Os comerciantes de opções do McDonald’s apostam que as ações cairão 7%

Publicado por Javier Ricardo

(Observação: o autor desta análise fundamental é redator financeiro e gerente de portfólio.)


As ações do McDonald’s já caíram 8% em relação às altas de janeiro, e alguns operadores de opções estão apostando que as ações caem mais 7%.
A empresa divulga os resultados do terceiro trimestre em 23 de outubro e as estimativas apontam para um crescimento robusto dos lucros com a queda nas vendas. 


Direcionalmente, a análise técnica também sugere que o estoque pode cair após os resultados trimestrais. 

Gráfico MCD


Dados MCD por YCharts

Apostas de opções de baixa


As opções com vencimento em 21 de dezembro ao preço de exercício de $ 160 favorecem fortemente a queda das ações, com o número de opções de venda superando as opções de compra em uma proporção de 9 para 1. As opções de venda ao preço de exercício de $ 155 têm 5.000 contratos em aberto.
Para que um comprador dessas opções obtenha lucro, as ações precisam cair para $ 152,50.

Bearish Technicals 


O gráfico mostra que a ação tem tendência de baixa desde o pico em janeiro.
Ele tentou estourar no início de outubro, mas falhou. Agora está abaixo do suporte técnico em $ 165. O próximo nível de suporte técnico não chega até $ 155,50, que é 5% inferior ao preço atual das ações de $ 164. (Veja:
 O estoque do McDonald’s pode cair nas próximas semanas .)


O índice de força relativa tem apresentado tendência de queda desde maio de 2017, apesar da subida das ações para altas recordes, que é uma divergência de baixa.
Isso sugere que o momentum continua deixando a ação. 

Crescimento lento


Analistas estimam que o lucro do McDonald’s aumentará 13%, para US $ 2,00 por ação no terceiro trimestre.
Mas a receita, por outro lado, deve cair 8%, para US $ 5,3 bilhões.

Gráfico de estimativas anuais de EPS da MCD


Dados de estimativas anuais de EPS da MCD por YCharts


A história de longo prazo é mais um desafio.
O crescimento da receita em 2019 deve desacelerar para 7%, metade do crescimento deste ano. Os analistas veem a receita cair no próximo ano, após uma queda de 8% neste ano fiscal.


As ações dificilmente estão baratas, sendo negociadas a uma taxa de PE 2019 de 20. Um investidor está pagando quase três vezes a taxa de crescimento esperada da empresa para 2019.
Desde 2015, a ação tem sido negociada com um índice de PE a termo de um ano em uma faixa de 15 a 25. Dados o prêmio rico do McDonald’s e os fundamentos fracos, um declínio contínuo nas ações é mais provável do que um avanço sustentado.

Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático de longa duração e ativamente administrado da empresa. Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações em seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não têm a intenção de fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer títulos, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de primeiro consultar um consultor financeiro e / ou profissional tributário qualificado antes de implementar qualquer estratégia aqui discutida. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.