O Dow Jones Transportation Average estagnou na resistência de dois anos e meio e pode devolver uma grande porcentagem dos ganhos registrados desde a baixa de quatro anos de março. O subsetor de companhias aéreas de baixo desempenho pode aumentar as perdas, mas os estoques de embalagens, ferrovias e navios que atraem fortes ofertas neste verão podem sofrer o impacto da pressão de venda, com esperanças de uma rápida recuperação econômica alimentada por temores de uma segunda onda de infecção neste inverno .
Principais vantagens
- O Dow Jones Transportation Average concluiu uma viagem de ida e volta de 100% até a alta de janeiro.
- O instrumento foi revertido nesta zona de preço várias vezes desde o início de 2018.
- A queda contínua pode atingir um suporte profundo na média móvel de 200 dias.
- Os grandes vencedores do verão podem causar grande parte das desvantagens.
Seis dos 20 componentes do instrumento atingiram níveis históricos nos últimos meses, sustentados pelo enorme fluxo de capital em ações dos chamados corretores Robinhood, que usaram cheques de estímulo do governo para abrir contas de negociação sem comissões. Essas pessoas aumentaram muitas emissões a níveis insustentáveis, com as jogadas de impulso superior empurrando três e quatro desvios-padrão acima de suas médias móveis de 20 meses. Não vimos esse tipo de ação frenética de preços desde a bolha da internet no final dos anos 1990 – e todos nós sabemos como isso acabou.
Infelizmente, o setor de transporte é altamente cíclico, com volumes e lucros aumentando durante os períodos de crescimento econômico e diminuindo durante as recessões e crises. Embora os Estados Unidos e o mundo tenham voltado à vida após as paralisações pandêmicas do primeiro trimestre, o ritmo econômico não está nem perto do nível de atividade registrado nos anos anteriores e é improvável que volte ao normal por vários anos, devido ao alto desemprego e ao estresse na maioria indústrias afetadas.
Alguns componentes do índice de transporte ainda podem prosperar nos próximos meses, apesar dos ventos contrários crescentes, porque circunstâncias especiais estão alimentando o poder de compra. A FedEx Corporation (FDX) vem à mente, com o estoque saindo de um declínio de dois anos depois que a Amazon.com, Inc. (AMZN) optou por abrir mão da expansão de um sistema de entrega interno para se concentrar no aumento da participação de mercado. A gigante da navegação agora ostenta a maior força relativa de todos os componentes, embora o estoque não tenha atingido um novo recorde desde 2018.
A força relativa é uma técnica usada para investir momentum e identificar ações de valor. Consiste em investir em títulos que apresentam bom desempenho em relação ao seu mercado ou benchmark. Por exemplo, um investidor de força relativa pode selecionar empresas de tecnologia que superaram o índice Nasdaq Composto ou ações de grande capitalização que estão atrasadas em relação ao Índice S&P 500.
Transporte ETF Gráfico de Longo Prazo (2013 – 2020)
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O iShares Dow Jones Transportation Average ETF (IYT) estourou acima da alta de 2008 em $ 99,09 em 2013 e decolou em um poderoso avanço de tendência que ultrapassou $ 167 no final de 2014. Caiu para uma baixa de dois anos em janeiro de 2016 e retomou sua trajetória ascendente, estourando mais uma vez em outubro de 2017. A pressão de compra estagnou acima de US $ 200 em janeiro de 2018, enquanto uma tentativa de fuga do terceiro trimestre falhou, esculpindo um topo duplo que quebrou para baixo em dezembro.
O fundo subiu em 2019 e em janeiro de 2020, mas estagnou bem antes da alta anterior, antes de uma pandemia que quase atingiu a baixa de 2016 em março. A onda de recuperação subsequente completou um retrocesso de 100% na alta de janeiro em $ 203,89 na semana passada, desencadeando uma reversão modesta que se estabeleceu logo abaixo do nível de $ 200. Dadas sete reversões anteriores nesta zona de preço, a retração atual pode facilmente escalar para uma correção completa que atinge a média móvel exponencial de 200 dias (MME) perto de $ 175 como uma primeira meta de desvantagem.
Uma retração se refere à reversão temporária de uma tendência geral no preço de uma ação. Diferentes de uma reversão, as retrações são períodos de movimento de curto prazo contra uma tendência, seguidos por um retorno à tendência anterior.
The Bottom Line
O Dow Jones Transportation Average subiu para a alta de janeiro de 2020 e recuou, marcando a sétima reversão nesta difícil zona de preços desde janeiro de 2018.
Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.