Módulo 13 -: O goodwill empresarial pode ser definido como a parte do valor de um negócio acima e além do valor dos ativos tangíveis desse negócio. Em outras palavras, é o principal ativo intangível que representa a parte do negócio que não pode ser atribuída a outros ativos do negócio, como uma empresa ou nome de produto reconhecível, reputação sólida ou relacionamentos de longo prazo com clientes e fornecedores. Portanto, quando um comprador paga mais do que o valor contábil líquido de uma empresa, ele normalmente está pagando pelo ágio.
O valor do goodwill não deve ser confundido com o valor da empresa em funcionamento, que é a expectativa de que uma empresa continuará a operar bem de acordo com a finalidade pretendida, em vez de ser liquidada. Em outras palavras, o valor atual de uma empresa é seu valor por ser capaz de permanecer operacional e ter probabilidade de continuar a prosperar.
Exemplos de itens de boa vontade incluem o seguinte:
- Ativos fantasmas
- Economia local
- Relações da indústria
- Fábrica customizada
- Base de clientes leais
- Experiência da administração
- Lista de fornecedores
- Reputação
- Licenças
- Listas de mala direta
- Acordos de royalties
- Segredos comerciais
- Baixa rotatividade de funcionários
- Funcionários qualificados
- Equipe de design experiente
- Indústria resistente à recessão
- Sistemas de entrega
- Indústria em crescimento
- Backlog
- Bancos de dados e projetos de computador
- Materiais de publicidade e campanhas
- Localização
- Reconhecimento de nome
- Marcas Registradas
- Sistemas e procedimentos
- Projetos proprietários
- Saber como
- Programas governamentais
- Franquia
- Procedimentos de treinamento
- Arquivos de crédito
- Distribuições
- Desenhos de engenharia
- Sites e nomes de domínio
- Patentes
- Financiamento favorável
- Contratos
- Copyrights
Muito do valor de um negócio não pode ser encontrado em seus ativos tangíveis, mas nos ativos intangíveis que vêm sob o fundo de comércio. Isso explica por que uma empresa pode ser vendida por colossais $ 5 milhões, quando seus ativos tangíveis totalizam apenas $ 1 milhão.
O goodwill não pode ser minimizado em nenhum acordo de aquisição. Mas, na maioria das vezes, o comprador pensa erroneamente que o preço pedido definido pelo vendedor é um valor arbitrário. No entanto, o vendedor sabe melhor sobre o valor do goodwill de seu negócio.
Por exemplo, suponha que você queira comprar um restaurante de seu proprietário, que está vendendo o negócio porque deseja se aposentar e não tem filhos ou parentes interessados em continuar com ele. O restaurante está em funcionamento há quase 20 anos e ainda está indo muito bem. E o proprietário estabeleceu um preço inicial de $ 60.000, mas os ativos tangíveis dos restaurantes têm um valor total de apenas $ 15.000.
Na situação descrita, como você veria o preço pedido? Você acertaria o teto por considerá-lo ridículo, considerando que os ativos tangíveis valem apenas $ 15.000? Ou você aceitaria que o valor de fundo de comércio de $ 45.000 é bom ?
Bem, na maioria das vezes, esses negócios estão abertos para negociação. E se o valor do goodwill é muito alto ou não, estará sujeito à explicação do comprador sobre o valor do goodwill do restaurante. No entanto, você deve entender que um valor de goodwill deve ser pago.
Lembre-se de que esse negócio está em operação há quase 20 anos. Ao longo dos anos, o proprietário investiu muito tempo, esforço e dinheiro para construir sua reputação e atrair clientes. Ele construiu uma enorme base de clientes leais. Ele fez tanta publicidade que o negócio continuaria a prosperar mesmo que não houvesse mais publicidade. Ele estabeleceu um forte relacionamento com certos fornecedores. Ele desenvolveu receitas únicas que ajudaram o restaurante a se destacar na competição. Ele treinou seus funcionários e os ajudou a aprimorar suas habilidades ao longo dos anos. Em suma, ele investiu tanto no negócio que pouco resta a ser feito por você, comprador.
Portanto, o negócio realmente vale muito mais do que os ativos tangíveis. Imagine comprar o restaurante sem nome, reputação, lista de clientes, receitas exclusivas e outros ativos intangíveis. O restaurante teria o mesmo valor que teria com o nome incluído? Teria o mesmo valor sem suas receitas e clientes exclusivos ? A resposta é não! Esses ativos intangíveis não podem ser substituídos facilmente.
O valor total de um negócio é determinado pelo fluxo de caixa disponível e pelos riscos associados à sua obtenção. Sim. Mas os aspectos intangíveis do negócio também são importantes. Mas a maioria dos compradores tende a avaliar um negócio com base apenas no fluxo de caixa e nos ativos.
No entanto, há ocasiões em que o proprietário de uma empresa define um preço de goodwill que é muito superior ao valor de goodwill da empresa. A única maneira de evitar o pagamento de custos excessivos de ágio é examinar minuciosamente cada item que o vendedor faturou enquanto calcula seu valor de ágio. Se for muito alto, você pode negociar.