O que é um empréstimo sindicado?

Publicado por Javier Ricardo


Um empréstimo sindicado é um empréstimo de um grupo de bancos a um único mutuário.

O que é um empréstimo sindicado?


Grandes organizações, como governos e corporações multinacionais, ocasionalmente precisam pedir dinheiro emprestado – assim como você.
Quando o fazem, geralmente vão aos bancos. Mas pedir empréstimos para despesas enormes é desafiador, a menos que vários credores unam forças para fornecer um empréstimo que seja grande o suficiente para atender às necessidades do tomador.

Os empréstimos sindicados fazem sentido quando um empréstimo é muito grande para ser oferecido de forma razoável por qualquer credor individual.


Órgãos governamentais podem tomar empréstimos para melhorias massivas de infraestrutura, exigindo centenas de milhões de dólares.
Uma empresa pode pedir emprestado para comprar equipamentos ou construir instalações sofisticadas para fabricação em grande escala. As empresas usam esses empréstimos para comprar outras empresas e também obtêm empréstimos sindicados para refinanciar dívidas existentes.


Os credores incluem grandes instituições financeiras, como bancos e financeiras, bem como investidores institucionais que desejam ganhar juros participando de consórcios.
Em alguns casos, os credores vendem suas participações ou atribuem o empréstimo a outros investidores para que possam repor o caixa e reduzir sua exposição a qualquer tomador individual.

Como funcionam os empréstimos sindicados


Quando um credor individual não consegue ou não deseja financiar um empréstimo particularmente grande, os mutuários podem trabalhar por meio de um ou mais bancos líderes para providenciar o financiamento.
Esse gerente do sindicato trabalha com o mutuário para chegar a taxas de juros, condições de pagamento e outros detalhes descritos em um termo de compromisso.

Da perspectiva do mutuário


Os empréstimos sindicados tornam relativamente fácil tomar emprestado uma quantia significativa.
O mutuário pode obter financiamento com um contrato em vez de tentar pedir emprestado a vários credores diferentes individualmente.

Da perspectiva de um credor

Os empréstimos sindicados permitem que as instituições financeiras contraiam tantas dívidas quanto desejarem – ou tanto quanto possam pagar devido aos limites regulatórios de empréstimos.


Os credores podem permanecer diversificados, mas ainda assim participam de negócios grandes e de alto perfil.
Além do mais, eles ganham acesso a setores ou mercados geográficos com os quais não trabalham normalmente. Esses empréstimos são obrigações contratuais, tornando-os semelhantes a outras fontes seniores de capital, e podem até ser garantidos por garantias reais.

Tipos de empréstimos sindicados


Os empréstimos vêm em uma variedade de formas, e um único empréstimo pode ter vários tipos diferentes de dívida:

Dívida rotativa


Isso permite que os mutuários levem apenas o que precisam, quando precisarem, e voltem para mais tarde.
Os credores estabelecem um limite máximo de crédito, e os tomadores podem conseguir tomar emprestado e pagar repetidamente (ou “revolver” a dívida) contra uma linha de crédito.

Empréstimos a Prazo


Eles fornecem financiamento único que os mutuários normalmente pagam gradualmente com pagamentos fixos.
Alguns empréstimos a prazo apresentam um grande pagamento em balão no vencimento em vez de amortizar pagamentos.

Cartas de Crédito (LOCs)


Essas garantias bancárias fornecem segurança para alguém com quem o mutuário está trabalhando.
Por exemplo, uma carta de crédito standby pode proteger um município que paga milhões de dólares por um projeto de infraestrutura, mas o empreiteiro não consegue concluir o projeto. O LOC forneceria fundos para o município (às custas do contratante), permitindo-lhes pagar a outros contratantes ou resolver o problema de outras maneiras.

Delayed-Draw Lines


São linhas de financiamento aprovadas que os mutuários usam durante um período de tempo para despesas planejadas.

Outros arranjos


Um empréstimo sindicado pode apresentar vários termos diferentes.
Por exemplo, um empréstimo pode ter uma parte da dívida vencida em sete anos, com o restante vencendo após 10 anos. Além disso, esses empréstimos podem ter taxas de juros fixas durante a vida do empréstimo ou taxas de juros variáveis ​​que flutuam com um índice como a London Inter-Bank Oferecido Rate (LIBOR).

Acontecimentos notáveis


Em 2018, a Broadcom buscou US $ 100 bilhões em um empréstimo sindicalizado recorde.
A empresa estava comprando a Qualcomm na época por US $ 121 bilhões.
 Para garantir o financiamento, a Broadcom deveria trabalhar com algumas das maiores instituições financeiras do mundo, incluindo:

  • Bank of America Merrill Lynch
  • Citigroup
  • Banco alemão
  • JP Morgan
  • Mizuho
  • Mitsubishi UFJ Financial Group
  • Sumitomo Mitsui Banking Corporation
  • Wells Fargo
  • Scotiabank
  • BMO Capital Markets
  • RBC Capital Markets
  • Morgan Stanley


Embora esses bancos sejam grandes, eles estavam hesitantes em manter os empréstimos sozinhos e, segundo as informações, consideravam a possibilidade de vender partes da dívida a outros investidores antes mesmo de o negócio ser concretizado.


Os US $ 100 bilhões pagariam pela compra da Qualcomm e também pelos custos associados à transição das operações da Qualcomm para a Broadcom.
O negócio deveria incluir vários segmentos, incluindo:

  1. $ 20 bilhões por um ano
  2. $ 4,477 bilhões por dois anos
  3. $ 19,679 bilhões por três anos
  4. Outros US $ 19,679 bilhões por cinco anos
  5. $ 5 bilhões como uma linha de crédito rotativo de cinco anos


As taxas de juros variavam de 1% a 1,37% acima da LIBOR, portanto eram empréstimos a taxas variáveis ​​e com prazo máximo de cinco anos.
No entanto, o acordo foi anulado depois que o presidente Trump assinou uma ordem proibindo-o por questões de segurança nacional.



Principais vantagens

  • Os empréstimos sindicados são financiados por vários credores.
  • Esses empréstimos permitem que as empresas tomem empréstimos avultados.
  • Isso espalha os riscos quando um único credor não deseja financiar um empréstimo.
  • Os empréstimos vêm em uma variedade de termos e várias formas de dívida.