O primeiro trimestre de 2019 será um ato difícil de seguir. O S&P 500 registrou seu melhor desempenho no primeiro trimestre desde 1998, crescendo 13%. O Nasdaq e o DJIA subiram 16,5% e 11,1%, respectivamente, e estão bem próximos de ultrapassar os recordes históricos, novamente. Que diferença um quarto faz e que diferença a política do Fed fez no sentimento dos investidores. A mudança do Federal Reserve de hawkish para dovish de meados de dezembro para o início de março interrompeu uma correção brutal em seus trilhos e colocou o risco de volta no banco do motorista.
A história está do lado do touro. Ryan Detrick, estrategista sênior financeiro da LPL, diz: “Um grande começo de ano, historicamente, sugeriu que os touros poderiam permanecer no comando pelo resto do ano … Na verdade, 9 das últimas 10 vezes o S&P 500 subiu pelo menos 10% durante o primeiro trimestre, o resto do ano também foi verde. ” Isso não significa que devemos esperar ganhos de dois dígitos no resto do ano, no entanto. Olhando para os 10 casos anteriores de ganhos de dois dígitos no primeiro trimestre, o retorno médio para os três trimestres finais do ano foi de 5,8%, o que na verdade é menor do que a média dos três trimestres finais do ano de 6,3%.
Esta semana, o foco nos EUA será no relatório de empregos de março, que sai sexta-feira. Economistas consultados pela Reuters estimam que 175.000 empregos foram criados no mês passado. Mas haverá muitas dúvidas, dado o relatório decepcionante de fevereiro, mostrando apenas 20.000 empregos adicionados no mês. Esse número pode ser revisado na sexta-feira às 8h30, horário do leste dos EUA, quando as folhas de pagamento não agrícolas forem divulgadas.
Um trimestre global para lembrar
Com certeza, não foram apenas os EUA que registraram um trimestre forte. Os principais mercados em todo o mundo se recuperaram apesar da desaceleração das economias, da incerteza em torno da guerra comercial, do colapso do Brexit e de outros obstáculos. Mesmo a Itália, que está à beira de uma recessão, apresentou um retorno de 14% em seu mercado de ações.
Veja como os principais mercados de ações globais surgiram no primeiro trimestre de 2019:
- China: 15,7%
- Canadá: 15%
- Itália: 14%
- Hong Kong: 13,6%
- Rússia: 13,3%
- Suíça: 12,7%
- Grécia: 10,9%
- Austrália: 10,1%
Negociações Comerciais
Estamos muito além do prazo auto-imposto para que os EUA e a China cheguem a um acordo comercial, mas os dois países concordaram em mudar essa posição no mês passado e negociar de boa fé, citando o progresso em questões importantes. De acordo com representantes comerciais de ambos os lados, o progresso está sendo feito e as autoridades chinesas estão se dirigindo a Washington esta semana para mais reuniões. A Reuters relatou na semana passada que os dois lados concordaram com concessões comerciais importantes e pontos críticos em torno de transferências forçadas de tecnologia para empresas norte-americanas que fazem negócios na China. O que está em questão, de acordo com a Reuters, é que as empresas americanas dizem que muitas vezes são forçadas a divulgar segredos comerciais e informações proprietárias para as empresas chinesas como condição para fazer negócios no país. Eles afirmam que sua tecnologia é então transferida e usada por concorrentes chineses.
Brexit
Na semana passada, membros do Parlamento do Reino Unido rejeitaram o acordo de retirada da primeira-ministra Theresa May pela terceira vez por larga margem. Isso significa que o Reino Unido perdeu um prazo para adiar o Brexit até 22 de maio e deixar a UE com um acordo em vigor. Maio tem até 12 de abril para buscar uma prorrogação mais longa e evitar o que é conhecido como “Brexit duro”, que significaria deixar a UE sem um acordo. Essa perspectiva contém a maior incerteza política e econômica. Na terça-feira, ela levará o plano de seu partido de volta ao Parlamento para uma quarta votação. Se este também falhar, ela pode ser forçada a buscar uma extensão mais ampla do Artigo 50 – se ela ainda for a Primeira-Ministra no final da semana.
IPOs Post-Lyft
Lyft Inc. (LYFT) rompeu oficialmente o negócio com ações de unicórnios testando os mercados públicos com sua estreia na sexta-feira. Embora os investidores ofertassem as ações em mais de 20% na abertura, ela só conseguiu reter ganhos de 8,5% no fechamento. Ainda assim, Lyft foi capaz de provar que uma empresa de 7 anos que perdeu mais de $ 900 milhões no ano passado no mercado ultracompetitivo de carona pode ser avaliada em mais de $ 20 bilhões pelo público. Os observadores do IPO esperam que o Uber, seu maior competidor global, abra o capital em abril. Ele está sendo avaliado em US $ 128 bilhões, apesar das perdas de US $ 2,2 bilhões em 2018. O renovado caso de amor dos investidores com ações de tecnologia torna o teste dos mercados públicos uma decisão mais fácil para empresas como Uber, Pinterest, Postmates e AirBnB. Deve ser uma primavera agitada.
Política / Preços de drogas
Espere ouvir muito mais conversas políticas sobre a redução dos preços dos medicamentos prescritos nos EUA. O presidente Trump fala sobre isso desde que se tornou candidato e, com pouco menos de dois anos para terminar seu mandato, seu governo diz que pretende enfocar agora e trabalhará com os líderes democratas nas políticas.
Executivos de empresas como AbbVie Inc. (ABBV), AstraZeneca PLC (AZN), Bristol-Myers Squibb Co. (BMY), Johnson & Johnson (JNJ), Merck & Co. Inc. (MRK), Pfizer Inc. (PFE) e a Sanofi SA (SNY) já testemunharam em Washington em fevereiro, mas esperam que elas e toda a indústria farmacêutica voltem ao microscópio em breve.
Os preços do petróleo estão em alta
Se você pensou que as ações tiveram um trimestre forte, dê uma olhada no petróleo. O petróleo bruto West Texas Intermediate, a referência dos EUA, subiu 32,4% nos primeiros três meses do ano, seu melhor desempenho trimestral em uma década. O petróleo bruto Brent teve um pico de 27%, também seu melhor trimestre desde 2009.
Os preços dispararam porque a OPEP e outras nações produtoras de petróleo não afiliadas, como a Rússia, concordaram com cortes na produção, já que a economia global desacelerou, os preços vacilaram e a incerteza aumentou devido à guerra comercial entre os EUA e a China. Nos EUA, a contagem de sondas no Golfo do México caiu pela sexta semana consecutiva. Veremos relatórios sobre estoques de petróleo nos EUA na quarta-feira e contagens de plataformas novamente na sexta-feira.
Aperte o cinto para um mês agitado!