O que é um pipeline de hipoteca?
Um pipeline de hipoteca refere-se a empréstimos hipotecários que são travados com um originador da hipoteca por tomadores, corretores de hipotecas ou outros credores. Um empréstimo permanece no pipeline de um originador desde o momento em que é bloqueado até que cai, é vendido no mercado hipotecário secundário ou é colocado na carteira de empréstimos do originador. As hipotecas em curso são protegidas contra movimentos das taxas de juros.
Principais vantagens
- Um pipeline de hipotecas é o acúmulo de pedidos de hipotecas que ainda estão esperando para serem aprovados, mas que possuem bloqueios de taxa de juros.
- Uma vez que as taxas estão bloqueadas, as flutuações nas taxas prevalecentes durante o período entre o pedido e a aprovação do empréstimo expõem os bancos ao risco da taxa de juros.
- Examinar os pipelines de hipotecas pode ajudar os analistas a compreender os futuros empréstimos do proprietário.
Noções básicas sobre pipelines de hipoteca
Um originador de hipoteca é geralmente a primeira entidade envolvida no mercado hipotecário secundário. Eles podem incluir bancos de varejo, corretores e banqueiros hipotecários. O pipeline do originador da hipoteca é gerenciado por seu departamento de marketing secundário. Conforme observado acima, o pipeline consiste em aplicativos de hipotecas que têm uma taxa de juros fixada, mas ainda não foram aprovados.
Os empréstimos em curso são geralmente protegidos por hedge usando o mercado “A Ser Anunciado” – ou o mercado de repasse de títulos lastreados em hipotecas – contratos de futuros e opções de hipotecas de balcão. Fazer o hedge de um pipeline de hipotecas envolve risco de propagação e precipitação.
Existe o risco de propagação e precipitação ao cobrir um pipeline de hipotecas.
Os pipelines de hipotecas são geralmente gerenciados e estruturados de forma a realizar a margem de lucro que estava arraigada na hipoteca quando a taxa de juros estava travada. Um pipeline de hipotecas pode afetar diretamente a receita de um corretor de hipotecas, que pode ser pago com comissão isso se baseia na lucratividade dos negócios que eles negociam. Os corretores de hipotecas podem ter como objetivo construir seus canais desenvolvendo redes de referência que podem incluir agentes imobiliários, banqueiros, advogados e contadores que podem direcionar novos clientes em seu caminho.
Existe uma suposição, porém, de que pelo menos alguns dos empréstimos potenciais em um pipeline de hipotecas não serão financiados e se tornarão hipotecas que podem ser vendidas. Quanto mais avançado estiver o processo de inscrição, menor será a probabilidade de o mutuário buscar financiamento em outro lugar.
Considerações Especiais
A supervisão de um pipeline de hipoteca pode incluir especialistas terceirizados que atuam como o gerente de marketing secundário, especialmente focado no aspecto de gerenciamento de risco do negócio. Isso pode incluir análises regulares dos ativos de empréstimo em andamento, bem como instrumentos de hedge para medir as mudanças de valor.
Parte da tarefa desses gerentes é estabelecer o valor real de mercado dos empréstimos em curso. Isso ajuda a formar uma estratégia para transações de hedge, que visam proteger o valor dos ativos em carteira por meio da venda de empréstimos por meio de vendas a termo. O gerente avalia quais empréstimos representam a maior exposição às mudanças nas taxas de juros e, em seguida, escolhe os empréstimos que têm uma correlação correspondente com essas mudanças do mercado. Com a venda de certas hipotecas quando as taxas de juros aumentam, essas transações se tornam mais valiosas e compensam os declínios de valor que podem ocorrer com os empréstimos retidos no pipeline. Isso é comparável a equilibrar as posições “curtas” e “longas” sobre os ativos.