Uma oferta pública hostil ocorre quando uma entidade tenta assumir o controle de uma empresa de capital aberto sem o consentimento ou cooperação do conselho de administração da empresa-alvo. Já que o conselho não dará sua aprovação, o candidato a adquirente tem três métodos à sua disposição para obter o controle. A primeira é uma oferta pública de aquisição, a segunda é uma disputa por procuração e a terceira é comprar as ações necessárias da empresa no mercado aberto.
Quebrando oferta de aquisição hostil
Muitas vezes é um desafio adquirir o controle acionário de uma empresa de capital aberto. Existem várias tentativas de aquisição hostil em um ano típico, mas raramente são eficazes. Os motivos para querer adquirir a empresa podem ser o acesso a seus canais de distribuição, base de clientes, participação de mercado, tecnologia ou porque o adquirente acha que pode melhorar o valor atual do alvo e tirar proveito da valorização do preço das ações.
Táticas de oferta de aquisição hostil
Existem duas táticas principais empregadas para adquirir o controle acionário. Primeiro, o adquirente pode fazer uma oferta pública aos acionistas da empresa. Uma oferta pública é uma oferta para comprar o controle acionário das ações da empresa a um preço fixo. O preço é geralmente definido acima do preço de mercado atual para permitir aos vendedores um prêmio como um incentivo adicional para vender suas ações. Esta é uma oferta formal e pode incluir especificações incluídas pelo adquirente, como uma janela de expiração de oferta ou outros itens. A papelada deve ser apresentada à SEC, e o adquirente deve fornecer um resumo de seus planos para a empresa-alvo para auxiliar na decisão da empresa- alvo.Muitas estratégias de defesa de aquisição protegem contra ofertas de compra, muitas vezes a luta de procuração é utilizada.
O objetivo de uma disputa por procuração é substituir os conselheiros que não são a favor da aquisição por novos conselheiros que votariam pela aquisição. Isso é feito convencendo os acionistas de que uma mudança na gestão é necessária e que os membros do conselho que seriam indicados pelo suposto adquirente são exatamente o que o médico receitou. Uma vez que os acionistas gostem da ideia de uma mudança na administração, eles são persuadidos a permitir que o potencial adquirente vote suas ações por procuração a favor do novo membro do conselho de sua escolha. Se a disputa for bem-sucedida, novos conselheiros são empossados, os quais votarão a favor da aquisição do alvo.
Se tudo mais falhar, uma parcela de controle das ações do alvo pode ser comprada publicamente no mercado aberto.