Onde estamos no atual ciclo de negócios?

Muitas pessoas que não conseguiram reconhecer o estado do ciclo econômico não saíram do mercado de ações antes da chegada da Grande Recessão. Para piorar a situação, eles temem voltar ao mercado de ações no início de um ciclo de expansão. Esse é o momento certo para fazer isso.

Embora não seja possível cronometrar o mercado perfeitamente, você pode melhorar seus retornos ao se tornar melhor na leitura do ciclo de negócios. Em seguida, você pode ajustar sua alocação de ativos para aproveitar as vantagens das fases.

Quatro fases do ciclo de negócios

O ciclo de negócios tem quatro fases.

1. Expansão: A economia cresce saudáveis ​​2% a 3%. As ações entram em um mercado altista.
2. Pico: A economia cresce mais de 3%. A inflação faz os preços subirem. Existem bolhas de ativos. O mercado de ações está em um estado de “exuberância irracional”. Cabeças falantes anunciam que estamos em uma “nova normalidade”. Os autores publicam livros com títulos como “Dow 30.000”.
3. Contração: o crescimento econômico desacelera, mas não é negativo. As ações entram em um mercado baixista.
4. Trough: A economia se contrai, o que sinaliza uma recessão.

Ciclo de negócios atual

A economia dos EUA entrou na fase de contração do ciclo econômico em fevereiro de 2020.

Em resposta à pandemia COVID-19, os governos estaduais fecharam negócios não essenciais em março. Em abril, havia 23,1 milhões de desempregados, levando a taxa de desemprego para 14,7%.

Antes disso, a economia estava em fase de expansão há 11 anos. A última depressão foi em junho de 2009.  É muito cedo para dizer se atingimos a baixa para a recessão de 2020.

O gráfico de linhas abaixo acompanha o ciclo econômico atual de acordo com o aumento e a queda do produto interno bruto.

As fases de expansão geralmente duram cerca de cinco anos.  Mesmo antes da pandemia, muitas pessoas alertavam que uma recessão estava se aproximando.

Não houve sinais de alerta de que a expansão havia atingido seu pico. Em vez de inflação, houve bolhas de ativos. Em 2015, era em dólar norte-americano, e  a fraca demanda pelo euro contribuiu para um dólar forte. Houve uma bolha de ativos nos preços dos imóveis logo antes da recessão de 2008.  Às vezes, a exuberância irracional de um pico ocorre nos preços dos ativos sem gerar inflação geral.

Indicadores Potenciais

O economista John Kenneth Galbraith disse uma vez que existem dois tipos de previsores econômicos: “Aqueles que não sabem e aqueles que não sabem, não sabem.”  Aqui estão alguns indicadores comuns que indicam uma recessão antes mesmo de ser oficialmente declarado.

S&P 500

Esta é uma coleção de 500 das maiores ações negociadas publicamente nos Estados Unidos. O Dow Jones Industrial Average, em comparação, compreende apenas 30 ações. Como resultado, o S&P 500 é um indicador mais completo de onde a economia dos EUA está em um determinado momento.

Reivindicações de desemprego

O número de trabalhadores que pediram seguro-desemprego chegou a 10% em 2009, mas caiu para menos de 4% em 2018.  Em geral, o aumento das taxas de desemprego é frequentemente visto como um indicador de problemas para a economia, e a queda das taxas de desemprego pode ser visto como o oposto.
 

No entanto, como acontece com todos os indicadores potenciais, olhe além da superfície. Por exemplo, a taxa de desemprego mede apenas as pessoas que trabalham ou procuram trabalho. Aqueles que não trabalham por escolha não são contados. De acordo com o Bureau of Labor Statistics dos EUA, o número de jovens de 16 a 24 anos que não trabalham porque vão à escola aumentou desde 2009, enquanto a taxa de desemprego caiu.

