Para os investidores comuns, os formulários 13F são uma forma valiosa de obter informações sobre as estratégias e os interesses das ações dos profissionais. Uma vez a cada trimestre, os gestores de fundos de hedge arquivam seus formulários 13F com a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), que divulga muitas das compras e vendas ocorridas no trimestre anterior para empresas que administram pelo menos US $ 100 milhões em ativos. A lista de empresas que entram com 13Fs inclui muitos dos maiores nomes do mundo dos investimentos, então não é surpresa que os analistas procurem esses formulários para ter uma ideia do que há no mundo dos investimentos. A seguir, exploraremos o 13F mais recente de um fundo de hedge em particular: o Grupo Baupost de Seth Klarman.
Principais posições consolidadas
Seth Klarman, o bilionário chefe do Grupo Baupost, fortaleceu o que já era uma carteira 13F bastante concentrada no terceiro trimestre. De acordo com um relatório da empresa de pesquisas Buscando Alpha, os cinco principais títulos entre as 35 participações de Klarman ocupam mais de 50% dos ativos investidos em sua carteira. Entre eles, Klarman acrescentou significativamente a duas dessas participações principais. A Twenty-First Century Fox (FOXA) tem sido uma posição importante desde que Klarman a comprou, há três anos. Depois de dobrar sua posição na FOXA no início deste ano, Klarman encerrou o terceiro trimestre com cerca de um quarto de seu portfólio investido na Twenty-First Century Fox.
PG&E Corporation (PCG) é uma adição mais recente à programação da Baupost. A empresa estabeleceu sua participação na PCG no primeiro trimestre de 2018 e, desde então, aumentou suas participações. No final de setembro, a PCG representava pouco menos de 7% da carteira do Baupost.
Novas posições na Liberty Global, Altaba e mais
De acordo com o arquivo Baupost Group 13F, a empresa assumiu vários novos cargos no último trimestre. As novas participações da empresa incluem Liberty Global (LBTYK), Altaba Inc. (AABA), Univar Inc. (UNVR) e outros. No final do terceiro trimestre, LBTYK ocupava pouco menos de 3,5% da carteira da Baupost, embora o preço das ações tenha caído ligeiramente desde o período em que Klarman iniciou a sua participação. A AABA é uma posição menor, representando cerca de 1,5% das participações da Baupost indicadas pelo 13F. UNVR é uma posição ainda menor, representando apenas 0,42% das participações de Klarman no final de setembro.
Entre as vendas de Klarman no último trimestre, a mais significativa foi a AT&T Inc. (T). A empresa de telecomunicações representava anteriormente cerca de 2,66% do portfólio 13F da Klarman, um investimento que resultou da aquisição da Time Warner pela AT&T no final de 2016. Depois que a transação foi fechada durante o verão, Klarman vendeu as ações da AT&T no terceiro trimestre.