Um contrato de futuros representa um acordo legalmente vinculativo entre duas partes. No contrato, uma das partes concorda em pagar à outra a diferença de preço desde o momento em que assinou o contrato até a data em que o contrato expira. Os futuros são negociados em bolsas e permitem que os negociantes travem os preços dos ativos subjacentes nomeados nos contratos. Ambas as partes estão cientes da data de vencimento e dos preços desses contratos, que geralmente são fixados antecipadamente.
Cada contrato carrega um multiplicador que aumenta seu valor, agregando alavancagem à posição. Os contratos podem ser negociados no lado comprado ou vendido, sem restrições ou regras de uptick. Existem muitos contratos futuros diferentes, incluindo aqueles que lidam com ações, commodities, moedas e índices. Neste artigo, explicamos os conceitos básicos dos contratos futuros de índice e o que eles representam.
Principais vantagens
- Um contrato futuro de índice é um acordo legalmente vinculativo entre um comprador e um vendedor e acompanha os preços das ações do índice subjacente.
- Ele permite que os negociantes comprem ou vendam um contrato de um índice financeiro e o liquidem em uma data futura.
- Os contratos futuros do S&P 500, Dow e Nasdaq são negociados no sistema CME Globex e são chamados de contratos E-mini.
- O multiplicador do contrato determina o valor em dólar de cada ponto de movimento do preço.
Contratos de índice futuro
Como um contrato regular de futuros, um contrato futuro de índice é um acordo legalmente vinculativo entre um comprador e um vendedor. Ele permite que os negociantes comprem ou vendam um contrato de um índice financeiro e o liquidem em uma data futura. Um contrato futuro de índice fornece uma maneira de especular sobre os movimentos de preços de índices como o Nasdaq 100.
Como os contratos futuros rastreiam o preço do ativo subjacente, os futuros do índice rastreiam os preços das ações do índice subjacente. Os contratos do Nasdaq 100 rastreiam os preços das ações das 100 maiores empresas listadas na bolsa de valores Nasdaq. Da mesma forma, os contratos futuros do Dow e do S&P 500 rastreiam os preços de suas respectivas ações. Todos esses índices futuros são negociados em bolsas.
O contrato futuro do índice reflete o índice monetário subjacente e atua como um precursor para a ação do preço na bolsa de valores onde o índice é usado. Os contratos futuros de índice são negociados continuamente ao longo da semana de mercado, exceto por breves intervalos para liquidação e manutenção.
Contratos E-Mini
Os contratos futuros S&P 500, Dow e Nasdaq 100 são negociados no sistema CME Globex e são chamados de contratos E-mini. Os contratos são atualizados quatro vezes por ano, com vencimento no terceiro mês de cada trimestre.
Os contratos futuros de E-mini são negociados de domingo à noite a sexta-feira à tarde, oferecendo aos traders acesso quase contínuo ao mercado durante a semana comercial. A liquidez tende a secar entre o fechamento do mercado de ações dos EUA e a abertura das bolsas de valores europeias nas primeiras horas da manhã. Os spreads e a volatilidade podem aumentar durante esses períodos, adicionando custos de transação significativos às novas posições.
Os contratos futuros de E-mini são negociados de domingo à noite a sexta-feira à tarde nos Estados Unidos.
O que acontecerá se o contrato futuro do E-mini Nasdaq 100 for negociado em alta antes da abertura dos mercados de ações dos EUA? Isso significa que o índice de caixa Nasdaq 100 será negociado em alta após o sino de abertura. Os contratos acompanham os índices dos EUA de perto durante o horário normal de negociação do mercado de ações. No entanto, os contratos futuros terão preços mais altos ou mais baixos porque representam preços futuros esperados e não preços atuais.
Os contratos denotam avaliações aproximadas para o próximo dia de negociação, quando os mercados dos EUA estão fechados. Os preços são baseados em percepções sobre eventos noturnos e dados econômicos e movimentos nos mercados financeiros relacionados. Os mercados de Forex – que também negociam quase 24 horas por dia – podem ter um impacto substancial nos preços de futuros quando as bolsas de valores dos EUA estão fechadas. Grandes movimentos para cima ou para baixo nas bolsas de valores estrangeiras também desempenham um papel significativo na determinação dos preços de futuros overnight.
Multiplicadores de contrato
O multiplicador do contrato determina o valor em dólar de cada ponto de movimento do preço. O multiplicador E-mini Dow é 5, o que significa que cada ponto Dow vale $ 5 por contrato. O multiplicador E-mini Nasdaq é 20, valendo $ 20 por ponto, enquanto o E-mini SP-500 carrega um multiplicador 50 que vale $ 50 por ponto. Se o Dow cair 100 pontos, o comprador perderá cerca de US $ 500, enquanto o vendedor a descoberto ganhará cerca de US $ 500.
É fundamental perceber que um múltiplo de contrato maior não implica necessariamente em mais risco porque os índices têm valores diferentes. Por exemplo, o Dow fechou em 25.383,11 em 29 de maio. Ao mesmo tempo, o Nasdaq 100 fechou em 9.555,52, enquanto o S&P 500 fechou em 3.044,31. Suponha que ocorra uma coincidência incrível e todos os três índices aumentem precisamente 1%. Então, um contrato E-mini Dow aumentaria cerca de $ 1.269, um contrato E-mini Nasdaq 100 aumentaria cerca de $ 1.911 e um contrato E-mini S&P 500 aumentaria em valor em aproximadamente $ 1.522. A volatilidade do índice subjacente também tem impacto no risco.
Os contratos futuros de índice são marcados a mercado, o que significa que a variação do valor para o comprador do contrato é mostrada na conta da corretora ao final de cada liquidação diária até o vencimento. Suponha que o Dow Jones caia 100 pontos em um único dia de negociação. Então, cerca de $ 500 serão retirados da conta do comprador do contrato e colocados na conta do vendedor a descoberto na liquidação.