O que é deflação?

A deflação é uma diminuição nos preços gerais de bens e serviços dentro de uma economia. Ao contrário da desinflação (uma desaceleração na taxa de inflação), a deflação ocorre quando a taxa de inflação se torna negativa, indicando um ganho no poder de compra da moeda.

Saiba mais sobre a deflação, como ela ocorre e seus efeitos sobre ações e títulos.

O que é deflação?

A deflação é um aumento no valor real do dinheiro em relação a bens e serviços. Isso significa que você pode comprar mais com $ 1 em uma economia com inflação negativa do que em uma economia com inflação positiva. A inflação e a deflação são medidas usando o Índice de Preços ao Consumidor (IPC), que mede os preços de uma seleção de bens e serviços adquiridos por um consumidor típico ao longo do tempo.

A taxa de deflação pode ser calculada fazendo o seguinte:

1. Subtraia o índice de preços do ano atual (CPIc) do índice de preços do ano anterior (CPIp).
2. Divida o resultado pelo IPC do período anterior.
3. Multiplique o resultado por 100 para obter uma porcentagem.

Como funciona a deflação

A deflação é comumente causada por uma queda na demanda agregada (ou um aumento na oferta) de bens e serviços ou uma falta de oferta de moeda. Se os consumidores reduzem seus gastos, a demanda diminui, fazendo com que a oferta aumente e os preços diminuam. Os investidores veem os preços caindo e começam a vender. O pânico se instala e o mercado despenca.

A deflação pode ser neutralizada de várias maneiras diferentes, mas os métodos permanecem discutíveis entre os vários campos econômicos. Injetar mais capital em uma economia geralmente reverterá a deflação, pois trata da única parte controlável da equação: a oferta de moeda. Mais recentemente, o Federal Reserve introduziu uma flexibilização quantitativa.

A abordagem de flexibilização quantitativa foi conduzida cortando a taxa de fundos federais – a taxa de juros que os bancos cobram uns dos outros por empréstimos overnight – e comprando um grande número de títulos de longo prazo, diminuindo o valor dos títulos em uma tentativa de aumentar a inflação.

A eficácia de uma política monetária não convencional, como a flexibilização quantitativa, ainda está sendo debatida. Em geral, políticas como essas visam combater a deflação diminuindo o valor do dólar, aumentando a oferta de moeda ou diminuindo o valor dos títulos.

Acontecimentos notáveis

A deflação é geralmente considerada como tendo um impacto negativo sobre as ações, uma vez que preços mais baixos em um período de tempo prolongado tendem a prejudicar o lucro líquido corporativo. Além disso, a deflação pode encorajar os consumidores a economizar dinheiro e reduzir gastos, impactando negativamente as receitas de primeira linha e corroendo o valor para o acionista.

Embora a deflação seja ruim para as ações, pode ter um impacto positivo em alguns títulos. A dívida do governo, como os títulos do Tesouro dos EUA, vale mais porque os pagamentos fixos se tornam cada vez mais valiosos. As taxas de juros tendem a diminuir durante um período deflacionário, o que leva a aumentos nos preços dos títulos e aos lucros para os detentores.

A deflação não é necessariamente positiva para títulos corporativos, especialmente aqueles em empresas que não são ações de primeira linha. A deflação torna o pagamento da dívida mais difícil a cada ano, uma vez que se torna mais caro. Isso coloca as empresas em risco, porque eventualmente não conseguirão pagar suas dívidas.

Prós e Contras da Deflação

Prós explicados

• Preços mais baixos : quando ocorre deflação, os consumidores gastam menos dinheiro, o que reduz a demanda. Essa queda na demanda e o aumento na oferta levam a uma queda nos preços, porque as empresas precisam reduzir os preços para eliminar o estoque.
• Mais barato tomar dinheiro emprestado : como forma de combater a deflação, o Federal Reserve normalmente reduzirá as taxas de juros para encorajar as pessoas a gastar mais e investir menos em investimentos de renda fixa, como títulos. As baixas taxas de juros também significam que as pessoas podem pedir dinheiro emprestado por um preço muito mais barato, o que é extremamente útil para coisas como hipotecas.
• Reduz a lacuna de riqueza : o valor da maioria dos ativos cai durante a deflação, e os indivíduos mais ricos tendem mais a reter ativos do que dinheiro, então eles experimentam uma perda mais significativa em comparação com pessoas de baixa renda, que se beneficiam do aumento do valor do dólar.

Contras explicadas

• Salários mais baixos para os trabalhadores : conforme os consumidores começam a gastar menos dinheiro, as empresas perdem dinheiro, e essas quedas no lucro significam que eles não têm tanto para pagar aos funcionários.
• O desemprego aumenta : um aumento na oferta significa que as empresas têm que começar a reduzir a produção de bens. Cortar a produção significa que eles têm que começar a despedir funcionários e, em alguns casos, fechar fábricas ou armazéns permanentemente. Isso não só prejudica os trabalhadores atuais, mas também limita as oportunidades de emprego para as pessoas que entram no mercado de trabalho.