O que é uma segurança experiente?

Publicado por Javier Ricardo

O que é uma segurança experiente?


Um título temporário é um instrumento financeiro que foi negociado publicamente no mercado secundário por tempo suficiente para eliminar quaisquer efeitos de curto prazo de sua oferta pública inicial.
Também se refere a qualquer valor mobiliário que tenha sido emitido e negociado ativamente no mercado europeu por pelo menos 40 dias.


Principais vantagens

  • Um título experiente é aquele que foi negociado no mercado secundário por tempo suficiente para estabelecer alguma estabilidade de preço e negociação.
  • Os títulos sazonais são menos sujeitos à volatilidade freqüentemente experimentada por novos títulos depois que eles são oferecidos pela primeira vez por meio de uma oferta pública inicial (IPO).
  • Embora planejadas e executadas por firmas de subscrição de maneira semelhante a um IPO, as ofertas de títulos sazonais são precificadas com base no preço de ações de mercado já existentes.
  • Ofertas de títulos experientes de acionistas existentes não diluem as participações de outros acionistas existentes, mas ofertas que criam novas ações diluem suas participações, aumentando a quantidade total de ações disponíveis.

Noções básicas sobre segurança experiente


Quando novos títulos são oferecidos pela primeira vez por meio de uma oferta pública inicial (IPO), eles podem apresentar volatilidade substancial imediatamente após sua listagem.
Títulos experientes já estão no mercado há algum tempo, tornando-os mais previsíveis do que títulos recém-listados devido à estabilidade de preço e volume de negociação.

Ofertas de segurança experientes


As ofertas de títulos experientes são administradas por firmas de subscrição de forma semelhante às ofertas públicas iniciais.
A diferença é que o preço das novas ações é baseado no preço de mercado das ações existentes em circulação. Os investidores podem interpretar um anúncio de oferta de títulos experiente como um indicador de problemas financeiros. Essa notícia pode fazer com que o preço das ações em circulação e das novas ações caia.


Ofertas de títulos experientes que criam novas ações podem diluir consideravelmente as participações dos acionistas existentes porque aumentam a quantidade total de ações no mercado secundário.
No entanto, questões experientes de acionistas existentes não diluem os acionistas existentes. É por isso que é importante saber quem é o vendedor de uma edição antiga.


Ofertas de títulos experientes de acionistas existentes envolvem fundadores ou outros gerentes (como capitalistas de risco) vendendo todas ou parte de suas participações em uma empresa.
Isso é comum em situações em que o IPO original de uma empresa incluía um período de “lock-up”, durante o qual os acionistas fundadores não tinham permissão para vender suas ações.


Ofertas de títulos experientes, portanto, são uma forma preferível para os acionistas fundadores monetizarem suas posições.
Ofertas de títulos experientes também podem sinalizar que uma empresa está ficando sem dinheiro, portanto, é importante para um investidor considerar vários ângulos da saúde financeira de uma empresa ao considerar comprar uma oferta de títulos experientes. Além disso, a venda de grandes volumes de ações – especialmente ações pouco negociadas – pode criar pressão negativa sobre o preço de uma ação.

Exemplo de oferta de segurança experiente


Considere a Empresa ABC, uma empresa de capital aberto que deseja vender ações adicionais em uma oferta de títulos sazonais a fim de levantar dinheiro para uma nova fábrica.
Para cumprir a meta, a Empresa ABC contrata um underwriter para lidar com a venda e registrar a oferta na SEC. Quando a venda acontece, a empresa recebe os recursos da venda dos títulos.


Os investidores privados também podem criar uma oferta de segurança experiente.
Nesse tipo de emissão sazonal, o investidor privado receberá o produto da venda das ações em vez da empresa pública – mas também não diluirá as ações em circulação.