Os 10 maiores shorts do mercado de ações dos EUA

Publicado por Javier Ricardo


Eu estava baixando em um mercado baixista.
Isso foi sensato. Eu tinha vendido ações a descoberto. Isso era apropriado. Eu os tinha vendido muito cedo. Isso custou caro.

–Jessie Livermore.


O famoso corretor de ações do início do século 20 ganhou e perdeu grande parte de sua fortuna vendendo ações.
Assim como Livermore descobriu, ganhar dinheiro vendendo a descoberto não é fácil. Uma coisa é estar certo, mas outra é estar certo na hora certa. 


Cem anos depois, os investidores americanos ainda estão vendendo a descoberto – talvez mais do que nunca – e ainda experimentam o passeio selvagem descrito por Livermore, criado em Massachusetts.


O Dow Jones Industrial Average (DJIA) ultrapassou 22.000 no início de agosto de 2017;
o sentimento estava alto e a temporada de ganhos havia sido uma das melhores já registradas. No entanto, mesmo em meio a uma corrida implacável de alta, os vendedores a descoberto continuaram a apostar contra algumas das ações dos EUA com melhor desempenho. Em 31 de julho, as dez empresas mais vendidas nos EUA tinham custado aos vendedores a descoberto US $ 7,5 bilhões em perdas de marcação a mercado, de acordo com a S3 Partners, uma empresa de análise financeira. 

Tesla


A Tesla Motors Inc. (TSLA) não é apenas a ação mais vendida nos Estados Unidos, mas também a que mais polariza.
Para uma empresa que obteve apenas um lucro trimestral nos últimos dez, não é difícil entender por que os vendedores a descoberto adoram apostar contra a empresa. No entanto, o hype em torno da fabricante de carros elétricos e seu potencial a tornaram uma das ações mais quentes do mercado. 


Os juros curtos na Tesla chegaram a US $ 11 bilhões e, à medida que os prejuízos aumentavam, o CEO Elon Musk se banhou em lágrimas, tuitando: “Esses caras querem tanto que morramos que podem sentir o gosto”.
Musk, que nunca se senta para trás tem suas metas mais altas do que apenas o mercado de carros elétricos. 


Acaba de receber a aprovação verbal do governo para que a The Boring Company construa um Hyperloop subterrâneo em NY-Phil-Balt-DC.
NY-DC em 29 minutos.

– Elon Musk (@elonmusk) 20 de julho de 2017

  • Preço das ações: $ 323,47 (+51 por cento YTD)
  • Juros a descoberto total: $ 9,03 bilhões
  • Lucro / prejuízo acumulado no ano para vendedores a descoberto: US $ 2,11 bilhões de prejuízo

AT&T


A empresa de telecomunicações sediada em Dallas, Texas é a única ação na lista das dez principais que proporcionou ganhos para vendedores a descoberto em 2017. Apesar de um excelente relatório de lucros do segundo trimestre, a AT&T Inc. (T) permanece mais baixa no ano em quase 10 por cento. 


A fusão intermitente com a Time Warner deixa os investidores cautelosos devido ao significativo fardo da dívida que a AT&T potencialmente enfrenta e, além disso, as autoridades antitruste dos EUA continuam a ponderar as ramificações do negócio, que criou incerteza, algo com que os vendedores a descoberto se deleitaram.

  • Preço das ações: $ 39 (-8,3 por cento YTD)
  • Juros a descoberto total: $ 6,59 bilhões
  • Lucro / prejuízo acumulado no ano para vendedores a descoberto: ganho de $ 380 milhões

Alfabeto (GOOG e GOOGL)


Se vender a descoberto a segunda maior empresa do mundo não parece uma boa ideia, você está certo.
Em 31 de julho, a Alphabet (GOOGL), a empresa controladora do Google, tinha uma capitalização de mercado próxima a US $ 700 bilhões e retornou um EBITDA de US $ 8,4 bilhões no segundo trimestre de 2017. 


Depois de quebrar US $ 1000 por ação, o sentimento do investidor diminuiu um pouco à medida que a concorrência no espaço de anúncios esquentou, principalmente da gigante das redes sociais Facebook.
As ações sofreram um segundo golpe no final de julho, quando os reguladores da União Europeia aplicaram à gigante do Vale do Silício uma multa de US $ 2,7 bilhões por alterar os resultados dos buscadores. 

