O que é uma boutique?
Uma boutique é uma pequena empresa financeira que oferece serviços especializados para um determinado segmento do mercado. As empresas boutique são mais comuns nas indústrias de gestão de investimentos ou de banco de investimento. Essas firmas boutique podem se especializar por setor, tamanho dos ativos do cliente, tipo de transação bancária ou outros fatores para atender a um mercado que não é bem atendido por empresas maiores.
Bulge bracket é uma gíria que se refere a grandes bancos de investimento multinacionais que tradicionalmente se concentram nas necessidades das grandes corporações. As butiques, por outro lado, tendem a se especializar em atender às necessidades de investimento ou bancárias de empresas menores, empresas em setores específicos ou fornecer serviços de nicho.
Principais vantagens
- Uma empresa boutique é uma pequena empresa financeira que oferece gestão de investimentos especializada e personalizada, serviços bancários ou financeiros de nicho.
- As firmas bancárias de luxo geralmente lidam com negócios de menos de $ 500 milhões.
- Um banco boutique pode oferecer a seus banqueiros mais autonomia para operar do que em uma empresa grande ou “protuberante”.
- Os pequenos bancos boutique dependem da criação de fortes vínculos com os clientes e networking para manter conexões importantes.
- Trabalhar em uma empresa boutique oferece uma alternativa para profissionais de finanças que buscam algo diferente da experiência em uma grande empresa.
Como funciona uma boutique
Jogadores menores no segmento financeiro podem prosperar se posicionando para atender a um nicho específico. Embora possam faltar alguns dos recursos de empresas maiores, as butiques buscam oferecer serviços mais individualizados e adequar suas ofertas às necessidades de seus clientes. Na verdade, essa capacidade de fornecer serviço individualizado é muitas vezes a vantagem competitiva que as firmas boutique almejam ao se comparar com seus concorrentes maiores. Como as butiques costumam trabalhar e encontrar novos clientes em um mercado relativamente pequeno, elas não precisam competir com empresas maiores com mais recursos. Muitas vezes, as firmas boutique são fundadas por ex-funcionários de empresas maiores que desejam começar por conta própria.
Boutique Performance
De acordo com um estudo realizado pelo Affiliated Managers Group, Inc. (AMG), os gerentes de investimento de butique tiveram desempenho superior em uma série de medidas importantes desde meados da década de 1990, proporcionando aos investidores um valor superior no longo prazo. O estudo AMG cobriu cerca de 5.000 estratégias de capital institucional de 31 de março de 1998 a 31 de março de 2018.
As butiques superaram as não butiques em nove das 11 categorias de produtos de capital em uma base anual em 62 pontos base (bps). Os investidores que investem exclusivamente com butiques teriam desfrutado de um retorno sobre o investimento (ROI) 16% maior do que os investidores não boutique.
As butiques superaram significativamente os índices de referência. A estratégia típica de investimento de boutique superou seu índice de referência em todas as 11 categorias de produtos de ações anualmente em 135 bps.
As butiques costumam contratar gerentes de portfólio em diferentes setores para fornecer a seus clientes uma perspectiva mais holística e a capacidade de se especializar em nichos específicos.
Exemplos de bancos de investimento boutique
Em 2019, bancos de investimento boutique assessoraram 5,3% dos negócios de fusão e aquisição (M&A) nos Estados Unidos. Isso é uma queda em relação aos 5,66% de empresas boutique de negócios de M&A assessoradas em 2018, um declínio que pode indicar o aumento da concorrência que as butiques enfrentam de empresas maiores. Com base na capitalização de mercado, as quatro maiores firmas bancárias boutique dos EUA em janeiro de 2020 são Lazard Ltd., Houlihan Lokey Inc., Evercore Inc. e PJT Partners Inc. Outros exemplos são Jefferies, um banco de investimento boutique renomado em saúde expertise do setor e parceiros FT, um dos bancos de investimento mais ativos no espaço Fintech.
Considerações Especiais
Os profissionais de finanças que abrem butiques têm interesse em garantir o sucesso de suas empresas e estão preparados para comprometer grandes quantidades de tempo e capital para o crescimento de longo prazo; isso alinha os interesses das butiques e dos investidores.
O empreendedorismo caracteriza a cultura de muitas firmas boutique, o que atrai investidores talentosos e gerentes de portfólio que são frequentemente conhecidos por suas proezas de investimento. As butiques costumam ter uma estrutura de parceria, permitindo que suas culturas sejam ágeis, incentivando a inovação e a capacidade de resposta.