O Federal Reserve System é o banco central dos EUA. Ele conduz a política monetária para administrar a inflação, maximizar o emprego e estabilizar as taxas de juros. O Fed supervisiona os maiores bancos do país e fornece serviços financeiros ao governo dos EUA. Também promove a estabilidade do sistema financeiro.
Embora seus membros sejam indicados pelo Congresso, sua estrutura o torna independente de influências políticas , o que o torna o ator individual mais poderoso da economia dos Estados Unidos e, portanto, do mundo.
A Estrutura do Sistema da Reserva Federal
Para entender como o Fed funciona, você deve conhecer sua estrutura. O Sistema da Reserva Federal tem três componentes:
- Os sete membros do Conselho de Governadores orientam todo o sistema Fed. Eles dirigem a política monetária e definem a taxa de desconto e os requisitos de reserva para os bancos membros. Economistas da equipe fornecem todas as análises.
- Os 12 Federal Reserve Banks regionais trabalham com o conselho para supervisionar os bancos comerciais do país e implementar políticas.
- O Federal Open Market Committee (FOMC) supervisiona as operações de mercado aberto. Os sete membros do conselho, o presidente do Federal Reserve Bank de Nova York e quatro dos 11 presidentes de bancos regionais restantes são membros. O FOMC se reúne oito vezes ao ano.
O Congresso criou a estrutura do conselho do Fed para garantir sua independência da política. Os membros do conselho têm mandatos escalonados de 14 anos cada. O presidente nomeia um novo a cada dois anos. O Senado dos EUA os confirma. Se a programação escalonada for seguida, nenhum presidente ou maioria de partido no Congresso podem controlar o conselho.
A independência do Fed é crítica. Com autonomia, o banco central pode se concentrar em objetivos econômicos de longo prazo, tomando decisões com base apenas em indicadores econômicos.
O que o Federal Reserve faz?
O Federal Reserve tem quatro funções:
- Sua função mais visível é controlar a inflação. Como parte dessa função, o Fed também promove o emprego máximo e garante que as taxas de juros permaneçam moderadas ao longo do tempo.
- O Fed supervisiona e regula os maiores bancos do país para proteger os consumidores.
- Ele mantém a estabilidade dos mercados financeiros e restringe crises potenciais.
- O Fed fornece serviços bancários a outros bancos, ao governo dos EUA e a bancos estrangeiros.
1. Gerencia a inflação
O Fed administra a inflação enquanto promove o máximo de empregos e taxas de juros estáveis. O Fed estabelece uma meta de inflação de 2% para o núcleo da taxa de inflação. A taxa básica elimina os preços voláteis dos alimentos e da gasolina. Em 27 de agosto de 2020, o Fed anunciou que toleraria a inflação acima de 2% no curto prazo se maximizasse o emprego. O Fed usa o Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) para medir a inflação.
Gerenciar a inflação é muito importante porque, com o tempo, reduz seu padrão de vida.
O Fed tem muitas ferramentas poderosas à sua disposição. A ferramenta mais poderosa do Fed é definir a meta para a taxa de fundos do Fed, que orienta as taxas de juros.
O Fed também define os requisitos de reserva para os bancos do país. Diz a eles qual porcentagem de seus depósitos eles devem ter em mãos a cada noite. O resto pode ser emprestado.
Se um banco não tiver dinheiro suficiente em mãos no final do dia, ele toma emprestado de outros bancos o que precisa. Os fundos que empresta são conhecidos como fundos federais. Os bancos cobram uns dos outros a taxa dos fundos federais sobre esses empréstimos.
O conhecimento da atual taxa de fed funds é importante porque esta taxa é uma referência nos mercados financeiros.
O Federal Reserve usa uma política monetária expansionista quando reduz as taxas de juros. Isso torna os empréstimos mais baratos, estimula o crescimento dos negócios e reduz o desemprego.
O oposto, quando o Fed aumenta as taxas de juros, é conhecido como política monetária contracionista. As altas taxas de juros tornam os empréstimos caros e o aumento dos custos dos empréstimos desacelera o crescimento e mantém os preços baixos.
O FOMC define a meta para a taxa de fundos do Fed. Os bancos definem sua própria taxa efetiva de fundos federais. Para mantê-lo próximo de sua meta, o Fed usa operações de mercado aberto para comprar ou vender títulos de seus bancos membros. Ele cria crédito do nada para comprar esses títulos. Isso tem o mesmo efeito que a impressão de dinheiro do Fed. Isso aumenta as reservas que os bancos podem emprestar e resulta na redução da taxa dos fundos federais.
2. Supervisiona o Sistema Bancário
O Sistema Bancário do Federal Reserve é uma rede de 12 bancos do Federal Reserve sob a supervisão do Conselho de Governadores. Esses 12 bancos supervisionam e servem como bancos para bancos comerciais em sua região.
