Os mercados de futuros são bolsas onde contratos padronizados são negociados em um ambiente aberto e transparente. Uma das funções mais importantes, no que diz respeito aos negócios realizados nestas bolsas, é a de FCM.
Um FCM é um comerciante da Comissão de Futuros. Um FCM é um indivíduo ou organização que solicita e / ou aceita ordens de compra ou venda de contratos de futuros, opções sobre contratos de futuros, contratos de câmbio de varejo ou swaps e aceita dinheiro ou outros ativos de clientes para apoiar tais ordens. Um FCM também tem a responsabilidade de coletar margem dos clientes.
Comissão de negociação de futuros de commodities
A Commodity Futures Trading Commission (CFTC) regulamenta os FCM. Qualquer pessoa ou empresa que executa contratos de futuros em nome de outra deve se registrar na National Futures Association. Existem certas isenções de registro. Por exemplo, se uma empresa ou indivíduo lida com transações apenas para si mesmo ou para sua própria empresa ou suas afiliadas, altos executivos, diretores ou se eles não forem residentes nos EUA ou uma empresa com apenas clientes fora dos EUA e o indivíduo ou empresa enviar todos negociações para compensação a um FCM regulamentado que a empresa ou indivíduo não teria que registrar.
Regulamentos
Existem muitas regras e regulamentos que se aplicam aos FCMs, essas regras se tornaram mais rigorosas após a adoção da Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor Dodd-Frank Wall Street de 2010. Os clientes que negociam futuros por meio de um Corretor de Apresentação (IB) têm suas negociações executadas e apagado por meio de um FCM. Os maiores FCMs são geralmente bancos e instituições financeiras com muitas linhas de negócios diversas. No entanto, alguns FCMs operam apenas dentro dos limites do negócio de futuros. Uma das regras mais importantes que regem os FCMs é que o CFTC os proíbe de misturar seus próprios fundos com fundos pertencentes a seus clientes.Os FCMs devem segregar todos os fundos do cliente. Essa regra protege os clientes da empresa de perdas. O caso de uma empresa, a MF Global ilustra por que essa regra é tão importante.
MF Global
A MF Global era um FCM que negociava por conta própria. Quando as negociações iam contra a empresa, eles perdiam muito dinheiro. Após uma investigação, a CFTC descobriu que a MF Global havia misturado o dinheiro da própria empresa com o dinheiro arrecadado dos clientes. Em outubro de 2011, a empresa transferiu quase $ 900 milhões de contas de clientes para sua corretora para cobrir perdas nas negociações proprietárias da empresa. Portanto, quando a MF Global faliu em 2011, os clientes da empresa perderam seu próprio dinheiro. Se a MF Global tivesse seguido as regras e segregado os fundos de seus clientes, a empresa ainda poderia ter falido por causa das más negociações, mas seus clientes não teriam sofrido perdas, as regras os teriam protegido.Embora muitos dos clientes da MF Global eventualmente tenham seu dinheiro de volta, demorou quase dois anos para resolver a bagunça. Como você pode ver, existem razões importantes para regras e regulamentos na indústria de futuros voláteis. Os reguladores projetam essas regras principalmente para proteger os clientes.
Os FCMs devem se submeter a auditorias e demonstrar níveis suficientes de capital para administrar seus negócios. Além disso, os funcionários da FCM devem demonstrar proficiência no negócio de negociação de futuros e se submeter a verificações de antecedentes. A negociação e o investimento em mercados futuros têm atraído um número cada vez maior de participantes nos últimos anos. Os mercados de futuros tendem a ser mais voláteis do que outros mercados de ativos e operam com alto grau de alavancagem. Apenas uma pequena quantidade de margem (um bônus de desempenho) é necessária para iniciar uma posição de futuros.Sem os comerciantes de Comissões de Futuros regulamentados controlando o fluxo de negócios para as bolsas, o potencial para abusos seria enorme. Os corretores de futuros são geralmente funcionários ou afiliados a um FCM. Isso agiliza o funcionamento da atividade que transpira nas bolsas. Ele cria um ambiente onde a regulamentação e supervisão eficazes são possíveis. Os comerciantes de comissões de futuros desempenham um papel fundamental no mundo volátil das negociações de futuros.