O negócio de streaming de entretenimento da Walt Disney Co. (DIS) – alimentado pelos resultados mágicos de bilheteria dos Vingadores – está a caminho de transformar dramaticamente o crescimento de longo prazo da Disney. Isso poderia garantir a mesma avaliação da Netflix Inc. (NFLX), de acordo com um estudo da Macquarie Research delineado pela Barron’s.
Por que a Disney parece atraente
- Ações da empresa de entretenimento legada sobem 22% no acumulado do ano contra o retorno de 16,6% do S&P 500
- Avengers: Endgame no caminho certo para se tornar o filme de maior bilheteria de todos os tempos, com arrecadação de US $ 1,2 bilhão no fim de semana
- A lista de conteúdo inclui pelo menos cinco filmes da Marvel até 2021, novo filme X-Men , novas parcelas para as franquias Frozen e Toy Story , remake de O Rei Leão
- Serviço de streaming Disney + para lançamento em novembro
Fonte: WSJ
As ações da Disney já subiram mais de 22% este ano, quase o dobro da alta do S&P 500. As ações alcançaram novos recordes nesta semana devido ao grande sucesso de Os Vingadores: Fim de semana de estreia, com vendas de bilheteria na ordem de US $ 1,2 bilhão. Embora os filmes individuais raramente movam os mercados, dado que o valor bruto de bilheteria é uma pequena fração de um conglomerado como a receita total da Disney, o valor pelo qual as vendas superaram as expectativas fez com que um punhado de analistas aumentasse suas metas de preço de ações e estimativas de ganhos, conforme descrito por Wall Street Journal.
Olhando para o futuro, a Disney não tem escassez de conteúdo e muitos filmes da Marvel alinhados, incluindo pelo menos cinco filmes sem título com lançamento previsto para 2021, de acordo com Barron’s. Além disso, a bilheteria deste fim de semana incluiu um trailer mostrando um novo filme dos X-Men , enquanto novas parcelas são esperadas para as populares franquias Frozen e Toy Story , e um remake de O Rei Leão . A empresa também está se preparando para expandir maciçamente seus parques na Disneyland na Califórnia e no Disney World na Flórida nos próximos meses com uma seção temática de Star Wars.
Agora, o novo preço-alvo da Macquarie para a empresa, de US $ 165 por ação, acima dos US $ 125 por ação, implica um aumento de quase 22% a partir do fechamento de quinta-feira e funciona em cerca de sete vezes as vendas estimadas em 2.024. Esse é “o mesmo múltiplo [Netflix] negociado quando atingiu 90 milhões de subs e semelhante ao [Netflix] múltiplo de vendas / EV atual de 6,5x 2020”, escreveu o analista da Macquarie Tim Nollen. EV se refere ao valor da empresa, ou a capitalização de mercado de uma empresa mais o custo de sua dívida e líquido de caixa. Ele decidiu não usar estimativas de lucros para avaliar a empresa, uma vez que eles foram “confusos” com a recente aquisição dos ativos da 21st Century Fox e o custo de lançamento do Disney +.
A previsão otimista pressupõe o sucesso da Disney +, que pretende começar a gerar grandes lucros dentro de alguns anos. Este deve ser um grande desafio para a Disney, pois ela inicia seu serviço de streaming do zero e enfrenta jogadores estabelecidos como o líder global Netflix e Hulu, bem como gigantes da tecnologia Amazon.com Inc. (AMZN) e Apple Inc . (AAPL), que estão despejando dinheiro em guerras de conteúdo. A Disney espera que seu investimento em conteúdo ultrapasse as receitas de assinaturas até 2024, o que deve prejudicar os ganhos gerais nos próximos anos.
Olhando para a Frente
Enquanto o futuro do serviço de streaming da Disney, com preços abaixo do Netflix, permanece no ar, a empresa pelo menos conseguiu provar que pode permanecer uma força como participante legado em um mercado em crise. Os investidores ficarão de olho no desempenho do Endgame em seu segundo fim de semana, potencialmente lançando luz sobre os futuros sucessos da série de filmes da Disney.