A dívida soberana é o dinheiro devido por um governo a seus credores. Ele pode ser usado para avaliar a capacidade de crédito de um país.
Aprenda as causas e os tipos de dívida soberana e como ela é medida para se tornar um cidadão e investidor mais informado.
O que é dívida soberana?
A dívida soberana refere-se à responsabilidade financeira do governo de uma nação soberana para com seus credores estrangeiros e domésticos. Os credores externos são normalmente governos estrangeiros que detêm uma parte da dívida de um país, enquanto os governos estaduais e locais são exemplos de credores internos.
Essas dívidas geralmente incluem títulos, obrigações ou letras com datas de vencimento variáveis. Mas o termo também pode ser usado para descrever passivos futuros, como dívidas de pensões não pagas.
- Nome alternativo : dívida governamental, dívida nacional, dívida pública
Como funciona a dívida soberana
Os governos compram e vendem bens e serviços, distribuem pagamentos e cobram impostos a fim de cumprir suas obrigações, gerar receitas e controlar a economia. Essa combinação de gastos e tributação é conhecida como política fiscal. Sob uma política fiscal contracionista, a receita excede os gastos, resultando em um superávit orçamentário. Em contraste, a política fiscal expansionista descreve um cenário em que os gastos são maiores do que as receitas, resultando em um déficit orçamentário. Um governo pode recorrer a empréstimos em tal cenário para compensar a diferença entre gastos e receitas, e esse empréstimo é conhecido como dívida soberana.As nações normalmente pegam empréstimos emitindo contas, notas e títulos garantidos pelo crédito do governo.
Como os governos terão que pagar juros sobre a dívida no futuro, a política fiscal expansionista e a dívida soberana dela resultante podem aumentar a carga sobre os contribuintes no futuro. Além disso, o aumento persistente da dívida soberana pode fazer com que governos estrangeiros desconfiem dos ativos de um país, o que pode ter o efeito de desvalorizar a moeda do país em relação à de outros.
Como tal, a dívida soberana reflete na capacidade de um país de realizar atividades governamentais essenciais e assumir e pagar dívidas. Além disso, as classificações de dívida soberana emitidas por agências de classificação de crédito, como Standard & Poor’s, Moody’s Investors Service e Fitch Ratings, podem ajudar os investidores a determinar os riscos de crédito associados a um determinado país, levando em consideração não apenas os níveis de dívida, mas também o risco político, regulatório risco e outros fatores.
Tipos de dívida soberana
A dívida pública normalmente se enquadra em uma de duas categorias:
- Dívida pública : refere-se à dívida federal detida por indivíduos, empresas, governos estaduais e locais e governos estrangeiros.
- Dívida intragovernamental : pode ser considerada a dívida que um governo tem consigo mesmo. Refere-se à dívida mantida por contas do governo – por exemplo, fundos fiduciários do governo, fundos rotativos e outros fundos especiais.
Cerca de 90% da dívida intragovernamental é mantida em fundos fiduciários federais, principalmente para a Previdência Social e programas de aposentadoria para funcionários federais e militares.
Como medir a dívida soberana
Diferentes países podem medir a dívida soberana usando uma variedade de métricas diversas. As principais medidas da dívida do governo incluem:
- Dívida federal bruta : é a soma da dívida que um governo tem com outras entidades e a dívida que ele mesmo tem. Para calculá-lo, some a dívida do público à dívida intragovernamental.
- Dívida pública : a métrica mais comum e útil, reflete a dívida bruta após a exclusão da dívida intragovernamental. É a métrica de dívida que o CBO mais comumente usa em seus relatórios de dívida. O rácio dívida / PIB, que é dívida como uma percentagem do produto interno bruto (PIB), é frequentemente utilizado para dar sentido à dívida enquadrando-a em relação ao tamanho da economia. É calculado dividindo a dívida do público pelo PIB.
- Dívida sujeita a limite : Corresponde à dívida federal bruta menos a dívida emitida por órgãos externos ao Tesouro e pelo Banco Federal de Financiamento.
A dívida pública é a medida mais útil da dívida soberana porque mede a dívida pendente que um país contraiu para cobrir seus déficits.
Quanto é a dívida soberana?
Abaixo estão os níveis de dívida soberana de alguns dos principais países, expressos em termos da dívida pública como porcentagem do PIB. Todos os números são dos dados mais recentes disponíveis do CIA World Factbook, fornecidos em 2017:
- Estados Unidos : 78,8% do PIB
- Canadá : 89,7% do PIB
- México : 54,3% do PIB
- Japão : 237,6% do PIB
- Alemanha : 63,9% do PIB
Os cinco países mais endividados em relação ao PIB são:
- Japão : 237,6% do PIB
- Grécia : 181,8% do PIB
- Barbados : 157,3% do PIB
- Líbano : 146,8% do PIB
- Itália : 131,8% do PIB
Os cinco países menos endividados em relação ao PIB são:
- Macau : 0% do PIB
- Ilhas Malvinas : 0% do PIB
- Hong Kong : 0,1% do PIB
- Brunei : 2,8% do PIB
- Timor – Leste : 3,8% do PIB
Principais vantagens
- A dívida soberana, também conhecida como dívida nacional, é a dívida que um país deve aos seus credores externos e internos.
- Ela se divide em duas categorias: dívida pública e intragovernamental. Ambos resultam da atividade de endividamento do governo e aumentam em particular sob uma política fiscal expansionista.
- A dívida soberana oferece uma visão da saúde econômica e da capacidade de crédito de um país.
- Existem várias métricas para calcular a dívida, mas a dívida do público em relação ao PIB está entre as mais comuns.