Qual é a curva do Vale da Morte?
O termo “curva do vale da morte” descreve o período na vida de uma startup no qual ela iniciou as operações, mas ainda não gerou receita. É comumente usado entre capitalistas de risco (VCs).
É derivado da forma do fluxo de caixa de uma empresa iniciante quando plotado em um gráfico. Durante este período, a empresa esgota o capital inicial fornecido por seus acionistas.
Principais vantagens
- Curva do vale da morte é uma expressão usada por VCs para descrever a fase inicial crítica de uma empresa iniciante.
- Nesse período, as startups devem operar sem qualquer receita existente, contando com o capital inicial investido.
- Sobreviver à curva do vale da morte significa começar a gerar receita suficiente para se tornar autossustentável, antes que o capital inicial investido se esgote. É um marco significativo para empresas iniciantes.
Compreendendo a curva do Vale da Morte
A curva do vale da morte de uma empresa iniciante é o intervalo de tempo desde o momento em que recebe sua contribuição de capital inicial até que finalmente começa a gerar receita. Durante essa janela, pode ser difícil para as empresas conseguirem financiamento adicional, uma vez que seu modelo de negócios ainda não foi comprovado. Como o próprio nome indica, a curva do vale da morte é um período desafiador para empresas iniciantes em que correm risco elevado de falência.
De modo geral, quanto mais longa a curva do vale da morte, maior a probabilidade de a empresa quebrar prematuramente. Portanto, sobreviver à curva do vale da morte representa um marco significativo na vida de uma empresa iniciante, sinalizando aos investidores que ela sobreviveu à fase de inicialização e tem melhores chances de atingir a maturidade.
A razão pela qual a curva do vale da morte é tão desafiadora para empresas iniciantes é porque várias despesas devem ser suportadas antes que um novo produto ou serviço possa começar a gerar receita. Isso inclui custos previsíveis, como aluguel de escritório e pagamento de funcionários, além de outros custos mais difíceis de prever, como despesas de marketing e pesquisa e desenvolvimento (P&D).
A forma da curva do vale da morte irá variar caso a caso, dependendo de fatores como o plano de negócios, o nicho da indústria e a quantidade de capital inicial investido na inicialização. Mas, em todos os casos, a menos que uma startup tenha feito um orçamento criterioso para essa fase difícil e esteja preparada para monitorar cuidadosamente suas despesas, ela provavelmente terá problemas com problemas de liquidez. Quanto mais a curva do vale da morte persistir, mais difícil será para uma empresa investir em iniciativas de crescimento e começar a expandir seus negócios.
Exemplo do mundo real de uma curva do Vale da Morte
Suponha que você seja o fundador de uma empresa iniciante chamada XYZ Services, que segue um modelo de negócios Software-as-a-Service (SaaS). Recentemente, você obteve $ 5 milhões com a arrecadação inicial de fundos e espera que demore três anos antes que XYZ comece a gerar receita. Disto, você espera que os primeiros dois anos sejam gastos no desenvolvimento da plataforma SaaS, enquanto o terceiro ano será gasto no teste do usuário do software, com as primeiras vendas começando no final desse ano.
Junto com sua equipe de gerenciamento, você desenvolve um plano para gerenciar o fluxo de caixa durante este período crítico. Com 20 membros da equipe e um salário médio de $ 70.000, você estima que as despesas com folha de pagamento totalizarão $ 4,2 milhões no período, para uma média de $ 1,4 milhão por ano. Enquanto isso, as despesas administrativas e de escritório são estimadas em $ 300.000 no total, ou $ 100.000 por ano. Ao todo, você espera gastar US $ 4,5 milhões nos primeiros três anos, deixando um orçamento de contingência de US $ 500.000.
Considerando que você espera que suas despesas permaneçam em cerca de US $ 1,5 milhão por ano no futuro previsível, sua empresa precisará começar a gerar pelo menos US $ 125.000 em receita dentro de quatro meses após o final do período inicial de três anos. Não fazer isso faria com que XYZ esgotasse seu orçamento de contingência e enfrentasse uma crise de caixa.
Ao plotar esses números em um gráfico, você vê a curva do vale da morte que sua empresa deve navegar para sobreviver.