O que são os ativos totais sob gestão de um fundo mútuo?

Publicado por Javier Ricardo


As instituições financeiras, como fundos mútuos ou bancos, administram uma variedade de títulos em nome de seus clientes.
O termo “ativos sob gestão” (AUM) descreve o valor total dos ativos administrados por um determinado banco ou fundo.


Esteja você considerando um fundo mútuo ou avaliando um no qual você já possui ações, é importante saber o que está incluído nesta definição.
Embora o termo possa parecer direto, conhecer os detalhes subjacentes pode ajudar os investidores a tomar decisões mais informadas sobre a compra de fundos mútuos.

O que são ativos sob gerenciamento?


Para um fundo mútuo, corretora ou gerente de portfólio, os ativos sob gestão são o valor total em dólares de todos os ativos do fundo.
Pode ser o AUM de um cliente ou de toda a carteira do fundo. Dessa forma, o AUM comunica algo sobre o tamanho de uma empresa de investimento ou produto, ou sobre o tamanho da carteira de um investidor.

O AUM pode flutuar diariamente com base no que os investidores compram ou vendem, bem como nas mudanças no valor das ações ao longo do dia.

  • Acrônimo : AUM
  • Nome alternativo : Fundos sob gestão

Como funcionam os ativos sob gestão


Se você comprar $ 10.000 em ações de um fundo mútuo, esse dinheiro será adicionado ao AUM total do fundo.
A empresa usará seu dinheiro para comprar títulos adicionais para o fundo e, então, esses $ 10.000 aumentarão ou diminuirão dependendo do desempenho do fundo.


Olhando do ângulo individual, digamos que $ 10.000 em ações que você comprou foram além dos $ 50.000 que você já possuía.
Isso faria com que
seu AUM total com esse fundo mútuo fosse de US $ 60.000.

Por que AUM é importante


Saber os ativos de um fundo mútuo sob gestão pode ser útil para um investidor porque um valor maior de AUM pode se tornar um obstáculo para o desempenho do fundo, pois é mais difícil e complicado de administrar.


Um alto tamanho relativo de ativos líquidos também pode forçar um fundo a um estilo ou categoria diferente.
Por exemplo, um fundo de ações de pequena capitalização com $ 1 bilhão em ativos líquidos pode não ter um desempenho tão bom quanto um fundo de ações de pequena capitalização com $ 500 milhões em ativos líquidos.


Isso ocorre porque grandes investimentos em pequenas empresas podem afetar negativamente o preço das ações da pequena empresa que está sendo comprada ou vendida no fundo.
Por esse motivo, fundos de ações de baixa capitalização com ativos líquidos elevados tendem a comprar ações de empresas de maior capitalização, o que pode fazer com que o fundo evolua para um fundo de ações de média capitalização, fugindo do foco inicial do fundo. Isso é chamado de variação de estilo.

Freqüentemente, serão cobradas taxas de um investidor individual como uma porcentagem de seu AUM total, e essa porcentagem geralmente diminui à medida que o AUM aumenta.

AUM vs. NAV


O AUM total de um fundo mútuo não deve ser confundido com o valor patrimonial líquido (NAV), que representa o total de ativos menos passivos.
Isso pode ser usado para calcular quanto vale uma parte de um determinado fundo. Como o AUM, isso flutua diariamente conforme o total de ativos e passivos muda.


Avaliando AUM total


O tamanho é relativo e ajuda quando um investidor entende o que se qualifica como muito em comparação com as médias, ou maçãs com maçãs, por assim dizer.
Por exemplo, o total de ativos administrados para um fundo de ações de grande capitalização médio pode ficar na faixa de $ 500 milhões.


Os maiores fundos de ações de grande capitalização podem ter mais de US $ 50 bilhões sob gestão, embora maior não seja necessariamente melhor.
É útil procurar um AUM médio a abaixo da média para um fundo mútuo e geralmente considera que quanto menor a capitalização de um fundo, menor o AUM que um investidor buscará com prudência.


No entanto, AUM extremamente baixo, como US $ 10 milhões ou menos, pode ser motivo de cautela.
Mais uma vez, consulte as médias de AUM para outros fundos dentro da categoria de seu fundo-alvo para fazer comparações idênticas e olhar para AUM médio e abaixo da média.


Observe que o tamanho do total de ativos administrados de um fundo de índice normalmente não afetará seu desempenho, como aconteceria com um fundo mútuo administrado ativamente.
Na verdade, muitos fundos mútuos de ações de grande capitalização geridos ativamente com AUM relativo alto geralmente começam a funcionar como um fundo de índice porque o gestor é forçado a comprar ações que estão no índice.

The Balance não fornece serviços e consultoria tributária, de investimento ou financeiro. As informações são apresentadas sem levar em consideração os objetivos de investimento, tolerância ao risco ou circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e podem não ser adequadas para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda do principal.


Principais vantagens

  • Os ativos sob gestão de um fundo mútuo (AUM) são o valor total de todos os títulos administrados pelo fundo.
  • Também pode representar o valor total dos investimentos que um fundo, corretora ou carteira administra para um investidor.
  • O AUM fornece ao investidor insights sobre o desempenho potencial de um fundo.
  • Os investidores individuais geralmente receberão taxas como uma porcentagem de seu AUM total.