O que significa “tornar-se público”

A abertura de capital refere-se à oferta pública inicial (IPO) de uma empresa privada, tornando-se uma entidade de capital aberto. As empresas geralmente abrem o capital para levantar capital na esperança de expansão. Além disso, os capitalistas de risco podem usar IPOs como uma estratégia de saída (uma forma de sair de seu investimento em uma empresa).

Listando uma empresa

O processo de IPO começa com o contato com um banco de investimento e a tomada de certas decisões, como a quantidade e o preço das ações que serão emitidas. Os bancos de investimento assumem a tarefa de subscrever ou tornar-se proprietários das ações e assumir a responsabilidade legal por elas.

O objetivo do subscritor é vender as ações ao público por um valor superior ao que foi pago aos proprietários originais da empresa. Os negócios entre bancos de investimento e empresas emissoras podem ser avaliados em centenas de milhões de dólares, alguns chegando a atingir US $ 1 bilhão ou mais.

Abrir o capital tem efeitos positivos e negativos, que as empresas devem considerar.

Vantagens: fortalece a base de capital, facilita as aquisições, diversifica a propriedade e aumenta o prestígio.

Desvantagens: pressiona o crescimento de curto prazo, aumenta os custos, impõe mais restrições à gestão e ao comércio, força a divulgação ao público e faz com que ex-empresários percam o controle da tomada de decisões.

Requisitos para listagem

Para alguns empresários, abrir o capital de uma empresa é o sonho final e a marca de sucesso, acompanhada por um grande retorno. No entanto, antes mesmo que um IPO possa ser discutido, a empresa deve atender aos requisitos estabelecidos pelos subscritores.

• A empresa tem receita previsível e consistente. Os mercados públicos não gostam quando uma empresa perde lucros ou tem problemas em prever quais serão. O negócio precisa estar maduro o suficiente para prever com segurança o próximo trimestre e os ganhos esperados do próximo ano.
• Há dinheiro extra para financiar o processo de IPO. Abrir o capital não é barato e muitas despesas começam a ocorrer muito antes do IPO. Os fundos arrecadados com a abertura do capital não podem ser necessariamente usados ​​para pagar esses custos.
• Ainda há muito potencial de crescimento no setor empresarial. O mercado não quer investir em uma empresa sem perspectivas de crescimento; ela quer uma empresa com ganhos confiáveis ​​hoje, mas que também tenha muito espaço comprovado para crescer no futuro.
• A empresa deve ser um dos principais players do setor. Quando os investidores estão pensando em comprar, eles irão compará-lo com as outras empresas no espaço.
• Deve haver uma forte equipe de gestão no local.
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  As finanças auditadas são um requisito para as empresas públicas.
• Deve haver processos de negócios sólidos em vigor. Este é valioso mesmo se a empresa permanecer privada, mas abrir o capital significa que cada aspecto de como a empresa é administrada será criticado.
• O índice de endividamento em relação ao patrimônio líquido deve ser baixo. Essa proporção pode ser um dos maiores fatores para inviabilizar um IPO bem-sucedido. Com uma empresa altamente alavancada, é difícil obter um bom preço inicial para as ações, e a empresa pode ter problemas de venda de ações.
• A empresa tem um plano de negócios de longo prazo com dados financeiros definidos para os próximos três a cinco anos para ajudar o mercado a ver que a empresa sabe para onde está indo.

The Bottom Line

Alguns subscritores exigem receitas de $ 10 milhões a $ 20 milhões por ano, com lucros de cerca de $ 1 milhão. Não apenas isso, mas as equipes de gerenciamento devem apresentar taxas de crescimento futuras de cerca de 25% ao ano em um período de cinco a sete anos. Embora existam exceções a esses requisitos, não há dúvida de quanto os empreendedores devem trabalhar duro antes de receberem as grandes recompensas de um IPO. (Para leituras relacionadas, consulte: Quais são as vantagens e desvantagens para a abertura de capital de uma empresa? )