O petróleo bruto pode ficar sob pressão nos próximos meses, com as tarifas chinesas prejudicando as exportações recorde dos EUA, enquanto a desaceleração econômica e o excesso de oferta mudam a equação oferta-demanda em favor de preços mais baixos. O declínio pode ser mais devastador para as empresas de produção e exploração dos EUA do que os contratos futuros West Texas Intermediate (WTI) ou Brent, com muitas ações dessas sub-indústrias já sendo negociadas em baixas de uma década.
A China agora impôs uma tarifa às importações de petróleo bruto dos EUA que oscilará de 5% a 10% em uma “faixa flutuante”. O número pode aumentar ainda mais no quarto trimestre porque a nação asiática optou por não retaliar depois que o presidente Trump respondeu ao anúncio aumentando suas tarifas já anunciadas contra a China. Muito depende das difíceis negociações comerciais de setembro, e as duas superpotências ainda não concordaram com uma data ou formato.
O nível de $ 50 continua sendo uma importante zona psicológica para o contrato WTI, com a ação do preço cruzando o número mágico repetidamente desde 2015. O fracasso em manter esse nível há quatro anos gerou um clímax de venda brutal, fazendo com que o contrato caísse para uma baixa de 13 anos no meados de $ 20s. Uma queda semelhante na nova década pode ser devastadora, completando um padrão de ruptura que remonta a 2004.
Gráfico de petróleo bruto de longo prazo (1990 – 2019)
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O contrato WTI disparou no início da primeira guerra do Iraque em 1990, atingindo US $ 41,15 antes de virar o rabo e se estabelecer em uma faixa estreita de comércio que quebrou durante o Contágio Asiático de 1997. Ele remontou o suporte quebrado em 1999 e subiu cinco pontos em relação à alta anterior em 2000. Uma baixa mais alta de 2001 preparou o cenário para uma segunda onda de compras após os ataques de 11 de setembro, parando em dois pontos da resistência de 1990 em 2003.
A tendência de alta foi concluída em 2004, gerando uma forte tendência de alta, sustentada por um crescimento renovado após o mercado de baixa de 2000 a 2002. A demanda foi especialmente forte na China e em outros países do BRIC, sustentando uma onda de rali parabólica que registrou uma alta de todos os tempos em US $ 147,27 no verão de 2008. O contrato despencou com os mercados mundiais em outubro, reduzindo o apoio antes de chegar ao fundo do poço no final do ano.
Uma onda de recuperação na nova década estagnou após a elevação do nível de retração de sell-off de 0,618 de Fibonacci e diminuiu em um triângulo simétrico que se quebrou em 2014, confirmando uma alta mais baixa no padrão de preços de longo prazo. O colapso também desencadeou um declínio mundial das commodities que continuou no primeiro trimestre de 2016. O petróleo bruto reduziu a baixa de 2008 durante a derrota, registrando a menor baixa desde 2003.
O salto em julho de 2018 foi revertido no nível de retração de .382 do declínio original de 2008, potencialmente atingindo a segunda maior alta desde 2011. Por sua vez, a próxima queda para suporte na baixa de 1990 também completará um padrão de triângulo descendente maciço que tem o potencial para entregar o contrato aos adolescentes. No entanto, não há muito a fazer em 2019, exceto esperar e observar, com o preço agora lutando contra a resistência da média móvel exponencial (MME) de 50 e 200 dias estreitamente alinhada perto de $ 60.
O oscilador stochastics mensal atingiu a leitura técnica de sobrecompra mais extrema desde 1999 em janeiro de 2018 e entrou em um ciclo de venda, atingindo o nível de sobrevenda durante o desmaio do quarto trimestre. O ciclo de compra em 2019 falhou em maio, pressagiando o fracasso nas negociações comerciais bilaterais. Este sinal de baixa tem aumentado no terceiro trimestre, enquanto o contrato é negociado alguns pontos acima de US $ 50, em uma combinação potente que favorece uma ruptura no quarto trimestre.
The Bottom Line
Estrelas de baixa estão se alinhando para uma quebra do contrato futuro de petróleo WTI por meio de suporte psicológico a US $ 50.
Divulgação: O autor não ocupava posições nos referidos valores mobiliários ou seus derivativos até o momento da publicação.