Os gráficos REIT de cuidados de saúde não parecem tão saudáveis

Com a faixa etária acima de 75 anos definida para crescer a uma taxa anual entre 4% e 5% de 2020 a 2030, é fácil entender por que os fundos de investimento imobiliário em saúde (REITs) atraem considerável atenção dos investidores. Em maio de 2019, eles compreendiam aproximadamente 13% do setor de REIT dos EUA por capitalização de mercado. Bem como dados demográficos favoráveis, esses REITs pagam alguns dos rendimentos de dividendos mais atraentes dentro do Índice S&P 500.

Apesar das perspectivas otimistas de longo prazo, este subsetor de saúde tem seus desafios. A construção de imóveis para a área de saúde – em particular de residências para idosos – aumentou desde 2015, à medida que os incorporadores antecipam o envelhecimento da geração dos baby boomers. O crescimento projetado da oferta de 4% ao ano de 2015 a 2022 pode resultar em problemas de excesso de oferta.

Além disso, os REITs de assistência médica continuam vulneráveis ​​a riscos políticos na preparação para as eleições de 2020. Emendas ou uma revogação total da Lei de Cuidados Acessíveis e o debate em torno das propostas do “Medicare para Todos” têm o potencial de alterar os gastos do governo e as políticas de reembolso.

Do ponto de vista técnico, vários REITs de saúde de grande capitalização caíram abaixo do suporte da linha de tendência após atingirem novas máximas de 52 semanas em abril. Além disso, divergências de baixa se formaram entre o preço e o índice de força relativa (RSI), que adicionam convicção às avarias.

Os comerciantes que desejam diminuir o valor do mercado imobiliário de saúde devem considerar vender a descoberto um desses três nomes líderes do setor usando as táticas de negociação descritas abaixo.

Welltower Inc. (WELL)

A Welltower Inc. (WELL), sediada em Toledo, Ohio, possui um portfólio diversificado de cuidados de saúde com mais de 1.500 propriedades que inclui alojamento para idosos, consultórios médicos e centros de enfermagem / cuidados pós-agudos especializados. Suas propriedades situam-se em mercados de alto crescimento nos Estados Unidos, Canadá e Reino Unido. O REIT recentemente forneceu capital em troca de uma propriedade de 75% no projeto de uso misto da Pappas Properties, com sede em Charlotte, Carolina do Norte, que inclui dois edifícios ancorados pela Atrium Health. Os analistas têm uma meta de preço de 12 meses para as ações da Welltower em $ 77,44, apenas 1,8% acima do preço de fechamento de $ 76,08 de quinta-feira. Em 10 de maio de 2019, as ações da Welltower tinham um valor de mercado de US $ 30,81 bilhões, emitiam um rendimento de dividendos de 4,67% e estavam sendo negociadas com alta de 10,86% no acumulado do ano (YTD).

O preço das ações da Welltower quebrou o suporte de uma linha de tendência de longo prazo em meados de abril, o que indica que os vendedores agora podem ter controle da ação do preço. Uma divergência de baixa entre a oscilação máxima mais recente e os últimos pontos de pico do indicador RSI para diminuição do momentum de alta. Um retrocesso para a linha de tendência de alta que agora atua como resistência fornece um ponto de entrada de venda a descoberto adequado. Aqueles que assumem a negociação devem considerar a compra para cobrir se o preço cair para a média móvel simples de 200 dias (SMA). Gerencie o risco colocando uma ordem de stop-loss logo acima da alta oscilante de meados de março em $ 78,24.

Ventas, Inc. (VTR)

Ventas, Inc. (VTR), que tem um valor de mercado de US $ 22,29 bilhões, possui um portfólio diversificado de aproximadamente 1.200 ativos nos Estados Unidos, Canadá e Reino Unido. Os ativos da empresa imobiliária de assistência médica consistem em residências para idosos, consultórios médicos, hospitais, ciências biológicas e instalações para cuidados pós-agudos. Os analistas veem os ganhos do ano inteiro de 2019 crescendo 18,4%, mas com uma relação preço / lucro (relação P / L) de 47,3 contra a média da indústria de 23,7, o preço das ações pode já ter considerado o lado positivo. Negociando a $ 61,69 e pagando um rendimento de dividendos acima de 5%, as ações da Ventas registraram um ganho acumulado no ano de 6,64%, ficando abaixo da média do setor de instalações de saúde REIT em 2,69% em relação ao mesmo período de 10 de maio de 2019.

Embora as ações da Ventas tenham apresentado tendência de alta nos últimos 12 meses, elas tiveram vários recuos profundos em relação ao SMA de 200 dias. Um top triplo formado entre dezembro e março se confirmou em meados do mês passado, quando o REIT quebrou abaixo do decote do padrão. Mais recentemente, o preço subiu para testar esta agora área de resistência crucial. Os comerciantes que abrem uma posição curta aqui devem registrar lucros se o preço do REIT cair de volta para o nível de $ 58 – uma área onde o preço pode receber uma oferta na baixa oscilante de abril. Corte as perdas se a ação fechar acima do decote do padrão a $ 63.

HCP, Inc. (HCP)

HCP, Inc. (HCP), o primeiro REIT de saúde selecionado para o índice S&P 500, investe em imóveis atendendo ao setor de saúde nos Estados Unidos. Seu portfólio inclui mais de 600 propriedades espalhadas por residências para idosos, consultórios médicos, hospitais e enfermarias especializadas. Enquanto o REIT ultrapassou a estimativa de fundos de operações (FFO) dos analistas no primeiro trimestre de 2019 em um centavo, ele perdeu as previsões de receita para o período devido a uma queda no aluguel e receitas relacionadas. O HCP tem um valor de mercado de US $ 14,54 bilhões e um aumento de pouco mais de 10% no ano em 10 de maio de 2019. Os investidores recebem um rendimento de dividendos de 4,97%.

As ações da HCP estabeleceram uma nova alta de 52 semanas em $ 31,84 em 22 de março, antes de recuar rapidamente abaixo do suporte de uma linha de tendência de alta de sete meses. Quando o REIT atingiu sua alta, o RSI fez uma alta mais baixa em comparação, o que previne uma possível armadilha de touro. Os comerciantes atualmente têm a oportunidade de diminuir o retrocesso para o SMA de 50 dias e a linha de tendência de alta. Aqueles que vendem a curto prazo para o HCP devem definir uma ordem de lucro a $ 26, onde uma linha horizontal fornece suporte crucial. Pense em posicionar uma ordem stop logo acima da linha de tendência de alta em $ 31 e movê-la para o ponto de equilíbrio se o preço cair abaixo do SMA de 200 dias.