A margem é um conceito crítico para pessoas que negociam futuros de commodities e derivativos em todas as classes de ativos. A margem de futuros é um depósito de boa-fé ou um montante de capital necessário para lançar ou depositar para controlar um contrato de futuros. As margens nos mercados futuros não são pagamentos adiantados como as margens das ações. Em vez disso, eles são títulos de desempenho projetados para garantir que os comerciantes possam cumprir suas obrigações financeiras.
As bolsas de futuros determinam e definem as taxas de margem dos futuros. Às vezes, as corretoras adicionam um prêmio extra à taxa mínima de margem de câmbio para reduzir sua exposição ao risco.A margem é definida com base no risco de volatilidade do mercado. Quando a volatilidade do mercado ou a variação de preço sobem em um mercado futuro, as taxas de margem sobem.Quando negociar ações, há um arranjo de margem mais simples do que no mercado futuro. O mercado de ações permite que os participantes negociem com uma margem de até 50%, portanto, pode-se comprar ou vender até $ 100.000 em ações por $ 50.000.
Taxa de margem para contratos de futuros
No mundo dos contratos futuros, a taxa de margem é muito mais baixa. Em um contrato futuro típico, a taxa de margem varia entre 3% e 12% do valor total do contrato.Por exemplo, o comprador de um contrato futuro de trigo pode ter que colocar apenas $ 1.700 na margem.
Assumindo um contrato total de $ 32.500 ($ 6,50 x 5.000 bushels), a margem futura equivaleria a cerca de 5% do valor do contrato. A margem inicial de futuros é a quantidade de dinheiro necessária para abrir uma posição de compra ou venda em um contrato de futuros. A margem inicial é a margem original, o valor lançado quando a negociação original ocorre.
Manutenção de Margem
Manutenção de margem é a quantia de dinheiro necessária quando uma perda em uma posição futura exige que você aloque mais fundos para retornar a margem ao nível inicial ou original.
Por exemplo, digamos que a margem de um contrato futuro de milho seja de $ 1.000 e a margem de manutenção seja de $ 700. A compra de um contrato futuro de milho requer $ 1.000 de margem inicial. Se o preço do milho cair 7 centavos, ou $ 350, uma margem adicional de $ 350 deve ser lançada para trazer o nível de volta ao nível inicial.
As Chamadas de Margem são acionadas quando o valor de uma conta cai abaixo do nível de manutenção.Por exemplo, digamos que você tenha cinco contratos futuros com uma margem inicial de $ 10.000 e uma margem de manutenção de $ 7.000. Quando o valor da sua conta cai para $ 6.500, uma chamada de margem exigirá um adicional de $ 3.500 para retornar a conta ao nível de margem inicial. Fechar ou liquidar uma posição elimina a exigência de chamada de margem.
Calculando Margem de Futuros
As bolsas calculam as taxas de margem de futuros usando um programa chamado SPAN. Este programa mede muitas variáveis para chegar a um número final para a margem inicial e de manutenção em cada mercado futuro. A variável mais crítica é a volatilidade em cada mercado futuro. As bolsas ajustam suas exigências de margem com base nas condições de mercado.
Margem em futuros tem muitos benefícios
Margem é um depósito de boa fé que um participante do mercado efetua na câmara de compensação. Pense na margem como um adiantamento sobre o valor total do contrato que você está negociando.A margem permite que a bolsa se torne a compradora para todos os vendedores e a vendedora para todos os compradores de um contrato futuro.
Dois dos benefícios da margem para os participantes do mercado são; garante o anonimato (a bolsa é sempre sua contraparte) e elimina o risco de crédito da contraparte da transação.As bolsas são regulamentadas pela Commodities Futures Trading Commission (CFTC) e têm recursos suficientes para cumprir todas as obrigações. Esses recursos vêm da margem coletada pelos participantes do mercado.
Como a margem é apenas uma pequena porcentagem do valor total do contrato de futuros, há uma enorme alavancagem nos mercados de futuros. Veja um exemplo:
- Compre um contrato de um futuro de ouro COMEX em 1270
- Cada contrato é de 100 onças de ouro
- Margem inicial = $ 4400
- Vender um contrato de futuro de ouro COMEX em 1275
- Lucro: $ 5 por onça ou $ 500 por contrato
- Se você comprou o ouro real e obteve um lucro de $ 5, isso equivaleria a um ganho de 0,3937% ($ 5 / $ 1.270)
- No entanto, desde que você comprou o contrato futuro de ouro, o ganho é calculado sobre o montante da margem lançada para a negociação ou $ 4.400 e o lucro equivaleria a um ganho de 11,36% ($ 500 / $ 4.400)
- Embora o ganho percentual no mercado futuro seja alto, lembre-se de que, onde há potencial para recompensas, sempre há risco. Se você perder $ 5 por onça em uma posição futura de ouro com um contrato, sua perda também equivaleria a 11,36%.
As bolsas definem níveis de margem e os revisam constantemente quando a volatilidade do mercado muda; as margens podem aumentar ou diminuir a qualquer momento. Os Futures Commission Merchants (FCMs) podem exigir margens maiores do que os níveis de câmbio com base no risco do cliente e na capacidade de contatá-lo a qualquer momento.
A margem é a cola que mantém os mercados futuros unidos, pois permite que os participantes do mercado negociem com a confiança de que os outros cumprirão todas as obrigações em todos os momentos.