O que é reorganização?

Publicado por Javier Ricardo

O que é uma reorganização?


Uma reorganização é uma revisão significativa e perturbadora de um negócio com problemas com o objetivo de restaurá-lo à lucratividade.
Pode incluir fechar ou vender divisões, substituir a administração, cortar orçamentos e demitir funcionários.


Uma reorganização supervisionada é o foco do processo de falência do Capítulo 11, durante o qual uma empresa é obrigada a apresentar um plano de como espera recuperar e pagar algumas, senão todas as suas obrigações.

Entendendo a Reorganização


A função de um tribunal de falências é dar a uma empresa insolvente a chance de apresentar um plano de recuperação.
Se aprovada, a empresa pode continuar operando e adiar o pagamento de suas dívidas mais urgentes para uma data posterior.


Principais vantagens

  • A recuperação judicial é o foco do Capítulo 11 da falência, que visa restaurar a lucratividade de uma empresa e permitir que ela pague suas dívidas.
  • Uma empresa com problemas financeiros, mas não falida, pode tentar reativar o negócio por meio de uma reorganização.
  • Em qualquer dos casos, a reorganização significa mudanças drásticas nas operações e na gestão da empresa e cortes drásticos nos gastos.


Para obter a aprovação de um juiz de falências, o plano de reorganização deve incluir medidas drásticas para reduzir custos e aumentar a receita.
Se o plano for rejeitado ou aprovado, mas não for bem-sucedido, a empresa é forçada à liquidação. Seus ativos serão vendidos e distribuídos aos seus credores.


Uma reorganização requer uma atualização dos ativos e passivos da empresa, bem como negociações com os principais credores para definir os cronogramas de reembolso.

Mudanças drásticas


A reorganização pode incluir uma mudança na estrutura ou propriedade de uma empresa por meio de uma fusão ou consolidação, aquisição de cisão, transferência, recapitalização, uma mudança no nome ou uma mudança na administração.
Esta parte de uma reorganização é conhecida como reestruturação.

Uma reorganização para evitar a falência pode ter um resultado favorável para os acionistas. Uma reorganização na falência geralmente é uma má notícia para os acionistas.


Nem todas as reorganizações são supervisionadas por um tribunal de falências.
A administração de uma empresa não lucrativa pode impor uma série drástica de cortes orçamentários, dispensas de pessoal, demissões administrativas e revisões de linha de produtos com o objetivo de restaurar a saúde da empresa. Nesses casos, a empresa ainda não está em processo de falência e espera evitá-la. Isso às vezes é chamado de reorganização estrutural.

Reorganização Supervisionada


Quando supervisionada por um tribunal durante o processo de falência, a reorganização se concentra na reestruturação das finanças da empresa.
A empresa está temporariamente protegida de reclamações de credores para o reembolso total das dívidas pendentes.


Uma vez que o tribunal de falências aprove o plano de recuperação, a empresa irá reestruturar suas finanças, operações, gestão e tudo o mais que for necessário para reanimá-la.
Ele também começará a pagar seus credores de acordo com um cronograma revisado.

Capítulo 11 vs. Capítulo 7


A lei de falências dos Estados Unidos dá às empresas públicas a opção de se reorganizar em vez de liquidar.
Por meio dos termos do Capítulo 11 de falência, as empresas podem renegociar suas dívidas para tentar obter melhores condições. O negócio continua operando e trabalhando para quitar suas dívidas.


O processo é complexo e caro.
As empresas que não têm esperança de reorganização passam pelo Capítulo 7 da falência, também chamada de falência de liquidação.

Quem perde durante a reorganização?


Uma reorganização supervisionada por tribunais é normalmente ruim para acionistas e credores, que podem perder parte ou a totalidade de seus investimentos.


Mesmo que a empresa saia com sucesso da reorganização, pode emitir novas ações, o que acabará com os acionistas anteriores.


Se a reorganização não for bem-sucedida, a empresa irá liquidar e vender todos os ativos remanescentes.
Os acionistas são os últimos na fila para receber qualquer produto e não receber nada, a menos que sobrar dinheiro após o reembolso total dos credores, credores seniores, detentores de títulos e acionistas preferenciais.

Reorganização Estrutural


Uma reorganização por uma empresa que está em apuros, mas ainda não faliu, tem mais probabilidade de ser uma boa notícia para os acionistas.
Seu foco é melhorar o desempenho da empresa, não afastar os credores. Freqüentemente, ocorre após a entrada de um novo CEO.


Em alguns casos, o segundo tipo de reorganização é um precursor do primeiro.
Se a tentativa da empresa de se reorganizar por meio de algo como uma fusão não obtiver sucesso, ela pode tentar se reorganizar por meio do Capítulo 11 da falência.