Estamos todos familiarizados com contos da Idade Média que apresentavam castelos cercados por grandes fossos, afastando hordas de cavaleiros e exércitos inimigos.
Esses fossos foram projetados para impedir a entrada de intrusos, e quanto mais longo e profundo o fosso, mais protegido o castelo estaria.
Você sabia que as empresas também têm fossos? E você sabia que aprender sobre esses fossos pode ajudá-lo como investidor?
Eles não são fossos físicos, mas metafóricos. E, como investidores, podemos examinar esses fossos para determinar se uma empresa pode resistir a tempos difíceis e relatar um forte desempenho financeiro ao longo do tempo.
Em termos de investimento, a palavra “fosso” geralmente se refere a uma vantagem competitiva. Dizer que uma empresa tem um “fosso amplo” é dizer que ela tem uma vantagem única sobre outras empresas de seu setor. Em um sentido mais amplo, pode ser usado para descrever algo nos negócios da empresa que funciona como uma barreira protetora.
Exemplos de estoques Wide-Moat
Para o investidor médio, uma ação ideal é aquela que oferece um crescimento constante ao longo do tempo e uma capacidade de resistir às desacelerações do mercado e tempos econômicos difíceis. Os investidores de longo prazo devem procurar investir em empresas que sejam resistentes à concorrência e às mudanças nas condições.
O lendário investidor Warren Buffett costuma receber o crédito por usar o termo “fosso” para descrever essas empresas. Em um artigo na Fortune Magazine, ele é citado como tendo dito: “A chave para investir não é avaliar o quanto uma indústria vai afetar a sociedade, ou quanto ela vai crescer, mas sim determinar a vantagem competitiva de qualquer empresa e, acima de tudo, a durabilidade dessa vantagem. Os produtos ou serviços que têm fossos amplos e sustentáveis ao seu redor são os que oferecem recompensas aos investidores ”.
Então, quais são algumas ações de alto perfil que são conhecidas por terem um fosso largo? A Amazon definitivamente poderia se enquadrar nesta categoria. Em 2017, a empresa agora dominava o espaço de comércio eletrônico, representando mais de 40 por cento das vendas online nos Estados Unidos, de acordo com algumas projeções. Ele possui eficiências, depósitos e sistemas de cadeia de suprimentos integrados incomparáveis que o tornam um concorrente muito forte para varejistas online e tradicionais.
O Walmart é outra empresa frequentemente elogiada por seu fosso largo. Como o maior varejista de tijolo e argamassa (com uma grande operação de comércio eletrônico também), tem uma grande vantagem em sua capacidade de oferecer um grande número de produtos a preços que prejudicam a concorrência. Além disso, por ser um varejista de descontos, está em uma posição única para ver vendas fortes quando a economia vai bem e quando as pessoas têm menos dinheiro no bolso.
Identificação de estoques Wide-Moat
Existem algumas empresas, como Walmart e Amazon, que são fáceis de identificar como tendo fossos largos. Mas os fossos nem sempre são tão óbvios, especialmente com empresas com as quais você pode não estar tão familiarizado.
Se você estiver procurando por ações com fossos largos, o desempenho anterior das ações e as demonstrações financeiras de uma empresa podem ajudar. Ao examinar uma empresa, existem algumas coisas a serem observadas:
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Desempenho dos lucros durante tempos econômicos ruins Observe
se a empresa ainda parece estar indo bem, mesmo quando a economia em geral está passando por dificuldades. Isso pode ser uma indicação de que há algo em seu negócio que a permite permanecer resiliente em tempos difíceis. -
Dinheiro em caixa
Muitas empresas optam por manter muito dinheiro em vez de reinvesti-lo ou pagar dividendos. Alguns podem argumentar que a empresa deve gastar seu dinheiro ou devolvê-lo aos investidores, mas ter muito dinheiro em caixa dá à empresa uma proteção forte se as receitas não atenderem às expectativas. -
Desempenho financeiro em comparação com os concorrentes
Em primeiro lugar, identifique os principais concorrentes da empresa. Em seguida, compare suas receitas e lucros. Se houver uma grande diferença entre os ganhos de sua empresa e aqueles com os quais ela compete, você pode dizer que tem um fosso amplo. -
Domínio de um único produto A
Apple é considerada como tendo um grande fosso porque as vendas de seu iPhone superam em muito as de qualquer outra empresa. A Intel dominou a indústria de semicondutores por anos porque seus chips são comumente usados pela maioria dos fabricantes de computadores. A popularidade desses produtos dá a essas empresas um fosso, protegendo-as da concorrência e às vezes até do fracasso de seus próprios outros produtos. -
Propriedade intelectual poderosa
Não é incomum para uma empresa ter uma patente exclusiva de um produto ou tecnologia que outras empresas têm pouca escolha a não ser usar. Isso pode ser um poderoso impulsionador de receitas que os concorrentes não conseguem igualar. -
Reconhecimento do nome
A empresa é praticamente sinônimo de indústria? Os clientes usam instintivamente seus produtos ou serviços simplesmente porque são reconhecíveis e existem desde sempre? Às vezes, simplesmente ter uma presença longa e confiável no mercado pode dar a uma empresa uma forte vantagem competitiva.
Uma empresa com um fosso amplo geralmente é uma empresa na qual vale a pena investir. Isso geralmente significa que a empresa é lucrativa em tempos bons e ruins, resiliente em face de más notícias e dominante em seu setor. Saber onde encontrar empresas com fosso amplo e como investir em suas ações pode ser uma parte fundamental para construir uma carteira de investimentos sólida.