O que é uma firma membro?
O termo firma membro refere-se a uma corretora ou firma financeira associada a pelo menos uma bolsa de valores organizada, bolsa de mercadorias ou outro tipo de bolsa de valores. As firmas-membro têm direitos e privilégios para negociar nas bolsas às quais pertencem. A associação é normalmente concedida aos profissionais de uma empresa individualmente, e não à própria corretora.
Principais vantagens
- As firmas-membro são empresas que são membros de uma bolsa de valores.
- A associação permite que os profissionais de uma empresa executem negociações no pregão da bolsa.
- Muitas bolsas de valores são organizações auto-reguladoras compostas por suas firmas-membro que adquirem assentos na bolsa.
- As firmas-membro de hoje são grandes instituições financeiras que atuam como formadores de mercado em nome de seus clientes ou que negociam por suas próprias carteiras.
Como funcionam as firmas membros
O termo firma membro foi inicialmente usado para descrever firmas que adquiriram assentos na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). Os operadores individuais possuiriam esses assentos, o que lhes daria o direito de executar negociações no pregão físico da bolsa.
Esse significado mudou com o tempo. Agora inclui várias bolsas em todo o mundo. Na verdade, os corretores ou corretores tornam-se membros de uma bolsa específica, preenchendo formulários e pagando uma taxa à organização. Os candidatos devem atender a certos padrões regulatórios para se qualificar.
As firmas-membro são freqüentemente responsáveis por várias atividades de criação de mercado que visam fornecer liquidez e descoberta ordenada de preços para todos os negociadores. Por exemplo, uma firma-membro teria permissão para realizar ordens de clientes ou atividades de negociação proprietárias para gerar lucro, mas também seria obrigada a manter um estoque de títulos para o benefício de terceiros participantes do mercado.
Em outros casos, as firmas-membro fornecem outros serviços necessários, como recomendar preços de abertura para títulos pouco negociados ou ajudar a reduzir a volatilidade durante situações especiais, como uma oferta pública inicial (IPO) ou ação corporativa.
Considerações Especiais
As firmas-membro são regulamentadas pela Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). A organização opera de forma independente, fora do governo, redigindo e aplicando regras para corretores, corretores de aquisição de capital e portais de financiamento registrados nos Estados Unidos.
De acordo com a Regra 2T, uma organização membro, membro ou firma membro é uma empresa registrada na FINRA. Essa firma designa um indivíduo para executar as transações para a empresa e é aprovada pela NYSE.
A NYSE distingue entre formadores de mercado regulares e formadores de mercado designados, os últimos dos quais têm maiores responsabilidades e privilégios. Hoje, existem cerca de 20 market makers designados na NYSE e aproximadamente 150 market makers regulares.
Exemplo do mundo real de uma firma membro
Talvez o membro americano mais famoso da NYSE seja o Goldman Sachs (GS), que atua como um formador de mercado líder, também conhecido como especialista ou formador de mercado designado (DMM). Fundada em 1869, a empresa é um dos primeiros membros da NYSE, tendo ingressado em 1896.
A empresa tem sido uma grande força no mercado de IPO americano por mais de 100 anos, tendo concluído seu primeiro IPO em 1906. A empresa participou de várias emissões de alto perfil, incluindo o IPO pós-falência de 2010 da General Motors (GM) , o IPO de 2014 da gigante chinesa de comércio eletrônico Alibaba (BABA) e o IPO de 2012 altamente antecipado do Facebook (FB).
A Goldman Sachs também está envolvida em uma ampla variedade de atividades financeiras além da criação de mercado, incluindo banco de investimentos, empréstimos comerciais, empréstimos ao consumidor, investimentos de capital privado e gestão de investimentos. A empresa também participa de atividades de negociação proprietária, incluindo negociação de alta frequência (HFT).