Na semana passada, a Pfizer Inc. (PFE) surpreendeu o mercado com a notícia de que os resultados preliminares de sua vacina COVID-19 indicavam que ela era 90% eficaz. Esta notícia foi acumulada em cima de uma imagem mais decisiva da eleição dos EUA e levou a uma recuperação do mercado, pegando muitos desprevenidos.
Setores que foram atingidos – incluindo companhias aéreas, hospitalidade e energia – receberam um salto ainda maior do que o resto do mercado, conforme os investidores reavaliaram as perspectivas de médio prazo à luz de um possível fim para a pandemia. Veremos o anúncio, o efeito do título que teve e como isso provavelmente acontecerá no mercado nos próximos meses.
Principais vantagens
- O anúncio da vacina da Pfizer foi uma surpresa geral positiva para o mercado, afetando empresas bem fora da indústria farmacêutica.
- Além de aumentar as ações desgastadas de companhias aéreas e hotelaria, o efeito manchete afetou negativamente as ações de tecnologia que brilharam durante a pandemia.
- A vacina da Pfizer ainda enfrenta obstáculos, mas dá esperança genuína ao mercado de que um retorno ao normal é possível no futuro.
Vacina candidata da Pfizer
É importante lembrar que a Pfizer não é o único cavalo na corrida por vacinas. Moderna, Inc. (MRNA), Sanofi (SNY), Johnson & Johnson (JNJ), AstraZeneca PLC (AZN) e muitas outras estão na corrida e apresentam jogadas diferentes, dependendo se você está olhando para os tipos de vacina ou para a fabricação capacidade. O único motivo pelo qual o anúncio da Pfizer incendiou o mercado foi a eficácia, e não o potencial da Pfizer para possuir o pódio da vacina.
Muitos países estão prontos e dispostos a lançar vacinas com eficácia de 50% a 60% na prevenção de infecções por COVID-19 apenas para interromper a disseminação logarítmica e as mortes resultantes e complicações contínuas que vêm com números maiores. Uma vacina com 90% de eficácia significa que há uma chance real de interromper o COVID-19 em seu caminho e reduzir drasticamente o tempo que leva para a vida voltar ao normal.
Uma mão para cima para alguns, uma bofetada para outros
O anúncio da Pfizer deu um salto para as companhias aéreas, energia, finanças, imóveis e hospitalidade. Isso não reverteu exatamente as perdas até agora, mas é um sinal de que o mercado está preparado para dar a esses setores um novo olhar com esperança de uma vacina de curto prazo, mesmo com o coronavírus ainda se espalhando globalmente. Mais interessantes são os sucessos que queridinhos da pandemia como Netflix, Inc. (NFLX), Zoom Video Communications, Inc. (ZM) e Peloton Interactive, Inc. (PTON) tiveram. As quedas nessas ações mostram que os investidores e corretores estão reavaliando o quanto ainda resta para esses e outros nomes de tecnologia que estavam idealmente posicionados para a vida de bloqueio.
Alguns aparentemente decidiram lucrar em favor de barganhas de valor em setores atingidos pela pandemia. Com empresas como a AMC Entertainment Holdings, Inc. (AMC) negociando perto de seus mínimos históricos, um aumento de 51% no preço apenas exigiu que o mercado subisse $ 1,28 de $ 2,49 por ação para $ 3,77. Como acontece com movimentos bruscos, no entanto, o mercado devolveu alguns desses ganhos com o anúncio da Pfizer e os obstáculos restantes foram digeridos de forma mais completa.
Pensamentos sóbrios
O anúncio da Pfizer é uma boa notícia. Isso mostra que uma vacina com uma eficácia muito elevada pode ser feita para combater o COVID-19. O candidato da Pfizer, no entanto, ainda tem alguns problemas para resolver. O regime de duas doses é um desafio logístico em si, mas é ofuscado pelos requisitos de armazenamento refrigerado. As nações desenvolvidas devem ser capazes de trabalhar com o armazenamento em temperatura ultrabaixa (-94 F / -70 C), mas isso vai limitar a capacidade de lançar a vacina em outros hotspots com infraestrutura menos desenvolvida.
A vacina da Pfizer também é limitada pela capacidade de fabricação da empresa e de sua parceira, BioNTech SE (BNTX). A empresa afirmou que aumentará a capacidade para 1,3 bilhão de doses em 2021 se receber a aprovação do FDA . Isso é muito, mas a maioria de 7,5 bilhões de pessoas precisará ser vacinada antes que a pandemia realmente termine.
The Bottom Line
O efeito manchete da vacina Pfizer pegou todos os cantos do mercado desprevenidos e levou a um sentimento de euforia que levantou alguns setores esmagados pela pandemia e puniu alguns dos atuais queridinhos um pouco prematuramente. O anúncio da Pfizer foi uma boa notícia, mas não tão grande quanto o mercado parecia pensar.
A melhor parte é que mostra que uma vacina de alta eficácia para COVID-19 é possível. A vacina real apresenta alguns desafios logísticos e problemas de capacidade que provavelmente significam que ela não será a panacéia universal que o mercado fez parecer. Ainda assim, é difícil ficar chateado com a empolgação por causa de boas notícias – precisávamos de algumas no que tem sido um ano longo e implacável.