O que você precisa saber sobre a oferta pública inicial de Lyft

Publicado por Javier Ricardo


Lyft Inc. é um dos mais famosos unicórnios com previsão de abertura do capital em 2019. A companhia de carona começará a ser negociada na Nasdaq na sexta-feira sob o símbolo “LYFT”.
Ela planeja vender 30,7 milhões de ações Classe A e, na quarta-feira, aumentou sua faixa de preços de IPO para entre $ 70 e $ 72, de entre $ 62 e $ 68. Na extremidade superior do espectro, isso significaria uma avaliação de mais de US $ 24 bilhões.


Como muitos de seus pares, a Lyft está adotando uma estrutura de duas classes, com cada ação Classe A com direito a um voto e cada ação Classe B com direito a 20 votos.
Logan Green e John Zimmer, os fundadores da empresa, possuirão todas as ações da Classe B e terão 49% do poder de voto.


O IPO foi supostamente subscrito em excesso no segundo dia do roadshow para investidores.
No entanto, enquanto os touros da Lyft veem enorme potencial de crescimento para a empresa de capital leve em um mercado de transporte de US $ 1,2 trilhão em rápida evolução, a empresa ainda enfrenta grandes problemas, de acordo com um relatório recente da Barron. Na vanguarda de seus problemas estão as perdas crescentes, que aumentaram em mais de 32% ano a ano (YOY), para US $ 911 milhões no ano inteiro de 2018. Isso levantou questões sobre se a empresa sediada no Vale do Silício pode ter lucro em a longo prazo.


Em segundo lugar, na frente competitiva, a Lyft tem o desafio de ganhar dinheiro como a segunda maior companhia por trás da líder de mercado global Uber Technologies Inc. Além disso, a empresa enfrenta preocupações regulatórias em um território amplamente desconhecido, tornando-se uma jogada arriscada.
Outros estão preocupados com o fato de que o controle permanecerá com os dois co-fundadores da Lyft e, por último, alguns dizem que o pedido de IPO da Lyft omite os detalhes necessários para que investidores e analistas criem um modelo financeiro para a empresa.

Rumo de colisão: 6 armadilhas que os investidores Lyft enfrentam

  • O aumento das perdas aumentou para US $ 911 milhões
  • Concorrência contra o líder de mercado Uber
  • Preocupações regulatórias
  • O controle permanecerá com os co-fundadores
  • Pedido de IPO insuficiente para criar modelo financeiro

Fonte: Barron’s, Bloomberg

Empresas famosas da LUPA se preparam para IPOs


Lyft faz parte de um grupo de quatro ações apelidadas de “LUPA”, composto por empresas que nasceram com a geração de aplicativos móveis e se tornaram uma parte vital da economia de consumo atual.
Lyft, seu principal rival Uber, o disruptor da indústria de viagens Airbnb e o quadro de avisos de fotos baseado na web Pinterest, todos entraram com o pedido de abertura de capital ou há rumores de que estão considerando um IPO em um futuro próximo.


Os críticos dos IPOs do unicórnio de 2019 se concentram no fato de que muitas das empresas programadas para o mercado público ainda estão operando no vermelho.
Enquanto isso, os ursos sugerem que seus modelos de negócios não parecem sustentáveis ​​no longo prazo.


Para Lyft em particular, competir com o Uber em casa e em mercados internacionais, onde o Uber é o líder de mercado, é um desafio único.
Ambas as empresas permanecem à mercê dos reguladores, que ameaçam os negócios em grandes centros como Nova York. A Barron’s acrescenta que o CEO da Lyft, Logan Green, e o presidente John Zimmer, ambos co-fundadores na casa dos 30 anos, deterão 49% dos votos após a conversão de suas ações Classe A em ações Classe B com direito a voto, com 20 votos cada. Enquanto isso, sua participação econômica na Lyft ficará em cerca de 5%. Esse cenário dificultaria a destituição da administração.


Outros continuam preocupados com a falta de clareza financeira.


“Nunca é bom quando as empresas decidem não ser diretas sobre a matemática de seus negócios e esses caras nos disseram quase nada que você precisava para construir um modelo”, disse Rett Wallace, CEO da Triton Research Inc, por Bloomberg. , dada a estrutura de incentivos, que Lyft teve muitas, muitas conversas de M&A com compradores que poderiam ver os números detalhados. ”


Wallace acrescentou que “pode-se especular que a falta de sucesso nessas conversas pode ter impactado a disposição da empresa em divulgar números mais detalhados para seus compradores de backup no mercado público”.


Os investidores da Lyft incluem AllianceBernstein Holding LP (AB), fundo de capital de risco da Alphabet Inc. (GOOGL) Capital G e Fidelity Investments.

Qual é o próximo


Riscos à parte, as perspectivas para a Lyft permanecem robustas.
A receita disparou para US $ 2,2 bilhões em 2018, de US $ 343 milhões em 2018, com a empresa roubando outros 17% do mercado no final do ano, com uma participação de 39%. A empresa recebeu sua primeira classificação de compra antes de seu IPO, quando DA Davidson iniciou a cobertura na compra.


A gerência recentemente destacou o fato de que os carros são utilizados apenas 5% do tempo, mas custam aos americanos US $ 1 trilhão por ano, deixando muito espaço para fazer o mercado crescer e capitalizar no rápido crescimento da economia de gigs.
Ao mesmo tempo, a empresa está entrando em novos mercados em crescimento, como compartilhamento de bicicletas, aluguel de scooters e tecnologia de direção autônoma. Sem mostrar que pode dar lucro, no entanto, muitos investidores mais conservadores podem querer permanecer à margem.