Preocupado que o mercado de ações esteja sobrecomprado, superfaturado e, portanto, caminhando para uma queda desagradável em breve? Se você vender agora, pode estar deixando ganhos adicionais de 400% ou mais na mesa, de acordo com Tom Lee, o estrategista de mercado amplamente seguido na Fundstrat Global Advisors, em comentários na CNBC. “Parece que 2029 é o pico deste ciclo do mercado de ações e o S&P é de 6.000 a 15.000”, disse Lee à CNBC.
De sua baixa anterior no mercado de baixa, alcançada na negociação intradiária em 6 de março de 2009, o S&P 500 Index (SPX) avançou 326% até o fechamento de 25 de janeiro de 2018. A previsão ousada de Lee, feita em consulta com seu colega Rob Sluymer, analista técnico da Fundstrat, implica ganhos adicionais entre 111% e 428% de hoje até 2029. No prazo mais próximo, Lee projeta um valor de fechamento de 3.025 no S&P 500 para 2018, um aumento de 6,5% em relação ao fechamento de 25 de janeiro.
Motivadores Fundamentais
Lee acredita que o ciclo de negócios global está apenas em seu ponto médio e, portanto, a expansão econômica atual ainda tem mais anos pela frente. Entre os indicadores que ele acompanha de perto, pela CNBC, estão as vendas de automóveis e o início de habitações. Ele também espera que os investidores transfiram fundos de títulos para ações, em busca de melhores retornos, dando um novo impulso aos preços das ações.
Enquanto isso, os palestrantes da mesa redonda anual de perspectivas de investimento da Barron também veem fortes fundamentos econômicos mundiais, sem indícios de recessão à vista. Eles também descobriram que os avanços tecnológicos estão dando um impulso não inflacionário secular à produção econômica em todo o mundo, e que a reforma tributária nos EUA deve impulsionar a economia e os preços das ações. (Para mais informações, consulte também: 5 motivos para o crescimento do mercado em alta em 2018 ).
Ari Wald, chefe de análise técnica da Oppenheimer & Co., diz que as ações podem subir até 130% no próximo ano. Ele observa que o mercado está registrando condições de alta sobrecompra, mas sua análise da história indica que cerca de mais um ano de ganhos robustos deve se seguir. Enquanto isso, Stephen Suttmeier, analista técnico-chefe de ações do Bank of America Merrill Lynch, vê um rompimento para o lado positivo de um “indicador de dinheiro alto”. (Para mais informações, consulte também: Por que o mercado ‘sobrecomprado’ pode aumentar 130%: Oppenheimer .)
Aniversário sombrio
De forma bastante desfavorável, 2029 será o 100º aniversário da quebra de mercado mais histórica da história mundial. A Grande Quebra de 1929 fez com que os preços das ações despencassem 89%, foi um fator na criação da pior calamidade econômica da história dos Estados Unidos, a Grande Depressão da década de 1930, e a recuperação total dos preços das ações levou mais de 25 anos. (Para mais informações, consulte também: Por que a queda do mercado de ações de 1929 pode acontecer em 2018 ).
Comprimento sem precedentes
Se Lee estiver certo, e o mercado em alta atual durar até 9 de março de 2029, isso seria 20 anos a partir do final geralmente reconhecido do mercado em baixa anterior em 9 de março de 2009, ou um período de 7.305 dias corridos. Isso ultrapassaria de longe os três mercados em alta mais recentes no S&P 500, que duraram, respectivamente, 1.839 dias (1982–87), 4.494 dias (1987–2000) e 1.826 dias (2002–07), de acordo com Yardeni Research Inc. Apenas dois outros mercados em alta desde 1928 duraram mais de 2.000 dias, por Yardeni: 2.954 dias (1949–57) e 2.248 (1974–80).
Usando uma metodologia ligeiramente diferente, a First Trust Portfolios LP desenvolveu sua própria linha do tempo de mercados em alta e baixa desde 1926. Sua análise resulta em menos, mas geralmente mais longos, períodos de mercado em alta do que os relatórios de Yardeni. O maior mercado em alta pós-1926 por First Trust durou 15,1 anos, ou mais de 5.500 dias, desde o final dos anos 1940 até o início dos anos 1960. O mercado altista atual atingiu 3.244 dias.