O que são tiras de tesouraria?

STRIPS do Tesouro dos EUA são títulos individuais que se originam como partes de um título do Tesouro de longo prazo. STRIPS oferecem um pagamento único no vencimento e não pagam juros. Eles também podem ser negociados no mercado secundário. O Tesouro não vende STRIPS diretamente aos investidores, mas podem ser adquiridos por meio de revendedores e corretores.

O STRIPS é um veículo de renda fixa que pode ser útil para investidores que desejam receber um pagamento fixo em um horário definido. No entanto, quaisquer ganhos de valor de um STRIP são tributáveis ​​no ano em que ocorrem, independentemente do vencimento do investimento. Por esse motivo, os STRIPS são adequados para carteiras com impostos diferidos, como contas de aposentadoria individual (IRAs).

Definição e Exemplo de STRIPS

Normalmente, um título é composto por uma série de pagamentos de juros limitados por um pagamento final do principal usado para comprar o título. Os pagamentos de juros individuais são chamados de “cupons” porque os títulos já vinham com cupons físicos que podiam ser resgatados para pagamento de juros. A tecnologia digital eliminou amplamente os cupons físicos hoje, mas o termo continua fazendo parte do léxico de investimentos.

Esses novos títulos geram um pagamento no vencimento e nenhum pagamento de juros, categorizando-os como os chamados títulos de cupom zero. No caso de um título do Tesouro de 10 anos fazendo pagamentos de juros semestrais, o título seria dividido em 20 títulos individuais para os 20 pagamentos de juros e outro título para o pagamento do principal do título. Esses 21 novos títulos são STRIPS, todos com pagamentos fixos, únicos e em datas fixas.

Eles são vendidos com um desconto que varia de acordo com o prazo até o vencimento. As STRIPS podem ser negociadas no mercado secundário antes do vencimento.

Como o STRIPS funciona

STRIPS pode ser considerado para a parte de renda fixa de seu portfólio como qualquer outro título, porque um STRIP é essencialmente um título criado a partir de outro título. O investimento mínimo em STRIPS é de US$ 100, o que os torna acessíveis para investidores individuais que não querem gastar muito dinheiro.

O STRIPS pode ser bom para um investidor que deseja um pagamento fixo em uma data fixa e quer saber exatamente quanto rendimento será produzido. Seguindo a teoria de investimento convencional, a maioria dos investidores com menos de 40 anos se beneficia mais concentrando-se em portfólios de ações, portanto, provavelmente desejará pular STRIPS com seus retornos mais baixos até começar a adicionar títulos a seus portfólios à medida que envelhecem.

Como os STRIPS são derivados de títulos do Tesouro de longo prazo, eles são considerados de risco muito baixo, mas se as taxas de juros aumentarem, o valor do STRIPS cairá no mercado secundário, embora isso não seja uma consideração para os investidores que detêm o título até o vencimento. Se a inflação decolar, no entanto, o rendimento do STRIPS pode não acompanhar a inflação, não importa por quanto tempo o título seja mantido.

Esses ETFs incluem o iShares 25+ Year Treasury STRIPS Bond ETF (GOVZ); o ETF Vanguard Extended Duration Treasury Index Fund (EDV), que acompanha o índice Bloomberg US Treasury STRIPS 20–30 Year Equal Par Bond Index; e o ETF Pimco 25+ Year Zero Coupon US Treasury Index (ZROZ), que acompanha o índice BofA Merrill Lynch Long Treasury Principal STRIPS.

Como os STRIPS podem incorrer em encargos fiscais antes do vencimento, eles são mais atraentes para investidores com contas com impostos diferidos, como IRAs. Os juros sobre STRIPS devem ser declarados no ano em que são ganhos, mesmo que o detentor do título não receba nenhum pagamento até a data de vencimento. No entanto, o STRIPS pode ser útil em algumas contas tributáveis ​​para as quais existem estratégias de gestão tributária.

Prós e contras de STRIPS

Prós explicados

• Renda estável : as STRIPS são não voláteis e confiáveis, com pagamento definido em data fixa, se mantidas até o vencimento.
• Relativamente acessível : STRIPS são acessíveis para investidores individuais, com um preço mínimo de entrada de $ 100.
• Líquido : STRIPS oferecem boa liquidez no mercado secundário para investidores que não querem manter os títulos até o vencimento.

Contras explicados

• Tem que comprar através de terceiros : STRIPS não são vendidos diretamente aos investidores, mas devem ser comprados sem receita de um corretor ou empresa de investimento.
• Retornos mínimos : Sendo títulos do Tesouro de baixo risco e cupom zero, os STRIPS não pagam uma alta taxa de juros.
• O valor pode diminuir se as taxas de juros aumentarem : O valor de um STRIPS pode cair no mercado secundário se as taxas de juros aumentarem, e o rendimento de um STRIPS pode não acompanhar a inflação.