O que é um contrato futuro de BOBL?

Publicado por Javier Ricardo

O que é um contrato futuro BOBL?


Um contrato de futuros BOBL é um contrato de futuros padronizado com base em uma cesta de dívida de médio prazo emitida pelo Governo Federal Alemão.


BOBL é um acrônimo para um termo alemão, Bundesobligation, que traduzido para o inglês é um título do governo federal.

Compreendendo o contrato futuro de BOBL


Os contratos futuros da BOBL são negociados sob o símbolo FGBM na Eurex Exchange, uma bolsa internacional com sede perto de Frankfurt.


Os ativos subjacentes são obrigações de médio prazo com maturidades de 4,5 a 5,5 anos e uma taxa de cupom atualmente de 6%.
O contrato tem um valor de contrato nocional de 100.000 euros com uma unidade de preço mínimo de € 1 e um valor mínimo de tick de € 5. Ao contrário da maioria dos outros tipos de contratos futuros, os contratos BOBL tendem a ser liquidados na entrega.


A Eurex Exchange negocia principalmente com derivados europeus.
É o maior mercado europeu de futuros e opções. Os preços são cotados em 0,01 por cento do valor nominal e os contratos vencem trimestralmente em março, junho, setembro e dezembro.


Nos Estados Unidos, esses contratos futuros são negociados na Intercontinental Exchange (ICE) sob o símbolo G05.


O ETF iShares Germany Govt Bond UCITS (SDEU) é um fundo negociado em bolsa (ETF) baseado em notas e títulos alemães.


Principais vantagens

  • Um contrato de futuros BOBL é um contrato de futuros padronizado baseado em títulos de médio prazo emitidos pelo governo alemão.
  • Os títulos alemães estão entre os títulos de renda fixa mais negociados do mundo.
  • As comparações entre os rendimentos dos títulos alemães e os de outros governos, incluindo os Estados Unidos, são freqüentemente usadas para avaliar o desempenho econômico relativo.

O mercado alemão de renda fixa


Como no mercado dos EUA, os futuros de renda fixa baseados em instrumentos de dívida do governo alemão são negociados ativamente para vencimentos de curto, médio e longo prazo.


O BOBL é o vencimento de médio prazo, mas também há negociação ativa de futuros do Bund.
São títulos de longo prazo equivalentes aos títulos do Tesouro dos Estados Unidos, com vencimentos originais entre 10 e 30 anos.


Os futuros de Schatz são títulos de vencimento de curto prazo, tendo uma cesta básica de dívida alemã de curto prazo com vencimentos que variam de 21 a 27 meses.
Schatz também é conhecido como o contrato futuro de bund curto.


Os futuros do BOBL, junto com Bund e Schatz, estão entre os títulos de renda fixa mais negociados do mundo.

O BOBL é baseado no título de médio prazo. O Bund é o título de longo prazo e o Schatz é o título de curto prazo.


As taxas de juros na Alemanha são observadas de perto.
Spreads entre vencimentos semelhantes na Alemanha, no resto da Europa e nos EUA são frequentemente comparados para analisar as condições econômicas globais relativas, fluxos de capital e políticas econômicas governamentais.


Os rendimentos de referência de 10 anos e rendimentos de dois anos são freqüentemente usados ​​para comparar as condições entre os países. 


Nos anos que se seguiram à crise financeira de 2008, os bancos centrais de todo o mundo embarcaram em uma campanha coordenada para aumentar a liquidez a fim de ressuscitar o crescimento econômico.
Essa campanha resultou em muitas taxas de juros do governo, incluindo algumas na Alemanha, caindo abaixo de zero. Durante esse período, as taxas de juros alemãs caíram abaixo de zero para vencimentos de títulos de até sete anos.