O que é um fundo mútuo?

Um fundo mútuo é um veículo de investimento que agrega dinheiro de muitos indivíduos e o investe em ações, títulos e outros títulos.

Aprenda como um fundo mútuo funciona, os vários tipos de fundos e seus prós e contras para determinar se esse tipo de investimento atende aos seus objetivos financeiros.

O que é um fundo mútuo?

Um fundo mútuo pega dinheiro de um grupo de pessoas e o investe em uma cesta de ações, títulos e outros títulos. Essa cesta é conhecida como portfólio e representa um conjunto de empresas e setores.

Como funciona um fundo mútuo

Os fundos mútuos podem ser rastreados desde 1774, quando o comerciante holandês Adriaan van Ketwich propôs um arranjo financeiro que envolvia juntar dinheiro de vários investidores para tornar o investimento disponível para as massas, em vez de apenas um jogo de rico. Outros datam de 1822, quando o rei Guilherme I dos Países Baixos foi considerado o criador da primeira empresa de investimento fechada.  No entanto, o primeiro fundo mútuo moderno só foi lançado em 1924.

Hoje, os fundos mútuos estão entre as formas mais populares para investidores iniciantes ou passivos aumentarem seu dinheiro porque são fáceis de entender. Em termos mais simples, um fundo mútuo é semelhante a uma cesta de investimentos com ações, títulos, dívida de curto prazo ou uma combinação dos dois, que normalmente é escolhida e administrada por um ou mais profissionais de investimento.

Cada fundo mútuo tem um objetivo único que o gestor do fundo tenta alcançar seguindo uma estratégia de gestão específica. Pode investir em ações de todo o mundo ou de uma determinada região ou país ou ações de empresas que pagam altos dividendos ou têm receitas de crescimento rápido. Seus gestores também podem selecionar ações que acreditam estar subvalorizadas ou títulos que acreditam estar menos sujeitos a risco de crédito.

Não importa o objetivo do fundo, comprar ações em um fundo mútuo é semelhante a comprar ações em uma empresa de capital aberto, pois cada ação que você compra de um fundo mútuo representa sua propriedade parcial no fundo e o dinheiro que ele ganha. A principal diferença é que, com um fundo mútuo, você compra ações de uma carteira de ações de uma empresa ou outros títulos, em vez de ações de uma única empresa.

Um fundo mútuo é um investimento aberto – isto é, aquele que pode emitir e resgatar ações sempre que quiser. Depois de comprar ações de um fundo mútuo, você pode vendê-las de volta ao fundo – diretamente ou por meio de um corretor – por aproximadamente o valor patrimonial líquido (NAV) das ações.

O NAV do fundo é simplesmente o valor dos ativos do fundo menos seus passivos e é calculado uma vez a cada dia de negociação, geralmente após o fechamento das bolsas. O NAV de uma única ação é calculado dividindo o NAV do fundo pelo número de ações em circulação.

Tipos de fundos mútuos

Existem inúmeros fundos mútuos no universo de investimentos, mas eles podem ser divididos em quatro categorias básicas:

• Fundos de ações : como o nome sugere, esses fundos investem em ações de empresas.
• Fundos de títulos : esses fundos são investidos em títulos e outros títulos de dívida.
• Fundos do mercado monetário : investem em títulos do governo de curto prazo de qualidade.
• Fundos com data-alvo : esses fundos são apropriados para investidores com uma data de aposentadoria específica em mente, que normalmente aparece no nome do fundo.

A partir daí, as categorias de fundos ficam mais especializadas. Por exemplo, fundos de ações podem ser categorizados posteriormente como fundos de crescimento, que enfatizam ações com retornos acima da média; fundos de renda, que se referem a fundos produtores de dividendos; fundos de índice, que buscam produzir retornos semelhantes aos de um índice como o S&P 500; ou fundos setoriais, que se concentram em um determinado setor de mercado, como saúde.

