O Grayscale Bitcoin Trust é um produto de investimento em moeda digital que investidores individuais podem comprar e vender em suas próprias contas de corretagem. Em 21 de janeiro de 2020, tornou-se uma empresa de relatórios da SEC, registrando suas ações com a Comissão e designando o Trust como o primeiro veículo de investimento em moeda digital a atingir o status de uma empresa de relatórios pela SEC. Isso permitirá que os investidores credenciados que adquiriram ações na colocação privada do Trust tenham uma oportunidade de liquidez mais cedo, já que o período legal de titularidade das ações da colocação privada seria reduzido de 12 meses para 6 meses, de acordo com as regras da SEC.
Mais sobre o Bitcoin Trust em tons de cinza
O Grayscale Investment Trust estreou como The Bitcoin Investment Trust em 25 de setembro de 2013 como uma colocação privada para investidores credenciados e, posteriormente, recebeu a aprovação da FINRA para ações elegíveis para negociação pública. Isso significa que os investidores têm acesso para comprar e vender ações públicas do Trust sob o símbolo GBTC. A Grayscale Investments o chama de veículo de investimento tradicional com ações tituladas no nome do investidor. Embora o Trust não seja um ETF em si, Grayscale diz que é baseado em produtos de investimento em commodities populares, como o SPDR Gold Trust, um ETF com suporte físico.
O GBTC é negociado publicamente no OTCQX, um mercado de balcão, de acordo com o Alternative Reporting Standard para empresas que não precisam se registrar na Securities and Exchange Commission (SEC). Seu sucesso espelha o do Bitcoin, pois seu valor é derivado exclusivamente dessa criptomoeda.
Em 11 de setembro de 2019, o GBTC tinha aproximadamente US $ 2,16 bilhões em ativos sob gestão (AUM) e 2,4 milhões de ações em circulação. O trust requer um investimento mínimo de $ 50.000 e cobra uma taxa anual de 2,0%, que é acumulada diariamente, para investidores credenciados que desejam se inscrever no Trust como uma colocação privada. Por outro lado, os investidores podem adquirir apenas uma ação da cotação pública do GBTC.
A escala de cinza sugere que a gestão do fundo vale mais do que a taxa anual, e um de seus principais argumentos de venda é o seu título. Armazenar criptomoeda com segurança é notoriamente desafiador, e a empresa garante aos investidores que os ativos do Bitcoin Trust em tons de cinza “são protegidos por um sistema de segurança robusto que usa padrões de segurança líderes do setor”.
Como um veículo de investimento que é negociado no mercado de balcão, o GBTC está disponível para os investidores comprarem e venderem da mesma forma que virtualmente qualquer título dos Estados Unidos. Por exemplo, o GBTC pode ser negociado por meio de uma corretora e também está disponível em contas com vantagens fiscais, como IRAs ou 401 (k) s.
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Desvantagens do GBTC
Andrew Left, da Citron Research, criticou publicamente o Grayscale Investment Trust, e Citron tweetou que GBTC é a “forma mais perigosa de possuir Bitcoin”. As possíveis desvantagens de investir no Trust incluem o pagamento de altos prêmios junto com a taxa anual, junto com os fatores de risco associados à volatilidade geral no mercado de criptomoedas, bem como com os veículos de investimento que não são obrigados a se registrar na SEC.
Como o Trust é atualmente o único fundo de seu tipo especificamente para bitcoin, os investidores têm pago um alto prêmio. Em setembro de 2018, as ações do GBTC foram negociadas a uma alta de US $ 7,95, o que era cerca de 20% maior do que o valor do bitcoin dentro do trust que cada ação representava naquele momento. Embora esse prêmio seja significativo, é mais baixo do que no passado – o GBTC fechou a preços mais de duas vezes o valor de seus bitcoins subjacentes. A escala de cinza oferece que os preços são ditados pelo mercado e não pela escala de cinza em si, portanto, as flutuações de preço podem ser resultado da oferta e da demanda.
Em outubro de 2018, cada ação do GBTC representava menos de 0,001 bitcoin. Isso significa que seriam necessárias mais de 1.000 ações do GBTC para possuir um bitcoin. O GBTC teve um aumento constante em 2017 e atingiu o pico no final do ano. No entanto, seu desempenho em 2018 flutuou e, no geral, o GBTC apresentou tendência de queda, com um declínio de quase 65% no acumulado do ano em outubro de 2018. Quedas mais acentuadas podem significar que as ações podem perder a maior parte ou todo o seu valor. Em 2019, como o preço do Bitcoin geralmente tendia para cima, o GBTC o seguiu.