Os 12 bancos regionais do Federal Reserve estão localizados em Atlanta, Boston, Chicago, Cleveland, Dallas, Kansas City, Minneapolis, Nova York, Filadélfia, Richmond, St. Louis e São Francisco.
Os Bancos de Reserva atendem ao Tesouro dos EUA administrando seus pagamentos, vendendo títulos do governo e auxiliando na gestão de caixa e nas atividades de investimento. Os bancos de reserva também conduzem pesquisas valiosas sobre questões econômicas.
3. Mantém a estabilidade do sistema financeiro
A crise financeira de 2008 revelou que as regulamentações sobre bancos individuais não eram suficientes. O sistema financeiro havia se tornado tão interconectado que o Fed e outros reguladores precisaram analisá-lo como um todo.
A Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor Dodd-Frank Wall Street de 2010 reforçou a capacidade do Fed de manter a estabilidade. Cada banco com mais de $ 50 bilhões em ativos teve que apresentar um “testamento vital” ao Fed. Ele descreveu como o banco seria seguro se enfrentar uma crise financeira. O objetivo era evitar outra falência na escala do Lehman Brothers.
Em 2018, o Congresso dispensou os regulamentos Dodd-Frank sobre bancos com menos de US $ 10 bilhões em ativos.
O Comitê de Coordenação de Supervisão de Grandes Instituições (LISCC) do Fed regula os maiores e mais sistematicamente importantes bancos. Ele realiza testes de estresse para determinar se os bancos têm capital suficiente para fazer empréstimos, mesmo em uma crise financeira.
4. Fornece serviços bancários
O Fed é chamado de “banco dos banqueiros” porque cada banco reserva armazena moeda, processa cheques e faz empréstimos para que seus membros atendam aos requisitos de reserva quando necessário. Esses empréstimos são feitos por meio da janela de descontos.
Os bancos pagam a taxa de desconto, que é um pouco mais alta do que a taxa dos fundos federais. A maioria dos bancos evita usar a janela de desconto porque há um estigma associado. Presume-se que o banco não pode obter empréstimos de outros bancos e é por isso que o Federal Reserve também é conhecido como o banco de último recurso.
Quando foi criado o Federal Reserve?
O Pânico de 1907 estimulou o presidente Woodrow Wilson a criar o Sistema da Reserva Federal. Ele convocou uma Comissão Monetária Nacional para avaliar a melhor resposta para prevenir pânicos financeiros contínuos, falências de bancos e falências de empresas. O Congresso então aprovou o Federal Reserve Act de 1913.
Congresso originalmente concebido o Fed “prevê o estabelecimento de bancos da Reserva Federal, para fornecer uma moeda elástica, para se produzir meios de papel comercial redesconto, para estabelecer uma supervisão mais eficaz dos bancos nos EUA, e para outros fins.” Desde então, o Congresso promulgou legislação para expandir os poderes e o propósito do Fed.
Quem é o dono do Fed?
Os bancos comerciais membros possuem o Federal Reserve, detendo ações dos 12 bancos do Federal Reserve. Esta propriedade não lhes dá nenhum poder porque não podem votar.
O Conselho e o FOMC tomam as decisões do Fed com base em pesquisas.
O presidente, o Departamento do Tesouro dos EUA e o Congresso não ratificam as decisões do Fed, embora os membros do conselho sejam selecionados pelo presidente e aprovados pelo Congresso. Isso dá às autoridades eleitas o controle sobre a direção de longo prazo do Fed, mas não sobre suas operações diárias.
Qual é o papel do presidente do Fed?
O presidente do Federal Reserve define a direção e o tom do Federal Reserve Board e do FOMC. O atual presidente é Jerome Powell, membro do conselho do Fed. Seu mandato como presidente vai de 5 de fevereiro de 2018 a 5 de fevereiro de 2022.
A ex-presidente é Janet Yellen. Seu mandato foi de 2014 a 2018. A maior preocupação de Yellen era o desemprego, o que a tornava mais propensa a querer reduzir as taxas de juros. Ironicamente, ela era a presidente quando a economia exigia uma política monetária contracionista.
Ben Bernanke foi o presidente de 2006 a 2014. Ele era um especialista no papel do Fed durante a Grande Depressão, o que foi muito bom, pois o ajudou a tomar medidas para encerrar a crise financeira de 2008. Isso ajudou a evitar que a situação econômica se transformasse em depressão.
Como o Fed afeta você
A imprensa examina o Federal Reserve em busca de pistas sobre o desempenho da economia e o que o FOMC e o Conselho de Governadores planejam fazer a respeito. O Fed afeta diretamente suas ações e fundos mútuos de títulos e suas taxas de empréstimo. Por ter tal influência na economia, o Fed também afeta indiretamente o valor da sua casa e até mesmo suas chances de ser despedido ou recontratado.