Os contratos de futuros estão disponíveis para todos os tipos de produtos financeiros, de índices de ações a metais preciosos. Negociar opções baseadas em futuros significa comprar ou subscrever opções de compra ou venda, dependendo da direção que você acredita que o produto subjacente se moverá.
A compra de opções fornece uma maneira de lucrar com o movimento dos contratos futuros, mas a uma fração do custo de compra do futuro real. Compre uma opção de compra se espera que o valor de um futuro aumente. Compre uma opção de venda se espera que o valor de um futuro caia. O custo de compra da opção é o prêmio. Os comerciantes também lançam opções.
Principais vantagens
- As opções sobre futuros funcionam de forma semelhante às opções sobre outros valores mobiliários (como ações), mas tendem a ser liquidadas em dinheiro e de estilo europeu, o que significa que não há exercício antecipado.
- As opções de futuros podem ser vistas como uma ‘segunda derivada’ e exigem que a negociação preste atenção aos detalhes.
- Os principais detalhes das opções sobre futuros são as especificações do contrato, tanto para o contrato de opção quanto para o contrato futuro subjacente.
Opções sobre futuros
Muitos contratos futuros têm opções vinculadas a eles. As opções de ouro, por exemplo, são baseadas no preço de ouro futuro (chamado de subjacente), ambos compensados por meio do Chicago Mercantile Exchange (CME) Group. Comprar o futuro exige colocar uma margem inicial de $ 8.350 – esse valor é definido pelo CME e varia de acordo com o contrato futuro – o que dá o controle de 100 onças de ouro. Comprar uma opção de ouro de $ 2, por exemplo, custa apenas $ 2 x 100 onças = $ 200, chamado de prêmio (mais comissões). O prêmio e o que a opção controla variam de acordo com a opção, mas uma posição de opção quase sempre custa menos do que uma posição futura equivalente.
Compre uma opção de compra se você acredita que o preço subjacente aumentará. Se o preço subjacente aumentar antes de a opção expirar, o valor da opção aumentará. Se o valor não aumentar, você perde o prêmio pago pela opção.
Compre uma opção de venda se você acredita que o subjacente diminuirá. Se o valor subjacente cair antes de sua opção expirar, sua opção aumentará de valor. Se o subjacente não cair, você perde o prêmio pago pela opção.
Os preços das opções também são baseados em ‘gregos’, variáveis que afetam o preço da opção. Os gregos são um conjunto de medidas de risco que indicam o quão exposta uma opção está à degradação do valor do tempo.
As opções são compradas e vendidas antes do vencimento para garantir o lucro ou reduzir o prejuízo para menos do que o prêmio pago.
Opções de escrita para renda
Quando alguém compra uma opção, outra pessoa tem que escrever essa opção. O lançador da opção, que pode ser qualquer pessoa, recebe antecipadamente o prêmio do comprador (receita), mas fica então responsável por cobrir os ganhos obtidos pelo comprador dessa opção. O lucro do lançador da opção é limitado ao prêmio recebido, mas a responsabilidade é grande, uma vez que o comprador da opção espera que a opção aumente de valor. Portanto, os lançadores de opções normalmente possuem os contratos futuros subjacentes nos quais lançam as opções. Isso protege a perda potencial de lançamento da opção e o lançador embolsa o prêmio. Esse processo é chamado de “covered call writing” e é uma forma de um corretor gerar receita de negociação por meio de opções, sobre futuros que já possui em sua carteira.
Uma opção lançada pode ser encerrada a qualquer momento, para travar uma parte do prêmio ou limitar uma perda.
Requisitos de opções de negociação
Para negociar opções, você precisa de uma conta de corretagem com margem aprovada com acesso a opções e negociações de futuros. As opções sobre cotações de futuros estão disponíveis na CME (CME) e na Chicago Board Options Exchange (CBOE), onde as opções e os futuros são negociados. Você também pode encontrar cotações na plataforma de negociação fornecida por corretores de opções.
The Bottom Line
Comprar opções sobre futuros pode ter certas vantagens em relação à compra de futuros regulares. O lançador da opção recebe o prêmio adiantado, mas é responsável pelos ganhos do comprador; por causa disso, os lançadores de opções geralmente possuem o contrato futuro subjacente para cobrir esse risco. Para comprar ou lançar opções, é necessário ter uma conta de corretagem com margem aprovada e acesso aos produtos CME e / ou CBOE.