O primeiro dia da pior quebra do mercado de ações da história dos Estados Unidos

Quinta-feira negra é 24 de outubro de 1929, o primeiro dia da quebra da bolsa de valores de 1929. Foi a pior quebra da bolsa de valores da história dos Estados Unidos. Isso deu início à Grande Depressão. 

O que aconteceu

Mesmo antes da abertura da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), os investidores entraram em pânico. O mercado de ações já havia caído 21% desde seu fechamento recorde de 381,2 em 3 de setembro de 1929. Em 3 de outubro de 1929, o Washington Post exclamou: “Os preços das ações caem nas vendas frenéticas.” No dia seguinte, o New York Times avisou: “O pior rompimento do ano atinge o mercado de ações”.

Em 23 de outubro, um dia antes da Quinta-feira Negra, o Dow Jones Industrial Average (Dow) havia caído 4,6%.

Na Black Thursday, o Dow Jones abriu em 305,85. Caiu imediatamente 11% durante a negociação intradiária. Isso é 1% a mais do que uma correção do mercado de ações. Pior ainda, o volume de negócios foi de 12,9 milhões de ações ou três vezes o valor normal.

O JP Morgan e alguns outros bancos compraram ações para restaurar a confiança nos mercados.A  intervenção pareceu funcionar. O Dow Jones se recuperou um pouco, fechando 2% abaixo em 299,47.

Na sexta-feira, o Dow Jones fechou em alta em 301,22. Cerca de 6 milhões de ações foram negociadas.

Na Black Monday, caiu para 260,64 com 9,2 milhões de ações negociadas. Isso desencadeou um pânico total na terça-feira negra. No final do dia, o Dow caiu para 230,07, uma perda de 12%. Mais de 16 milhões de ações foram negociadas.

Após a queda, o índice Dow Jones continuou caindo por mais três anos. Finalmente atingiu o nível mínimo em 8 de julho de 1932, fechando às 41,22. Ao todo, ele perdeu quase 90% de seu valor desde sua alta em 3 de setembro de 1929. Na verdade, não atingiu essa alta novamente por 25 anos até 23 de novembro de 1954. As perdas com a quebra do mercado de ações ajudaram a criar o Grande Depressão. 

Causas

Durante os anos 20, investir no mercado de ações tornou-se um passatempo nacional. De 1922 até um pouco antes do crash, o valor da bolsa aumentou 219%,  ou seja, 20% ao ano durante sete anos.

Aqueles que não tinham dinheiro para investir podiam pedir emprestado ao corretor da bolsa “à margem”. Isso significava que eles precisavam apenas reduzir de 10% a 20%. No verão de 1929, cerca de 300 milhões de ações foram compradas na margem.

Alguns bancos até investiram as poupanças de seus depositantes sem avisá-los. O mau uso de fundos criou uma corrida aos bancos que foi a marca registrada da Grande Depressão. Os bancos não tinham o suficiente para honrar as retiradas dos depositantes. Em resposta, o Congresso criou a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Isso garantiu suas economias como parte do New Deal.

Sinais de alerta precoce

Houve alguns sinais de alerta na primavera de 1929.  Em março, o índice Dow Jones caiu. Os banqueiros tranquilizaram os investidores e restauraram a confiança.

Em 8 de agosto, o Federal Reserve Bank de Nova York aumentou a taxa de desconto de 5% para 6%. Em 26 de setembro, o Banco da Inglaterra o seguiu. Precisava desacelerar a perda de suas reservas de ouro para os investidores de Wall Street. Como todos os outros países desenvolvidos, a Inglaterra estava no padrão ouro. Isso significava que ele tinha que honrar quaisquer pagamentos, se solicitado, com seu valor em ouro. Com o aumento das taxas de juros, o financiamento para empréstimos com margem de corretagem caiu.

O que desencadeou a quinta-feira negra

Em 29 de setembro, os jornais noticiaram que Clarence Hatry comprou a United Steel com garantia fraudulenta.  Sua empresa faliu e os investidores perderam bilhões. Isso atingiu o mercado de ações britânico e deixou os investidores americanos ainda mais nervosos.

O secretário do Tesouro dos Estados Unidos, Andrew Mellon, disse que os investidores “agiram como se o preço dos títulos fosse subir infinitamente”.

A mídia relatou quedas significativas no mercado de ações em 3, 4 e 16 de outubro. Isso contribuiu para a instabilidade do mercado. Em 19 e 20 de outubro, o  Washington Post se  concentrou na liquidação de ações de utilidades.

Na segunda-feira, 21 de outubro, o mercado voltou a cair. Em 22 de outubro,  o New York Times  culpou os especuladores de ações pelas perdas do dia anterior. Eles mencionaram vendedores de margem, vendas a descoberto e o desaparecimento de investidores estrangeiros. 

Em 23 de outubro, o mercado foi vendido. A  manchete do Times gritava “Preços de ações caem em forte liquidação”. O Washington Post  disse: “Enorme onda de vendas cria quase-pânico quando as ações colapsam”. A alarmante cobertura da mídia ajudou a preparar o terreno para a Quinta-Feira Negra. 

The Bottom Line

A quinta-feira negra marcou o dia em que a bolha do mercado de ações dos anos 20 finalmente estourou. Este evento encerrou uma década de rápida expansão do mercado de ações dos EUA marcada pela especulação selvagem. Nesse ponto, as ações das empresas estavam avaliadas muito acima de seu valor real em face da produção em declínio, baixo emprego e grandes dívidas. Naquele dia, ocorreu o pior desastre econômico da história dos Estados Unidos: a Grande Depressão.

A Quinta-Feira Negra e a subsequente quebra do mercado de ações em 1929 levaram à completa reformulação das regulamentações do setor de valores mobiliários dos EUA. O Congresso aprovou o Securities Act de 1933 e o Securities Exchange Act de 1934 para proteger os investidores. Esses freios e contrapesos ainda estão em vigor hoje.

Quinta-feira negra e a quebra do mercado de ações de 1929