O que é um limite inferior?
O preço limite para baixo é o declínio máximo permitido no preço de uma ação ou mercadoria em um único dia de negociação. Os limites foram introduzidos para evitar a volatilidade incomum do mercado e neutralizar a venda em pânico que tende a agravar uma queda inicial de preço.
- Em contratos futuros de commodities, o preço limite de baixa é o valor pelo qual o preço de um contrato pode cair em um dia de negociação.
- Em ações, a redução do limite refere-se ao declínio máximo permitido em ações individuais em certas bolsas antes do início das restrições às negociações.
Em ambos os casos, o limite é geralmente definido como uma porcentagem do preço de mercado dos títulos, embora ocasionalmente seja um valor em dólares.
Principais vantagens
- Na negociação de futuros, o preço limite de baixa é a redução percentual possível em um dia de negociação.
- Em ações, o limite para baixo é o declínio percentual permitido antes do início das restrições automáticas de negociação.
- A regra Limit Up Limit Down da SEC foi projetada para limitar a volatilidade do preço das ações criada por negociações de alta frequência.
Compreendendo o Limite Abaixo
Alguns mercados futuros fecham a negociação de contratos quando o preço limite inferior é atingido. Outros permitem que a negociação seja retomada se o preço subir do limite do dia em um valor predefinido.
Se houver um grande evento afetando o sentimento do mercado em relação a uma mercadoria específica, pode levar vários dias de negociação até que o preço do contrato reflita totalmente essa mudança. Em cada dia de negociação, o limite de negociação pode ser atingido antes que o preço de contrato de equilíbrio do mercado seja atingido.
Isso pode ser uma experiência dolorosa para os traders que não conseguem vender suas posições porque a negociação na bolsa é interrompida assim que o preço limite para baixo é atingido. Um negociante pode ter que sofrer vários dias de perdas antes que a liquidez suficiente seja restaurada para permitir ao negociante vender totalmente as ações da commodity.
Considerações Especiais
O infame “flash crash” de 2010 deixou claro que as regras das bolsas de valores não estavam acompanhando a velocidade do comércio eletrônico.
Esse evento ocorreu em 6 de maio de 2010. Em uma montanha-russa que durou apenas 36 minutos, o Standard & Poor’s 500, o Dow Jones Industrial Average e o Nasdaq Composite desabaram em valor e se recuperaram com a mesma rapidez. O Dow Jones Average sozinho perdeu quase 1.000 pontos em questão de minutos.
O flash crash de 6 de maio de 2010 mostrou que as regras das bolsas de valores não estavam acompanhando a velocidade do comércio eletrônico moderno.
A causa da queda repentina nunca foi totalmente explicada, embora os reguladores reconheçam que as negociações eletrônicas de alta frequência pelo menos exacerbaram o problema. Outras quedas menos dramáticas ocorreram desde então em outros mercados, incluindo os mercados de commodities.
Em qualquer caso, a Securities and Exchange Commission fez algumas mudanças regulatórias, incluindo a imposição da chamada Limit Up Limit Down Rule. A regra, destinada a impedir a manipulação ou erro de negociação, estabelece uma banda de negociação superior e inferior para cada título negociado. A negociação é pausada por cinco minutos se o preço da ação se mover fora dessa banda.