O que é o MSCI All Country World Index (ACWI)?

Publicado por Javier Ricardo


O MSCI All Country World Index (ACWI) é um índice de ações globais ponderado pelo valor de mercado que acompanha os mercados emergentes e desenvolvidos.
Atualmente, ela monitora cerca de 3.000 ações de grande e média capitalização em 49 países.


Os investidores que procuram criar uma carteira diversificada de ações teriam dificuldade em encontrar uma solução mais abrangente do que o MSCI ACWI.
O ACWI inclui um portfólio diversificado de ações de todo o mundo. Vejamos como funciona esse índice global popular.

O que é o MSCI ACWI?


O ACWI é um índice global que inclui quase 3.000 ações de grande e média capitalização em 11 setores diferentes.
Essas ações representam 23 mercados desenvolvidos e 26 mercados emergentes, para um total de 49 mercados em todo o mundo, capturando cerca de 85% das oportunidades de ações globais.



O ACWI é mantido pelo Morgan Stanley Capital International (MSCI), um fornecedor líder de ferramentas de apoio à decisão de investimento para clientes que vão desde grandes planos de pensão a fundos de hedge boutique.
Muitos fundos negociados em bolsa (ETFs) usam esses índices como base para suas participações, o que tornou a sigla onipresente nos mercados financeiros.

O MSCI ACWI é um dos índices mais fáceis de seguir se você deseja criar um portfólio global diversificado.

Como funciona o investimento no ACWI


Os investidores usam o índice MSCI All Country World (ACWI) de várias maneiras diferentes.
Em primeiro lugar, o ACWI oferece uma maneira fácil e mensurável para os investidores diversificarem globalmente. Os investidores institucionais podem medir as apostas implícitas, quantificar os preconceitos domésticos e garantir uma carteira totalmente diversificada, enquanto os investidores individuais podem comprar diversificação global em um único fundo baseado no ACWI.


Em segundo lugar, os investidores institucionais costumam usar o ACWI como referência para suas próprias carteiras.
Por exemplo, os fundos de pensão podem ter um mandato dizendo que eles devem ser globalmente diversificados. Suas participações são comparadas ao ACWI para determinar se atendem a esses objetivos. Os investidores individuais podem usar os mesmos benchmarks para comparar diferentes fundos para ver qual oferece o melhor retorno ajustado ao risco.


A maneira mais fácil para os investidores individuais obterem exposição ao ACWI é por meio de ETFs.
Muitos provedores de ETF diferentes usam o ACWI de várias formas, o que significa que há muitas opções diferentes disponíveis. Mas os três provedores mais populares são:

  • iShares MSCI ACWI Index Fund (ACWI)
  • iShares MSCI ACWI ex-US Index Fund (ACWX)
  • SPDR MSCI ACWI ex-US ETF (CWI)


Como esses fundos usam o mesmo índice principal, os investidores devem considerar os índices de despesas e a liquidez ao decidir sobre a melhor opção.

As taxas de despesas são importantes a serem consideradas, uma vez que afetam diretamente os relatórios anuais e o custo de investimento. É importante considerar a liquidez (a rapidez com que um título é vendido), especialmente ao investir em horizontes de tempo mais curtos, onde a venda oportuna é importante.

Variações populares do ACWI


O MSCI tem várias variações diferentes de seu Índice Mundial de Todos os Países.
A escolha da variação certa depende da situação. Por exemplo, um investidor norte-americano que deseja diversificar em ações internacionais pode querer escolher uma versão de índice ex-norte-americano do índice popular, uma vez que já tem exposição a ações norte-americanas.


As três variações mais populares são:

  • MSCI ACWI Investable Market Index (IMI) : O IMI cobre aproximadamente 9.000 títulos em segmentos de grande, média e pequena capitalização e em segmentos de estilo e setor em 49 mercados desenvolvidos e emergentes.
  • MSCI ACWI All Cap Index: O All Cap Index cobre aproximadamente 14.000 títulos, incluindo mercados desenvolvidos de grandes, médias, pequenas e micro capitalizações, juntamente com segmentos de grandes, médias e pequenas capitalizações de mercados emergentes.
  • Índices MSCI ACWI Ex: Os índices Ex são usados ​​para excluir certos países – geralmente o país de origem do investidor principal – uma vez que esses investidores podem já ter uma exposição significativa em seu próprio país.


Os investidores internacionais devem escolher a variação que melhor se adapte às suas carteiras, levando em consideração a exposição existente a determinados mercados em comparação com os níveis de exposição pretendidos.
No caso de investidores individuais dos EUA, o índice ex-EUA pode ser o mais apropriado quando se busca construir um componente exclusivamente internacional para sua carteira de outra forma doméstica.

Alternativas ao ACWI


Embora o MSCI ACWI possa ser o mais popular, existem vários outros índices usados ​​para exposição global.
As duas alternativas mais populares são o Financial Times Stock Exchange (FTSE) All World Index e o S&P World Index, que oferecem diversificação semelhante e têm vários ETFs associados para investidores individuais.


Alguns ETFs populares em todo o mundo incluem:

  • Vanguard International FTSE All World ex-US ETF (VEU)
  • Vanguard International Total World Stock Index ETF (VT)
  • Índice iShares S&P Global 100 (IOO)
  • Vanguard FTSE All World ex-US Small Cap ETF (VSS)
  • Vanguard Total International Stock ETF (VXUS)


Principais vantagens

  • O MSCI ACWI é um índice global ponderado por capitalização de mercado que representa cerca de 3.000 títulos de capitalização média e grande de 49 mercados desenvolvidos e emergentes.
  • Os investidores americanos podem usar um ETF baseado no ACWI ou em suas variações para obter uma carteira global bem diversificada.
  • É uma das melhores referências para uma estratégia de investimento global equilibrada.