Autoridades sauditas e banqueiros de investimento não estavam considerando o risco de ataques devastadores de drones quando estimavam o valor da próxima oferta pública inicial (IPO) da Saudi Aramco, que se espera seja a maior oferta pública do mundo na história. Eles não têm muita escolha agora. Os ataques de sábado às instalações de petróleo da Aramco destruíram 5% dos suprimentos globais de petróleo e uma parcela maior da capacidade de petróleo da Aramco. Isso aumentou drasticamente o prêmio de risco associado à posse de ações públicas da empresa, o que poderia tirar até US $ 300 bilhões da avaliação do IPO, de acordo com o Wall Street Journal em uma história detalhada descrita abaixo.
Dependendo de quem está contando, esse declínio de US $ 300 bilhões equivale a uma avaliação reduzida entre 15% e 20%. “A coisa mais natural de acontecer é ver os prêmios de risco subirem, o que reduziria a avaliação”, disse um funcionário saudita. “Na avaliação atual, a Aramco não conta para ataques sérios como esses.”
Principais vantagens
- Ataques de drones acabam com 5% dos suprimentos globais de petróleo.
- O aumento do prêmio de risco pode derrubar US $ 300 bilhões da avaliação do IPO.
- O príncipe herdeiro e seus conselheiros esperavam uma avaliação de IPO de US $ 2 trilhões.
- Outros banqueiros e executivos da Aramco esperavam uma avaliação de US $ 1,5 trilhão.
O que isso significa para os investidores
A avaliação da Aramco foi uma questão controversa desde o início. O príncipe herdeiro Mohammed bin Salman, responsável pelos assuntos do dia-a-dia do reino saudita, e seus consultores bancários esperavam que a empresa valesse até US $ 2 trilhões. Mesmo flutuando em apenas 5% da empresa nessa avaliação, ainda a tornaria a maior IPO do mundo, com cerca de US $ 100 bilhões. O príncipe herdeiro e seus conselheiros ficaram especialmente confiantes depois que a Aramco levantou US $ 12 bilhões em uma venda de bônus em abril.
No entanto, outros banqueiros e vários executivos da Aramco estimam que a empresa deve ser avaliada perto de US $ 1,5 trilhão, com a sensibilidade ao preço do petróleo sendo o principal fator de risco. “Todos nós sabemos muito bem de uma coisa: como a Aramco é sensível ao preço do petróleo”, disse um alto funcionário saudita ao Journal no início de agosto. “Se, digamos, os preços do petróleo estão sendo negociados a US $ 60 o barril, não há como obtermos a avaliação de US $ 2 trilhões que o príncipe herdeiro deseja. Não podemos nem chegar à avaliação de US $ 1,5 trilhão. ”
Olhando para a Frente
Os recentes ataques de drones destacam por que qualquer uma dessas avaliações pode ser difícil de obter no mercado de IPO e até mesmo pode atrasar a oferta. “Esses ataques seguem uma série de outros no ano passado contra a Aramco e ativos da cadeia de fornecimento de petróleo regional. Mas o contexto mudou com os preços do petróleo em seus últimos 12 meses de pico ”, disse Hasnian Malik, chefe de estratégia de ações de Tellimer, ao Journal. “Tudo isso sugere uma maior sensibilidade nos preços dos ativos a esses ataques em comparação com os anteriores.”