‘Paralisia de baixa’ gera $ 322 bilhões em busca da segurança, a maior desde 2008

Publicado por Javier Ricardo


Embora o S&P 500 esteja sendo negociado em níveis elevados, os investidores nervosos não acreditam que os bons tempos durarão e, em vez disso, estão se preparando para o pior.
Eles transferiram US $ 322 bilhões para fundos do mercado monetário durante os últimos 6 meses, no maior vôo para a segurança desde a crise financeira de 2008, relata a Bloomberg. Enquanto isso, o último lançamento da Pesquisa Global Fund Manager do Bank of America Merrill Lynch revela que os principais gestores de investimentos em todo o mundo também estão ficando nervosos, relatando que seus investimentos em dinheiro, ações defensivas e títulos estão em níveis historicamente altos, com dinheiro no topo da lista.


Os investidores estão sofrendo de uma “paralisia de baixa” resultante de preocupações com a guerra comercial, Brexit, a investigação de impeachment de Trump e a possibilidade de uma recessão à frente, estrategistas do BofAML liderados por Michael Hartnett escreveram em nota recente a clientes, conforme citado em outro Artigo da Bloomberg: Apenas no período de 7 dias até 9 de outubro, eles observaram que os fundos de ações globais registraram US $ 9,8 bilhões em retiradas líquidas, enquanto os fundos de bônus registraram US $ 11,1 bilhões de entradas líquidas.


Principais vantagens

  • Os principais gestores de investimentos globais estão cada vez mais cautelosos.
  • Eles têm posições sobreponderadas em dinheiro, ações defensivas e títulos.
  • Os fundos do mercado monetário estão registrando as maiores entradas desde a crise de 2008.
  • As preocupações com o crescimento econômico e o comércio são altas.

Significância para investidores


De acordo com a pesquisa do BofAML, as 3 principais posições sobreponderadas tomadas por gestores de fundos globais hoje, em relação à história, são em dinheiro, REITs e ações de consumo básico.
A pesquisa foi conduzida de 4 a 10 de outubro, com 175 participantes que, juntos, possuem US $ 507 bilhões em ativos sob gestão (AUM).


Aproximadamente 33% dos entrevistados esperam que a economia global desacelere nos próximos 12 meses, levando a um posicionamento de portfólio cada vez mais defensivo.
Uma série de divulgações de dados econômicos decepcionantes pelo governo dos EUA no início de outubro parece ter alimentado o sentimento de baixa, observa a Bloomberg. Na extremidade otimista do espectro, os entrevistados indicaram que uma resolução clara da guerra comercial EUA-China seria o desenvolvimento mais positivo para as ações agora.


Observando que há “tanta agitação” no mercado de ações, Mary Callahan Erdoes, CEO do JPMorgan Asset and Wealth Management, também observou que “tanto dinheiro está indo para títulos … qualquer tipo de renda fixa”, durante um encontro institucional conferência de investidores, conforme citado pelo Business Insider.
Ela acredita que os investidores estão ficando indevidamente pessimistas em relação à economia dos EUA, sobre a qual ela disse: “tudo parece bem”.


Baseando-se amplamente em sua análise da própria base massiva de clientes do JPMorgan Chase, Erdoes observou que o valor dos empréstimos de automóveis em relação à renda está em um nível mais baixo, assim como a proporção de pessoas que pagam menos de 2% de sua dívida de cartão de crédito , enquanto um número recorde de pessoas está usando o pagamento automático para seus cartões de crédito, aparentemente sem se preocupar com saques a descoberto.
Com a taxa de desemprego no mínimo em 50 anos e mais vagas de emprego do que pessoas desempregadas, ela viu outras razões para otimismo.

Olhando para a Frente


Os estrategistas do BofA concordam com a visão otimista.
“Se a guerra comercial e os temores de Brexit não forem concretizados no quarto trimestre, a macro pode superar as expectativas, validando nossa visão otimista contrária”, escreve estrategistas do BofA liderados por Hartnett, conforme citado pela Bloomberg. Eles acrescentam que sua visão contrária “irracionalmente otimista” resulta do “posicionamento de baixa, alívio desesperado da liquidez e ‘contágio irracional’ da bolha de títulos às ações”.