Os estoques de ouro estão prontos para uma grande explosão

Publicado por Javier Ricardo


Depois de uma longa queda no mercado, as perspectivas de ações de ouro derrotadas começam a parecer promissoras.
Joe Foster, chefe do fundo de metais preciosos de ações da Morningstar, VanEck International Investors Gold, cita o risco geopolítico, a incerteza em torno da presidência de Trump, a pressão inflacionária potencial e estar nos estágios finais do ciclo de negócios como fatores que podem dar ao ouro algum impulso de alta . Em uma entrevista ao Barron’s, ele afirmou: “Nos próximos um ou dois anos, enfrentaremos uma desaceleração econômica e provavelmente uma desaceleração geral do mercado de ações que irá trazer à tona muitas das verrugas no sistema financeiro – e isso pode impulsionar o ouro muito mais alto. ”

Fim do Bear Market


Foster, que usa sua experiência como geólogo para fazer uma abordagem de baixo para cima em sua análise, administra o fundo VanEck Gold há duas décadas e tem um histórico sólido de orientação do fundo para superar seus pares nas últimas cinco. e períodos de 10 anos.
Entre algumas das principais participações do fundo estão B2Gold Corp. (BTG), Newmont Mining Corp. (NEM), Kirkland Lake Gold Ltd. (KL), Continental Gold Ltd. (CNL.XTSE) e Yamana Gold Inc. (AUY).

Companhia  Desempenho de estoque de 1 ano 
BTG 5,9%
NEM 14,1%
KL 143,9%
CNL.XTSE  10,4%
AUY 11,9%


Além dos ganhos excepcionais de Kirkland, as outras ações tiveram um desempenho relativamente bom no ano passado, em comparação com os 12,6% do S&P 500, sugerindo que talvez a característica de pressão de venda do “horrendo mercado em baixa de 2011 a 2015” está finalmente chegando a um fundo.
Tendo passado por aquele mercado em baixa, Foster acredita que a pressão de venda diminuiu e que o risco de queda está agora no mínimo. (Para ler mais, consulte:
3 gráficos que sugerem que é hora de comprar metais preciosos. )

The Bull Case


À medida que o ciclo econômico atual atinge seus estágios finais e com expectativas de que o mercado de alta de ações está chegando ao fim, o ouro, que é tradicionalmente visto como um ativo porto-seguro em tempos de fraqueza econômica, deve ganhar impulso.
Além disso, Foster disse ao Barron’s que “estamos vendo níveis elevados de risco geopolítico, muita incerteza em torno da presidência de Trump e, mais recentemente, há preocupações iniciais de pressões inflacionárias”.


A incerteza política na Itália reacendeu os temores sobre o futuro da zona do euro, enquanto as tarifas mais recentes do governo Trump sobre as importações de aço e alumínio estão levantando preocupações comerciais globais, e a inflação central do PCE subiu para 1,8% em abril, todos contribuindo para a alta de Foster caso de ouro.


Quanto a fatores mais específicos que direcionam algumas de suas seleções, Foster destaca o sólido crescimento da produção e o forte balanço patrimonial da B2Gold, o forte sucesso de exploração de Kirkland e a força financeira e operacional da Newmont.
(Para ler mais, consulte: O
retorno da volatilidade desencadeia a oportunidade de compra em ouro. )


Claro, pelo menos dois dos fatores de alta de Foster – incerteza geopolítica e pressão inflacionária – também poderiam ser interpretados como negativos para o ouro, ou pelo menos neutros.
A incerteza política na Itália que pesa sobre o euro é boa para o dólar, enquanto a inflação mais alta dará ao Federal Reserve ainda mais incentivos para elevar as taxas de juros e caminhar na direção da normalização da política monetária, dando também sustentação ao dólar. Um dólar forte tende a fazer com que o ouro perca seu brilho.