Os estoques de metais chegaram ao limite?

Publicado por Javier Ricardo


Os estoques de metais industriais dispararam no final de 2017, com os participantes do mercado investindo em posições compradas em antecipação à conta de gastos com infraestrutura do primeiro trimestre.
Os atrasos reduziram o interesse de compra em fevereiro, quando as ameaças tarifárias intensificaram a volatilidade e a pressão de venda. Comentários presidenciais recentes de que o Congresso não aprovará um projeto de lei até depois das eleições de meio de mandato adicionaram outro vento contrário, talvez matando a tendência ascendente nascente em seu caminho.


O aço pode seguir um caminho diferente do cobre ou do ferro nos próximos meses, com tarifas e retaliações levando o metal para território desconhecido.
Por outro lado, o ouro e a prata parecem bons aqui, destinados a se beneficiar de um aumento da inflação que poderia sobrecarregar o Federal Reserve. Esse ambiente misto diz aos técnicos de poltrona para observar os níveis-chave em todos os principais metais porque os temas subjacentes podem mudar a qualquer momento. (Veja também: 
Gold completa o padrão de quebra de 5 anos .)


O
SPDR S&P Metals and Mining ETF (XME) postou uma alta mais baixa após se recuperar de uma baixa profunda durante o colapso econômico da última década e entrou em um declínio severo que se acelerou ao longo de 2015, atingindo uma baixa de todos os tempos em $ 11,38 em janeiro de 2016. O salto subsequente montou a retração de 0,618 da onda de vendas de 2014 para 2016 e estagnou em dezembro, construindo um topo menor antes de uma correção arredondada que rendeu um novo teste de resistência em dezembro de 2017.


Um rompimento de janeiro ultrapassou a alta anterior após atingir o retração de .786, sinalizando um potencial topo de longo prazo.
O fundo está agora sentado na média móvel exponencial de 200 dias (MME), envolvido em seu quarto teste nesse nível nos últimos cinco meses, com um colapso aumentando as chances de uma viagem para a baixa de 2017 nos $ 20 superiores. O risco de um declínio maior parece baixo neste momento, dado o cenário de uma economia mundial forte e o componente de metais preciosos pesados ​​deste fundo. (Veja também: 
Investindo no Mercado de Metais .)

As  ações da Freeport-McMoRan Inc. (FCX) atingiram uma baixa de 15 anos em $ 3,52 em janeiro de 2016, depois de quebrar o suporte na baixa do mercado de 2008 em $ 7,85. Um salto de duas pernas estagnou no nível de retração de .382 no final de 2006, produzindo um declínio que estabeleceu resistência em meados da adolescência. A ação estourou acima desse nível em dezembro de 2017, atingindo uma alta de dois anos em $ 20,25 em janeiro de 2018, antes de uma desaceleração que agora registrou uma alta mais baixa.


O declínio se aproximou do suporte na MME de 200 dias perto de $ 16, mas a máxima inferior pode minar a energia durante o próximo salto, adicionando uma segunda máxima inferior que completa um triângulo descendente ou canal.
Agora será necessária uma alta acima de $ 19 para melhorar o tom técnico para as ações da Freeport e gerar a pressão de compra necessária para uma recuperação para o próximo nível de resistência, marcado pela alta de 2015 em $ 23,97. A ação do preço desde abril de 2016 acompanhou uma linha de tendência de alta que está lentamente se aproximando desse nível, sinalizando ganhos limitados, mesmo se os touros assumirem o controle.


[
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As  ações da Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) chegaram ao fundo do poço com outras ações de metais no primeiro trimestre de 2016, atingindo a menor baixa desde o crash de 1987, e dispararam em fevereiro de 2017. A alta terminou no nível de retração de 0,386 de 2013 na onda de vendas de 2016, não conseguindo fazer uma diferença no declínio muito mais acentuado que começou em 2011. A ação do preço de baixa energia desde aquela época está ficando perigosamente perto de uma liquidação que completa um topo complexo de cabeça e ombros.


Uma ruptura no decote em US $ 6,00 encerraria a tentativa de recuperação de dois anos e favoreceria um declínio que poderia atingir a baixa de 2016.
Isso parece implausível, dada a força econômica mundial, mas o minério de ferro continua lutando e pode sofrer outro golpe se os EUA e a China intensificarem sua guerra comercial em desenvolvimento. Agora será necessária uma alta acima do ombro direito potencial em $ 9,15 para mudar o tom técnico em favor dos touros sofredores. (Para mais informações, consulte: 
Ações de Cleveland-Cliffs: Tendência de alta pendurada por um segmento .)

The Bottom Line


Os estoques de metais industriais podem estar chegando ao topo, apesar do potencial para pesados ​​gastos com infraestrutura dos EUA nos próximos anos, destacando o impacto corrosivo dos conflitos comerciais entre as grandes potências mundiais.
(Para leitura adicional, confira: Além do ouro: Melhores escolhas em metais industriais.)

<Divulgação: O autor detinha ações da Cleveland-Cliffs Inc. em uma conta de longo prazo no momento da publicação.>