Confiança do consumidor

O índice de confiança do consumidor mede o quanto as pessoas estão dispostas a fazer compras em qualquer período de 12 meses. Uma classificação superior a 100 significa que as pessoas planejam gastar dinheiro, enquanto uma classificação inferior a 100 indica que as pessoas são mais propensas a aumentar suas economias e evitar grandes compras.  Quanto menos dispostas as pessoas estiverem a gastar seu dinheiro, pior será pode ser para a economia.

Habitação

Um aumento em novas construções ou valores crescentes de casas existentes podem ser indicadores positivos para a economia e o ciclo de negócios.  Por outro lado, se as novas construções diminuírem ou se os preços das casas existentes se estabilizarem, isso pode ser um sinal de problema.

Lembre-se de que nenhum indicador deve ser visualizado no vácuo e você deve sempre olhar mais profundamente do que as manchetes. Por exemplo, novas construções podem estar diminuindo porque as tarifas tornaram a madeira importada mais cara. Outros indicadores ainda podem projetar uma economia forte. Alguns outros indicadores potenciais que vale a pena rastrear incluem os preços das commodities, o índice de preços ao consumidor e o índice de preços ao produtor.

Como se proteger em cada fase

Consulte um planejador financeiro certificado quando quiser comprar fundos ou ações específicos. Aqui estão algumas diretrizes sobre o que tende a ser melhor em cada fase do ciclo de negócios:

• Contração: Sente-se firme. Se você não vendeu ações quando a economia contrai, provavelmente é tarde demais. Você pode transferir alguns ativos para títulos ou dinheiro, mas manter alguns em ações. Você quer pegar o rebote quando ele ocorrer. A maioria dos investidores vende ações quando a contração já está em curso. Eles não os compram até que seja tarde demais. Uma recessão ou mercado em baixa geralmente dura de seis a 18 meses.
• Calha: Comece a adicionar ações e commodities, como ouro, petróleo e imóveis. Eles devem ser baratos durante uma recessão.
• Expansão: Nos estágios iniciais de uma expansão, as ações de baixa capitalização crescem mais rapidamente. As pequenas empresas são ágeis o suficiente para tirar proveito de uma reviravolta do mercado. Você pode obter uma renda extra com títulos de alto rendimento. Adicione ações e títulos de mercados estrangeiros desenvolvidos e emergentes. Eles se protegem contra a queda do dólar. Os mercados emergentes crescem mais rapidamente nos estágios iniciais de uma recuperação. Por exemplo, os bancos brasileiros não compraram hipotecas subprime. Sua economia cresceu quando a economia dos EUA estava em recessão.  Os mercados emergentes são arriscados, mas à medida que a economia global melhora, esse risco vale a pena. Mais tarde, na expansão, adicione ações de capitalização média e grande capitalização. As empresas maiores se saem melhor nos estágios finais de uma recuperação. 
• Pico: venda ações, commodities e junk bonds. Aumentar a proporção de caixa e renda fixa. Os mais seguros são os títulos do Tesouro dos EUA, títulos de capitalização e títulos municipais.  Quando as taxas de juros estiverem altas, compre fundos de títulos de curto prazo e fundos do mercado monetário. À medida que as taxas de juros caem, a mudança para títulos corporativos oferece um retorno mais alto com maior risco. Adicione ouro até cerca de 10% de seu portfólio. É uma boa proteção contra a inflação. É também a melhor proteção durante um crash do mercado de ações.

Como você pode imaginar, é incrivelmente difícil vender ações quando todos os outros estão se gabando de quanto estão ganhando. É quase impossível sincronizar o mercado. Em vez disso, seja conservador. Nunca tenha 100% de seus investimentos em qualquer classe de ativos.

Em vez disso, certifique-se de que seus investimentos sejam diversificados. Mude gradualmente a proporção para ficar em sintonia com o ciclo de negócios. Sempre trabalhe com um planejador financeiro para garantir que a alocação corresponda a seus objetivos pessoais.

The Balance não fornece serviços e consultoria tributária, de investimento ou financeiro. As informações são apresentadas sem levar em consideração os objetivos de investimento, tolerância ao risco ou circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e podem não ser adequadas para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda do principal.