O que é Basecoin?

Publicado por Javier Ricardo

O que é Basecoin?


Basecoin foi uma criptomoeda lançada em 2018 cujo protocolo foi projetado para manter seu preço estável.
No lançamento, seu valor estava atrelado ao dólar americano. Após intervenção da US Securities and Exchange Commission, a Basecoin (rebatizada de Basis) foi fechada em dezembro de 2018.


Principais vantagens

  • Basecoin era uma criptomoeda em 2018 que afirmava reduzir a volatilidade dos preços atrelando a moeda a um título subjacente.
  • O conceito foi criticado por entusiastas da criptografia e economistas porque não compreendia o mecanismo de garantir o valor de uma moeda.
  • O inventor do Basecoin anunciou em dezembro de 2018 que o Basis, o pai do Basecoin, iria fechar e devolver o dinheiro aos investidores.
  • A história da Basecoin é emblemática da Crypto Mania que conquistou investidores de 2016 a 2019.

Entendendo Basecoin


Basecoin rotulou seus tokens como “estáveis”, o que significa que o valor poderia ser atrelado a outro ativo.
Essa abordagem buscou reduzir a alta volatilidade de preços que muitas criptomoedas experimentam.


Uma única Basecoin pode ser atrelada ao dólar, uma cesta de ativos ou um índice, como o Índice de Preços ao Consumidor (IPC).
No lançamento, usou o dólar americano como par. A empresa alegou que ajustou algoritmicamente o fornecimento de seus tokens com base na taxa de câmbio entre ela e a indexação. Por exemplo, um BASE sempre valeria um USD.


A Basecoin não é a primeira empresa a afirmar ter uma moeda estável, como a Bitshares tentou fazer isso com o BitUSD em 2014. Esse empreendimento não teve sucesso.
Os bancos centrais dos países desenvolvidos abandonaram uma das moedas mais famosas, o padrão ouro, porque não foram mais capazes de mantê-la. Isso ocorreu porque havia um descompasso entre o que o mercado pensava que as moedas atreladas valiam e o que os bancos centrais diziam que elas valiam. Para compensar essa diferença, comeram reservas que levaram ao seu abandono global na década de 1970.


O protocolo Basecoin era descentralizado, o que dificultava verificar como o mercado valorizava seus tokens.
O sistema teve que se basear em dados fornecidos por terceiros, e ajustou a quantidade de tokens que emitiu com base em como o mercado os avaliou. Ele fez isso usando três tokens diferentes:

  • Basecoin
  • Títulos de Base
  • Ações de base.


As Ações da Base eram detidas por investidores que compraram a Basecoin no início, mas não eram o mesmo que ações.
Os títulos básicos não eram o mesmo que títulos e, em vez disso, são mais semelhantes a uma opção ou futuro.


Se o valor de um token fosse superior a um dólar, a Basecoin liberaria mais tokens para os detentores de Ações Base.
Não os liberou para o mercado aberto diretamente e, em vez disso, permitiu que os titulares das Ações da Base vendessem os tokens. Supunha-se que essa abordagem indireta aumentaria a oferta geral até que o valor de um Basecoin retornasse à paridade com o dólar americano.


Se o valor de um token for inferior a um dólar, o Basecoin liberará Base Bonds, que podem ser convertidos em Basecoin assim que atingir a paridade com seu ativo subjacente.
Essa conversão foi feita com base na ordem de chegada, o que significa que os primeiros investidores eram teoricamente capazes de sacar antes dos posteriores.

Reivindicações de estabilidade criticadas


A alegação de Basecoin de que essa abordagem tripla para gerenciar o valor do token é semelhante à forma como os bancos centrais operam foi recebida com ceticismo.


Economistas como John Cochrane, redator do blog Grumpy Economist, apontaram falhas na teoria econômica por trás do Basecoin.
Em alguns casos, o white paper descrevendo como o Basecoin funciona confundiu a política fiscal com a política monetária, destacando o quão pouco os tecnólogos do novo dinheiro sabiam sobre a teoria do dinheiro em 2018.



De acordo com Cochrane, os bancos centrais normalmente administram a oferta de dinheiro comprando e vendendo títulos.
Se um banco central deseja aumentar a quantidade de dinheiro em circulação, ele compra títulos de bancos e outras instituições financeiras. Não cria seus próprios títulos.



O Basecoin, por outro lado, criou uma situação em que as quedas no preço do Basecoin eram garantidas por Base Bonds que não tinham valor porque deveriam ser tão líquidos quanto as Ações Base e a própria moeda.
Cochrane diz: “Os compradores de Basecoin logo aprenderão a lição de que os títulos não podem pagar mais juros do que dinheiro em um mercado líquido, e que reivindicações de futura senhoriagem não podem respaldar dinheiro em face de moedas competitivas.”



Como disse Chochrane: “É interessante para mim como a comunidade das criptomoedas parece estar dolorosamente reaprendendo lições centenárias em economia monetária”.
Embora a Basecoin tenha tentado resolver o problema da cripto volatilidade atrelando a moeda a um ativo, o mecanismo de suporte da atrelagem era puramente autorreferencial (em vez de ter uma verdadeira relação um-para-um entre a moeda digital e as reservas de moeda forte).


Regulamentação da SEC e Desligamento de Base


Basecoin mudou seu nome para Basis em 2018. Foi uma das moedas mais bem financiadas naquele ano, mas essa notoriedade atraiu o escrutínio dos reguladores do governo, incluindo a Comissão de Valores Mobiliários, numa época em que a ICO mania tinha feito e perdido fortunas. o mundo.



Nader Al-Naji, CEO da Basis, escreveu uma carta em 13 de dezembro de 2018 anunciando que a Basis devolveria seu dinheiro aos investidores e que a Basecoin deixaria de existir.
Na carta, Al-Naji diz que os requisitos da SEC de “colocar restrições de transferência em títulos e tokens de ações” (por exemplo, pessoas de fora dos Estados Unidos não poderiam mantê-los) e criar uma lista de permissões centralizada tornou o mecanismo de operação do Basecoin insustentável.