Os fundos fechados são diferentes dos fundos mútuos abertos.
Com um fundo aberto, desde que você queira comprar ações, a administradora irá vendê-las a você. Eles vão pegar seu dinheiro, adicioná-lo ao portfólio e criar mais ações. Você sempre compra cotas de um fundo aberto da empresa do fundo, nunca no mercado secundário.
Quando um fundo fechado começa, a empresa levanta uma determinada quantia de dinheiro e emite um número específico de ações. Nenhum novo compartilhamento é criado após esse ponto. Os investidores podem comprar as cotas do fundo apenas no mercado secundário, de outra pessoa que esteja vendendo cotas.
Uma vez que o dinheiro inicial é levantado, o gestor do fundo gerencia os investimentos de acordo com as metas e objetivos do fundo. Os fundos fechados podem ser investidos em quaisquer títulos negociados publicamente, como ações, títulos, ações preferenciais, opções, etc.
Fundos fechados podem entregar pagamentos acima da média
Muitos fundos fechados pagam dividendos mensais ou trimestrais. Eles podem ser uma alternativa atraente para investidores em busca de renda. Os investidores precisam entender como essa receita é entregue. Em muitos casos, uma parte do pagamento do fundo é um retorno do principal. Alguns fundos se autoliquidam lentamente ao longo de 20 a 30 anos.
O preço das ações também pode ser altamente volátil e muitos fundos fechados verão o preço de suas ações cair quando as taxas de juros subirem. Os investidores que usam fundos fechados devem perceber que, embora possam receber uma renda consistente, seu valor principal pode oscilar para altos e baixos extremos.
Esteja ciente de alavancagem
O preço das ações é tão volátil porque muitos fundos fechados usam alavancagem, ou tomam emprestado contra o fundo, para comprar mais títulos. O objetivo dessa estratégia é aumentar o retorno do fundo ou o valor da receita que ele paga.
Por exemplo, imagine um fundo de renda regular de dividendos que possui ações que pagam dividendos. Como um fundo fechado que poderia usar alavancagem, esse fundo poderia tomar empréstimos contra a carteira de ações para comprar mais ações que pagam dividendos. Supondo que as taxas de juros fossem baixas o suficiente, seu custo de empréstimo seria menor do que os rendimentos de dividendos e eles poderiam aumentar o pagamento do fundo usando a alavancagem dessa forma.
Este uso de alavancagem, ou fundos emprestados, faz com que fundos fechados, como títulos, sejam altamente sensíveis às taxas de juros. Quando as taxas de juros sobem, o preço das ações dos fundos fechados pode cair. Isso ocorre porque os investidores prevêem que o fundo terá agora que pagar um custo mais alto sobre os fundos emprestados, e espera-se que esse custo de taxa de juros mais alto reduza o retorno geral do fundo.
Ações negociadas com prêmio ou desconto
Quando um fundo é negociado com desconto, significa que, ao comprar uma ação, você está pagando menos do que o valor de mercado de todos os investimentos subjacentes do fundo realmente vale.
Quando um fundo é negociado com um prêmio, isso significa que, ao comprar uma ação, você está pagando mais do que o valor de mercado de todos os investimentos subjacentes do fundo realmente vale.
Os fundos fechados são mais bem usados como complemento de um portfólio geral de geração de renda ou, apenas para investidores experientes, aplicando uma estratégia de negociação disciplinada, que envolve a compra de fundos com desconto e a venda com prêmio.
Não confunda fundos fechados com fundos fechados. Quando um fundo mútuo aberto para de emitir ações, em uma base temporária ou permanente, será considerado “fechado”. Nesse ponto, você não pode comprar cotas do fundo; não no mercado secundário ou da empresa do fundo. Esses fundos fechados não são iguais a um fundo fechado.
Isso parece difícil
Pense desta forma – o que você conhece como fundo mútuo é um fundo aberto. Se você atualmente possui o que sua empresa ou consultor chama de fundos mútuos, provavelmente possui fundos abertos. A maioria das carteiras é preenchida com fundos abertos.
Os fundos fechados funcionam mais como um fundo negociado em bolsa. Há uma oferta menor de fundos fechados e, muitas vezes, eles são mantidos por investidores ou consultores com conhecimento avançado ou objetivos específicos, porque fundos fechados geralmente representam um risco mais alto.