Política monetária vs. política fiscal: qual é a diferença?

Publicado por Javier Ricardo

Política monetária x política fiscal: uma visão geral


A política monetária e a política fiscal referem-se às duas ferramentas mais amplamente reconhecidas, usadas para influenciar a atividade econômica de uma nação.
A política monetária preocupa-se principalmente com a gestão das taxas de juros e da oferta total de dinheiro em circulação e é geralmente executada por bancos centrais, como o Federal Reserve dos EUA.
 Política fiscal é um termo coletivo para as ações de tributação e gastos dos governos . Nos Estados Unidos, a política fiscal nacional é determinada pelos ramos executivo e legislativo do governo. 


Principais vantagens

  • Tanto a política monetária quanto a fiscal são ferramentas macroeconômicas usadas para administrar ou estimular a economia.
  • A política monetária trata das taxas de juros e da oferta de moeda em circulação e é geralmente administrada por um banco central.
  • A política fiscal trata da tributação e dos gastos do governo e geralmente é determinada pela legislação governamental.
  • A política monetária e a política fiscal juntas têm grande influência sobre a economia de uma nação, seus negócios e seus consumidores.

Política monetária


Os bancos centrais normalmente usam a política monetária para estimular uma economia ou para conter seu crescimento.
Ao incentivar indivíduos e empresas a tomar empréstimos e gastar, a política monetária visa estimular a atividade econômica. Por outro lado, ao restringir gastos e incentivar a poupança, a política monetária pode atuar como um freio à inflação e outras questões associadas a uma economia superaquecida.


O Federal Reserve, também conhecido como “Fed”, freqüentemente usa três ferramentas de política diferentes para influenciar a economia: operações de mercado aberto, alteração dos requisitos de reserva dos bancos e definição da taxa de desconto.
As operações de mercado aberto são realizadas diariamente quando o Fed compra e vende títulos do governo dos EUA para injetar dinheiro na economia ou retirá-lo de circulação.
 Ao definir o índice de reserva, ou a porcentagem de depósitos que os bancos devem Se for mantido na reserva, o Fed influencia diretamente a quantidade de dinheiro criada quando os bancos fazem empréstimos. O Fed também pode ter como alvo mudanças na taxa de desconto (a taxa de juros que cobra sobre os empréstimos que faz a instituições financeiras), que tem como objetivo impactar as taxas de juros de curto prazo em toda a economia.


A política monetária é mais uma ferramenta contundente em termos de expansão e contração da oferta de moeda para influenciar a inflação e o crescimento e tem menos impacto na economia real.
Por exemplo, o Fed foi agressivo durante a Grande Depressão. Suas ações evitaram a deflação e o colapso econômico, mas não geraram um crescimento econômico significativo para reverter a perda de produção e empregos.


A política monetária expansionista pode ter efeitos limitados sobre o crescimento, aumentando os preços dos ativos e reduzindo os custos dos empréstimos, tornando as empresas mais lucrativas.

A política monetária busca estimular a atividade econômica, enquanto a política fiscal busca abordar os gastos totais, a composição total dos gastos ou ambos.

Politica fiscal


De modo geral, o objetivo da maioria das políticas fiscais do governo é atingir o nível total de gastos, a composição total dos gastos ou ambos em uma economia.
Os dois meios mais amplamente usados ​​para afetar a política fiscal são as mudanças nas políticas de gastos do governo ou nas políticas fiscais do governo.


Se um governo acredita que não há atividade comercial suficiente em uma economia, ele pode aumentar a quantidade de dinheiro que gasta, geralmente conhecido como gasto de estímulo.
Se não houver receitas fiscais suficientes para pagar os aumentos de gastos, os governos tomam dinheiro emprestado emitindo títulos de dívida, como títulos do governo e, no processo, acumulam dívidas. Isso é conhecido como gasto deficitário.

Ao comparar as duas, a política fiscal geralmente tem um impacto maior sobre os consumidores do que a política monetária, pois pode levar ao aumento do emprego e da renda.


Ao aumentar os impostos, os governos retiram dinheiro da economia e reduzem a atividade empresarial.
Normalmente, a política fiscal é usada quando o governo busca estimular a economia. Pode reduzir os impostos ou oferecer descontos fiscais em um esforço para estimular o crescimento econômico. Influenciar os resultados econômicos por meio da política fiscal é um dos princípios fundamentais da economia keynesiana.


Quando um governo gasta dinheiro ou muda a política tributária, ele deve escolher onde gastar ou quanto tributar.
Ao fazer isso, a política fiscal do governo pode ter como alvo comunidades, indústrias, investimentos ou commodities específicos para favorecer ou desencorajar a produção – às vezes, suas ações são baseadas em considerações que não são inteiramente econômicas. Por esse motivo, a política fiscal é frequentemente debatida de forma acalorada entre economistas e observadores políticos.


Basicamente, ele visa a demanda agregada.
As empresas também se beneficiam ao ver um aumento nas receitas. No entanto, se a economia estiver quase em plena capacidade, a política fiscal expansionista corre o risco de provocar inflação. Essa inflação corrói as margens de certas corporações em setores competitivos que podem não ser capazes de repassar facilmente os custos aos clientes; também corrói os fundos das pessoas com uma renda fixa.

The Bottom Line


Tanto a política fiscal quanto a monetária desempenham um grande papel na gestão da economia e ambas têm impactos diretos e indiretos nas finanças pessoais e familiares.
A política fiscal envolve decisões tributárias e de gastos definidas pelo governo e afetará a conta tributária dos indivíduos ou proporcionará empregos em projetos do governo. A política monetária é definida pelo banco central e pode impulsionar os gastos dos consumidores por meio de taxas de juros mais baixas que tornam o empréstimo mais barato em tudo, desde cartões de crédito a hipotecas.