  • Preço das ações: $ 945,5 (+13,1 por cento YTD)
  • Juros a descoberto total: $ 5,89 bilhões
  • Lucro / prejuízo acumulado no ano para vendedores a descoberto: prejuízo de $ 163 milhões

maçã


Se você pensou que vender a descoberto a segunda maior empresa do mundo era uma má ideia, pare de pensar naqueles que estão vendendo a descoberto número um.
Os céticos da fabricante do iPhone, Apple Inc. (AAPL), perderam mais de US $ 1 bilhão em ganhos de marcação a mercado em 2017. As ações da Apple continuam a subir, já que as previsões de vendas e receitas continuam a superar as expectativas. 


Somando-se ao status da Apple como uma ação segura de primeira linha está seu enorme saldo em dinheiro em mãos.
Atualmente, totaliza US $ 261 bilhões, o que significa que existem apenas dez outras empresas americanas maiores do que o saldo de caixa da Apple. (Veja também: 
Acertos de pilha de dinheiro corporativo dos EUA $ 1,84 trilhão: Moody’s )

  • Preço das ações: $ 149,10 (+30,1 por cento YTD)
  • Juros a descoberto total: $ 5,71 bilhões
  • Lucro / prejuízo acumulado no ano para vendedores a descoberto: prejuízo de US $ 1,225 bilhão

Amazonas


O hype em torno de Jeff Bezos e Amazon.com Inc. (AMZN) foi incomparável em 2017. O CEO da gigante do comércio eletrônico se tornou brevemente a pessoa mais rica do mundo, ultrapassando Bill Gates em 27 de julho, quando as ações da Amazon foram negociadas com $ 1.083 por ação.
(Ver também: 
Jeff Bezos: Trilionário em 2042? )


À medida que os segmentos de produtos cresciam, também crescia o preço de suas ações e, por sua vez, também o número de pessoas que apostavam contra a Amazon.
Ao longo de julho, o número de vendidos aumentou em US $ 300 milhões, para desagrado dos vendedores a descoberto.

  • Preço das ações: $ 987,80 (+28,9 por cento YTD)
  • Juros a descoberto total: $ 5,0 bilhões
  • Lucro / prejuízo acumulado no ano para vendedores a descoberto: prejuízo de $ 995 milhões

Top 10 do Tech Round Out


Completando as cinco vagas finais estão as estrelas da tecnologia Netflix Inc. (NFLX) e Facebook Inc. (FB), Visa Inc. (V), Priceline Grp Inc. (PCLN) e Wal-Mart Stores Inc. (WMT). 


Netflix e Facebook foram duas das empresas de destaque na temporada de ganhos do segundo trimestre.
O número de assinaturas da Netflix superou facilmente as expectativas, e o total de usuários do Facebook ultrapassou 2 bilhões pela primeira vez. Além do crescimento substancial de usuários, a receita de publicidade móvel do Facebook continuou a crescer, superando seus rivais Google e Twitter. (Veja também: 
Facebook gera 4 vezes mais lucro por funcionário do que o Google )


Tanto a Netflix quanto o Facebook negociaram com recordes históricos após relatar os resultados do segundo trimestre, aumentando a miséria para os vendedores a descoberto.
Combinados, existem mais de US $ 8 bilhões em juros a descoberto e as perdas anuais com marcação a mercado agora estão em US $ 1,67 bilhão. 


Os vendedores a descoberto do Wal-Mart ficaram aliviados em junho, após a notícia da aquisição da Whole Foods Market pela Amazon.
No entanto, a forte venda de ações do Wal-Mart reverteu rapidamente, eliminando quaisquer ganhos que os vendedores tivessem obtido. Há US $ 3,27 bilhões de juros vendidos no Wal-Mart e as perdas anuais com marcação a mercado são de US $ 442 milhões. 

The Takeaway


Investidores que apostam contra empresas não são novidade, mas, como disse certa vez o gerente de fundos de hedge Kyle Bass, vender ações a descoberto é bom, mas deve ser feito com experiência, tamanho administrável e disciplina. 


O S&P 500 registrou ganhos em seis dos primeiros sete meses de 2017, o que testou a disciplina e a paciência dos investidores pessimistas.
Como os dados mostram que tem sido um caminho difícil para os céticos, e com US $ 7,5 bilhões em perdas de marcação a mercado, será necessária uma liquidação calamitosa em 2017 para ajustar a conta.