A correlação de ativos é uma medida de como os investimentos se movem em relação uns aos outros. Quando os ativos se movem na mesma direção ao mesmo tempo, eles são considerados correlacionados positivamente. Quando um ativo tende a subir quando o outro desce, os dois ativos são considerados negativamente correlacionados. Ativos que não mostram qualquer relacionamento entre si não são correlacionados.
Medindo a correlação de ativos
Uma correlação de 0 significa que os retornos dos ativos são completamente não correlacionados. Se dois ativos forem considerados não correlacionados, o movimento do preço de um ativo não tem efeito sobre o movimento do preço do outro ativo.
Correlação e teoria de portfólio moderna
Sob o que é conhecido como teoria de portfólio moderna, você pode reduzir o risco geral em um portfólio de investimento e até mesmo aumentar seus retornos gerais investindo em combinações de ativos que não são correlacionados. O que significa que eles não tendem a se mover da mesma maneira ao mesmo tempo.
Se houver correlação zero ou negativa ou não correlação, um ativo aumentará quando o outro diminuirá e vice-versa. Por possuir um pouco de ambos, você se sai muito bem em qualquer mercado, sem as subidas íngremes e as profundas quedas de apenas um tipo de ativo. Seus pontos altos podem não ser tão altos quanto os do seu vizinho, mas também não serão tão baixos.
Correlação pode mudar
A teoria da correlação e não correlação faz sentido, mas era mais fácil de provar quando os investimentos eram geralmente menos positivamente correlacionados. Modernos, os mercados não são tão previsíveis, nem tão estáveis, e estão mudando a maneira como se movem. Muitos especialistas financeiros concordam que a correlação parece ter mudado após a crise financeira de 2008.
A correlação entre as ações e tudo, exceto os títulos do Tesouro dos EUA, aumentou drasticamente em 2008-2009. Pós-crise, os títulos do Tesouro estão agora positivamente correlacionados quando antes eram negativos.
As ações e títulos internacionais costumavam se mover na direção oposta às ações e títulos dos EUA, mas atualmente um mercado global pode impactar outro rapidamente. A maioria das empresas é global e não está isolada de um determinado país ou região. As correlações entre as ações dos EUA e internacionais aumentaram nos últimos anos.
As correlações de junk bonds e ações também aumentaram nos últimos anos. Ações de pequenas empresas que estão apenas começando, e até mesmo ações de mercados emergentes, tradicionalmente não têm correlação com ações de empresas maiores ou de mercado estabelecido.
Mas parece que depende do mercado. Classes de ativos alternativas, como fundos de hedge e private equity, geralmente não são correlacionados, mas estão disponíveis apenas para os investidores credenciados mais ricos.
Como Obter Ativos Não Correlacionados
A diversificação é uma forma de chegar perto de alcançar a não correlação. A verdadeira não correlação é rara atualmente, e há especialistas financeiros que trabalham em tempo integral na tentativa de encontrar a carteira não correlacionada mais eficiente possível.
Para a maioria de nós, manter uma combinação de ações, títulos e, talvez, algum dinheiro e imóveis a longo prazo resolverá o problema. Todos esses ativos tendem a ter um desempenho menos que correlacionado e, em combinação, podem ajudar a amortecer a volatilidade geral de uma carteira.
O ouro também é conhecido por não estar correlacionado com as ações. Faz sentido quando você pensa em pessoas correndo para a segurança do ouro quando o mercado de ações está volátil.
A diversificação faz sentido?
Apesar de os investimentos estarem cada vez mais correlacionados, a diversificação inteligente ainda pode reduzir o risco e aumentar o retorno de seu portfólio. Os ativos ainda tendem a ter um desempenho diferente, e os ganhos de um ainda amortecem as perdas de outro. Portanto, encontre uma combinação de investimentos que se adapte à sua tolerância ao risco e objetivos de investimento de longo prazo. Você será detentor de um portfólio bastante moderno.
Pesquisa
Muitas ferramentas e recursos diferentes estão disponíveis para ajudá-lo a pesquisar a correlação de classes de ativos usando ETFs populares e benchmarks de classes de ativos. Um recurso do Portfolio Visualizer mostra uma matriz de correlação para classes e subclasses de ativos típicas. De um modo geral, quanto mais baixas ou mais negativamente correlacionadas certas classes de ativos estiverem entre si, maior será o benefício de diversificação de ter essas classes de ativos em uma carteira de investimentos.
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