Por que a regra dos 4% não funciona mais para aposentados

Publicado por Javier Ricardo


Quando se trata de planejamento de aposentadoria, a regra dos 4% tem se mantido como um método testado e comprovado de obter renda de aposentadoria de uma carteira de investimentos sem esgotar o principal da carteira prematuramente.
Essa regra estabelece que um aposentado pode sacar normalmente cerca de 4% do valor de sua carteira a cada ano, desde que a carteira seja alocada pelo menos 40% em ações.


No entanto, essa estratégia tradicional foi recentemente criticada por especialistas em aposentadoria, que afirmam que essa taxa de retirada não é mais realista no ambiente econômico atual.


Principais vantagens

  • A regra dos 4% estabelece que um aposentado pode normalmente sacar cerca de 4% do valor de sua carteira a cada ano, desde que a carteira seja alocada pelo menos 40% em ações.
  • Essa taxa de retirada não é mais realista no ambiente econômico atual.
  • Os retornos anuais obtidos em uma carteira durante os primeiros anos terão um impacto muito maior no retorno total recebido pelo investidor do que os retornos obtidos nos anos posteriores.
  • Portanto, se uma carteira de aposentadoria fortemente investida em títulos no mercado atual permanecer investida pelos próximos 30 anos, provavelmente ganhará menos da metade da taxa histórica média dos primeiros anos.

Notícias Desanimadoras


Um painel de especialistas em planejamento de aposentadoria com a Morningstar, uma empresa que fornece pesquisas independentes sobre títulos individuais e mercados financeiros, divulgou recentemente um artigo que indica que está se tornando menos provável que os aposentados retirem 4% de suas carteiras a cada ano e espera que durem 30 anos.



Os autores apóiam essa afirmação com dados que mostram a grande diferença entre as taxas de juros atuais e históricas.
Eles mostram que o Ibbotson Intermediate-Term Government Bond Index apresentou um retorno total anual médio de aproximadamente 5,5% ao ano até 2011. No entanto, as taxas de juros atuais estão mais próximas de 2%, e os autores acreditam que isso não deve mudar. tempo no futuro próximo.



Essa mudança causou uma divergência substancial entre a realidade financeira e os pressupostos históricos que são construídos nos modelos baseados em computador simulados usados ​​por muitos planejadores financeiros.
Os especialistas da Morningstar afirmam que essas suposições não podem mais fornecer uma projeção precisa porque estivemos em um período de desvio extenso das médias históricas e as suposições matemáticas baseadas na média histórica serão, portanto, substancialmente imprecisas, pelo menos durante os anos iniciais da projeção.



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Por que a regra dos 4% não funciona mais para aposentados

Qual é o problema?


Eles apontam que os retornos anuais obtidos em uma carteira durante os primeiros anos terão um impacto muito maior no retorno total recebido pelo investidor do que os retornos que são obtidos nos anos posteriores.
 Portanto, se uma carteira de aposentadoria é investida pesadamente em títulos no mercado de hoje permanece investido pelos próximos 30 anos, então provavelmente ganhará menos da metade da taxa média histórica para os primeiros anos.


Se a carteira crescer apenas 2% em média durante esse período e o investidor retirar 4%, então o principal da carteira será significativamente reduzido para o restante do período de retirada, aumentando substancialmente a possibilidade de que a carteira se torne prematuramente esgotado.
Os especialistas recomendam que os aposentados ajustem a taxa de desligamento para 2,8% ao ano no futuro próximo, a fim de evitar esse dilema.


Possíveis Alternativas


É claro que muitos aposentados não conseguirão viver confortavelmente com uma taxa de retirada de menos de 3% ao ano.
Aqueles que se deparam com este dilema têm três alternativas básicas para escolher:

  • Eles podem continuar a trabalhar por mais alguns anos e continuar aumentando suas economias para a aposentadoria.
  • Eles podem investir suas economias de forma mais agressiva na esperança de que cresçam o suficiente para compensar o déficit.
  • Eles podem aprender a viver com menos renda por ano.


Claro, a primeira alternativa representará o menor risco na maioria dos casos, mas essa opção também pode ser a mais desagradável em muitos casos.


A realocação da carteira pode ser uma alternativa mais viável, desde que seja tomado cuidado para limitar a quantidade de risco que está sendo assumida.
Aqueles que buscam renda atual podem olhar para veículos que oferecem apenas risco moderado, como ações preferenciais e fundos mútuos ou ETFs que investem em títulos ou outros títulos geradores de renda.


Em alguns casos, os aposentados podem conseguir viver com uma renda menor, pelo menos por alguns anos, especialmente se suas casas forem quitadas em breve.

The Bottom Line


Algumas combinações dessas alternativas podem ser a melhor escolha para muitos.
Um emprego de meio período, algumas mudanças criteriosas no portfólio e algumas medidas de corte de custos podem ajudar muito a preservar esse pecúlio. Para obter mais informações sobre planejamento de aposentadoria e como você pode maximizar suas economias, consulte o representante do plano de aposentadoria da sua empresa ou consultor financeiro.