O que é o beta de um fundo mútuo?

O beta de um fundo mútuo é uma medida de quão volátil um investidor pode esperar que o fundo seja comparado ao mercado geral. Um beta de mais de um significa que o fundo é mais volátil do que o mercado geral, e um beta de menos de um significa que ele é menos volátil.

Saiba mais sobre o que é o beta de um fundo mútuo, por que os investidores se preocupam com ele e outras maneiras de controlar sua exposição ao risco.

O que é o beta de um fundo mútuo?

O beta, no que se refere ao investimento em fundos mútuos, é uma medida da sensibilidade de um determinado fundo ao movimento no mercado mais amplo,  em outras palavras, é uma medida de volatilidade.

O beta para o mercado é exatamente um. Se o beta do fundo mútuo for 1,1, isso indica que, quando o índice de referência está em alta, o fundo historicamente teve um desempenho 10% melhor do que esse índice. Por outro lado, quando o índice de referência está em baixa, um fundo mútuo com um beta de 1,1 pode cair 10% a mais do que o índice.

Um fundo também pode ter um beta inferior ao índice de referência. Nesse caso, se o beta do fundo for 0,9, um investidor pode esperar que o fundo tenha um desempenho 10% pior do que o índice nos mercados em alta e 10% melhor nos mercados em baixa. Por exemplo, se o índice ganhar 10%, espera-se que o fundo ganhe 9%. Se o mercado cair 10%, o fundo deverá diminuir em valor 9%.

Como funciona o beta de um fundo mútuo?

Como exemplo, considere um fundo hipotético que acompanha o S&P 500 com um beta de 1.1. Se o S&P subisse 10% em um ano, o investidor que possuía o fundo hipotético teria um retorno de 11%. Se o índice S&P 500 caísse 10% durante o ano dado, o fundo com um beta de 1,1 deveria cair 11% durante esse ano.

Um investidor de fundo mútuo pode usar as informações beta para planejar melhor sua seleção de fundos e combinar seus investimentos com seu estilo de investimento. Se estiverem dispostos a tolerar grandes oscilações no valor patrimonial líquido (NAV) do fundo, eles podem escolher um fundo com um beta alto. Esses seriam investidores agressivos em busca de altos retornos e dispostos a tolerar mais volatilidade.

Os investidores não precisam ir all-in em um fundo mútuo com alta ou baixa volatilidade. Eles também podem optar por usar uma estratégia de investimento principal e satélite para diversificar em torno de uma holding principal. O núcleo – onde a maior parte de seu dinheiro é investido – representa a tolerância ao risco com a qual eles estão mais confortáveis. Em seguida, eles constroem investimentos “satélites” menores com diferentes betas em torno desse núcleo. Nesse sentido, o beta pode ser usado para controlar melhor a volatilidade conforme você diversifica e constrói um portfólio de fundos mútuos.

Alternativas para o beta de um fundo mútuo

Beta é uma medida estatística que pode ser bastante útil para diversificação e propósitos avançados de medição de risco / volatilidade. No entanto, o investidor médio pode não achar necessário usar o beta no processo de escolha de fundos mútuos. Muitos resumos de fundos mútuos simplificam a seção de risco – os investidores em potencial geralmente verão o risco de um fundo mútuo listado em termos simples como “agressivo” ou “conservador”.

Além disso, o risco geral de uma determinada carteira é determinado por sua alocação de ativos exclusiva – a mistura de vários tipos de fundos mantidos. Embora o beta possa ajudá-lo a controlar a exposição ao risco, a alocação de diversos ativos também é importante. Por exemplo, se você usar um fundo de índice S&P 500 para uma participação principal, precisará escolher outros fundos que não estejam investindo nas mesmas participações do índice. Nesse caso, como o índice S&P 500 consiste em grandes ações dos Estados Unidos, o investidor poderia diversificar com fundos de ações de baixa capitalização, fundos internacionais e fundos de títulos.