Prós e contras de fundos mútuos

Prós explicados

Os principais benefícios dos fundos mútuos são:

• Simplicidade : a maioria dos investidores não tem conhecimento, tempo ou recursos para construir seu próprio portfólio de ações e títulos individuais do zero. No entanto, a compra de ações de fundos mútuos permite que os investidores se beneficiem de um portfólio diversificado e gerenciado profissionalmente, mesmo que tenham pouco ou nenhum conhecimento de conceitos e estratégias de investimento.
• Diversificação : Todos os investidores, iniciantes e profissionais, devem saber que, proverbialmente, colocar todos os seus ovos em uma única cesta – isto é, manter todo o seu dinheiro em um único tipo de investimento – não é sábio. Esse velho ditado defende a diversificação de investimentos com fundos mútuos. Para diversificar com ações individuais, um investidor pode precisar comprar muitos títulos. No entanto, alguns ou até mesmo um fundo mútuo de tema amplo pode oferecer uma grande diversificação. Por exemplo, um fundo de índice pode fornecer exposição a todas as ações em uma referência de mercado importante.
• Versatilidade :  os vários tipos de fundos mútuos permitem que os investidores tenham acesso a quase todos os segmentos de mercado imagináveis. Por exemplo, os fundos setoriais possibilitam que os investidores comprem em áreas específicas do mercado de ações. Os investidores também podem obter exposição a commodities, como ouro e outros metais preciosos ou petróleo e gás natural, investindo em um fundo que compra ações de empresas que produzem essas commodities. Essa versatilidade pode ser usada para produzir mais diversificação à medida que a carteira de fundos mútuos de um investidor cresce.
• Acessibilidade : Os fundos mútuos são facilmente adquiridos indiretamente por meio de uma conta de corretora online ou diretamente da empresa de investimento que oferece o fundo. Embora muitas firmas de fundos mútuos exijam um investimento mínimo, você pode começar a comprar cotas de fundos mútuos com um mínimo ou mesmo nenhum mínimo em certas circunstâncias. Por exemplo, a Fidelity não tem investimento inicial mínimo em seus fundos mútuos de índice, e a TIAA renuncia ao seu investimento mínimo usual de $ 2.500 se você estabelecer um plano de compra automática de ações, com o dinheiro retirado de sua conta bancária uma ou duas vezes por mês.

Contras explicadas

As desvantagens dos fundos mútuos incluem:

• Risco de investimento : ações, títulos e fundos mútuos que investem em todos eles envolvem algum nível de risco, que é a possibilidade de um declínio no valor ou, na pior das hipóteses, a perda total do principal – seu investimento inicial . Diferentes fundos mútuos vêm com diferentes tipos de risco. Por exemplo, os fundos de ações são mais arriscados em geral do que os fundos de obrigações e vêm com um alto grau de risco de mercado em particular, referindo-se ao potencial para altas e baixas violentas nos preços das ações. Os fundos de obrigações são percebidos como mais arriscados do que os fundos do mercado monetário e geralmente vêm com risco de crédito, que é o risco de que as empresas que compõem o fundo deixem de pagar suas dívidas. Antes de investir, determine sua tolerância ao risco e invista de acordo.
• Taxas : De taxas de vendas a taxas de administração, um fundo mútuo pode se tornar uma proposta cara se você não tomar cuidado com qual deles você compra. Essas taxas podem prejudicar o retorno do seu investimento, portanto, procure fundos sem encargos de vendas ou taxas de transação e um índice de despesas (despesas operacionais divididas pelo ativo líquido médio) que esteja igual ou abaixo da média (45% em 2019) para maximizar seus retornos.
• Menos controle : um fundo mútuo não concede aos investidores tanto controle sobre os títulos subjacentes que eles possuem quanto fariam se eles comprassem os títulos individualmente.
• Ineficiência tributária : se você mantém fundos mútuos em uma conta de investimento tributável, como uma conta de corretagem, pode ser obrigado a pagar impostos sobre ganhos de investimento (por exemplo, dividendos de um fundo de renda). Uma maneira simples de superar isso é manter fundos mútuos em contas com vantagens fiscais, como contas do IRA.

Fundo Mútuo vs. ETF

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) às vezes são confundidos com fundos mútuos porque também permitem que os investidores juntem dinheiro para comprar vários títulos e são normalmente administrados profissionalmente.

A principal diferença é que os investidores de varejo ou comuns não podem comprar ações de ETFs diretamente de um ETF como podem de um fundo mútuo; apenas participantes autorizados, como instituições financeiras, podem comprar ETFs diretamente, o que é feito por meio das bolsas de valores nacionais, e não necessariamente ao preço NAV do ETF. Geralmente compram grandes blocos de ações e, posteriormente, vendem ações do ETF para investidores no mercado secundário. Aqui, as negociações podem ser executadas ao longo do dia para ETFs, em comparação com apenas uma vez por dia para fundos mútuos.Isso os torna mais adequados para pessoas que desejam negociar com mais frequência. Quando os fundos são mantidos em contas tributáveis, os ETFs tendem a resultar em impostos mais baixos do que os fundos mútuos, porque alguns ETFs podem ser resgatados em espécie.