O que é um limite de despesas?

Publicado por Javier Ricardo

O que é um limite de despesas?


Um limite de despesas é um limite colocado nas despesas operacionais incorridas por um fundo mútuo.
O limite de despesas é expresso como uma porcentagem dos ativos líquidos médios do fundo e representa um limite para as taxas que um acionista pode ser cobrado.


Principais vantagens

  • Os limites de despesas são limites impostos às despesas operacionais que um fundo mútuo acumula, refletidas como uma porcentagem dos ativos líquidos médios do fundo. 
  • Os limites de despesas beneficiam os investidores, pois limitam as taxas que um fundo mútuo pode cobrar; eles também deixam totalmente claro para os investidores qual é o percentual máximo que podem ser cobrados, o que melhora a transparência corporativa.
  • Com um limite de despesas, as taxas dos investidores nunca ultrapassarão o limite estabelecido, embora o fundo possa escolher cobrar abaixo do limite estabelecido. 

Entendendo um Limite de Despesa


Os limites de despesas são muitas vezes colocados voluntariamente em um fundo por seu administrador.
O acréscimo de um limite de despesa pode tornar um fundo mais atraente para os participantes do mercado, pois os torna totalmente cientes do percentual máximo que podem ser cobrados. Com um limite de despesas, as taxas nunca ultrapassarão a porcentagem declarada; no entanto, o fundo pode cobrar abaixo do limite estabelecido.


Os fundos que usam um limite de despesas são chamados de fundos limitados porque o limite limita as taxas que os acionistas podem ser cobrados.

Como funciona um limite de despesas


As empresas de fundos fornecem detalhes sobre os níveis de despesas limitados em seus documentos de prospecto.
Normalmente, os níveis de despesas limitadas serão instituídos por um período específico. Para renovar ou revisar um nível de despesas limitado, o fundo deve obter a aprovação de seu conselho de administração.


As empresas de fundos podem adicionar, revisar ou revogar limites de despesas a seu critério, mas a documentação e a divulgação devem ser fornecidas.
Os fundos e índices limitados seguem um nível máximo de investimento por constituinte. Isso pode proporcionar uma dispersão mais ampla e evitar que uma única participação influencie excessivamente o desempenho do fundo.


Mudanças no limite de despesas afetarão o retorno anual de um fundo.
Qualquer aumento nos níveis de limite de despesas pode levar a retornos mais baixos, enquanto diminuições ajudariam a aumentar o desempenho.

Os fundos que usam limites de despesas também são chamados de fundos com limite, porque o limite impõe um limite às taxas que o fundo pode cobrar dos investidores.

Exemplo de fundos limitados


Existem vários fundos e índices limitados no mercado de investimento.
A Standard & Poor’s (S&P) gerencia muitos índices limitados que podem ser usados ​​para benchmarks de investimento passivo. Os índices limitados da S&P incluem o seguinte:

  • S & P / TSX 60 com tampa
  • Composto tampado S & P / TSX
  • Energia limitada S & P / TSX
  • S&P Rússia BMI limitado
  • S&P Itália LargeMidCap Capped
  • S&P para toda a África
  • DJCI Gas & Oil Capped Component
  • Componente S&P GSCI Cap

Tipos de taxas de fundos mútuos


Os gestores de fundos mútuos podem cobrar várias taxas.
De modo geral, as taxas se enquadram em duas categorias amplas: taxas de transação pagas para entrar no fundo (também chamadas de cargas) e taxas anuais contínuas que você paga para permanecer investido no fundo. A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos geralmente não limita as taxas que uma empresa de fundos mútuos pode cobrar.


No entanto, uma exceção a isso é um limite de taxa de resgate de 2% na maioria das situações.
A Financial Industry Regulatory Association (FINRA) limita as cargas de vendas a 8,5%, e ainda mais baixo se o fundo cobrar outras taxas. A FINRA também limita as taxas 12B-1 usadas para pagar despesas de marketing e distribuição a 0,75%.