Por que a relação preço / lucro / crescimento é importante

Qual é a relação Preço / Lucro em relação ao crescimento (PEG)?

O índice preço / lucro para crescimento (índice PEG) é o índice preço / lucro (P / L) de uma ação dividido pela taxa de crescimento de seus lucros para um período de tempo especificado. O índice PEG é usado para determinar o valor de uma ação ao mesmo tempo em que leva em consideração o crescimento esperado dos lucros da empresa, e acredita-se que forneça um quadro mais completo do que o índice P / L mais padrão.

Como calcular a relação PEG

Razão PEG=Preço / EPSCrescimento EPSOnde:EPS = O lucro por ação\ begin {align} & \ text {PEG Ratio} = \ frac {\ text {Price / EPS}} {\ text {EPS Growth}} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {EPS = The lucro por ação} \\ \ end {alinhados}​Razão PEG =Crescimento EPSPreço / EPSOnde:EPS = O lucro por ação

Para calcular o índice PEG, um investidor ou analista precisa pesquisar ou calcular o índice P / L da empresa em questão. O índice P / L é calculado como o preço por ação da empresa dividido pelo lucro por ação (EPS), ou preço por ação / EPS.

Uma vez calculado o P / L, encontre a taxa de crescimento esperada para a ação em questão, usando estimativas de analistas disponíveis nos sites financeiros que acompanham a ação. Insira os números na equação e resolva para o número da razão PEG.

Precisão

Como com qualquer proporção, a precisão da proporção PEG depende das entradas usadas. Ao considerar o índice PEG de uma empresa de uma fonte publicada, é importante descobrir qual taxa de crescimento foi usada no cálculo. Yahoo! Finanças, por exemplo, calcula o PEG usando um índice P / L com base nos dados do ano atual e uma taxa de crescimento esperada de cinco anos.

O uso de taxas de crescimento históricas, por exemplo, pode fornecer um índice de PEG impreciso se as taxas de crescimento futuras forem desviados do crescimento histórico de uma empresa. O índice pode ser calculado usando taxas de crescimento esperadas de um, três ou cinco anos, por exemplo.

Para distinguir entre os métodos de cálculo que usam crescimento futuro e crescimento histórico, os termos “PEG progressivo” e “PEG posterior” às vezes são usados.

O que a relação Preço / Lucro / Crescimento lhe diz?

Embora um baixo índice P / L possa fazer uma ação parecer uma boa compra, levar em consideração a taxa de crescimento da empresa para obter o índice PEG da ação pode contar uma história diferente. Quanto mais baixo for o índice PEG, mais a ação pode estar subvalorizada, dadas as suas expectativas de lucros futuros. Adicionar o crescimento esperado da empresa ao índice ajuda a ajustar o resultado para empresas que podem ter uma alta taxa de crescimento e uma alta relação P / L.

O grau em que um resultado do índice PEG indica um estoque com preço acima ou abaixo do valor varia por setor e por tipo de empresa. Como regra geral, alguns investidores acham que um índice PEG abaixo de um é desejável.

De acordo com o conhecido investidor Peter Lynch, o P / E de uma empresa e o crescimento esperado devem ser iguais, o que denota uma empresa razoavelmente avaliada e suporta um índice de PEG de 1,0. Quando o PEG de uma empresa excede 1,0, ela é considerada sobrevalorizada, enquanto uma ação com um PEG inferior a 1,0 é considerada subvalorizada.

Exemplo de como usar a relação PEG

O índice PEG fornece informações úteis para comparar empresas e ver qual ação pode ser a melhor escolha para as necessidades de um investidor, como segue.

Suponha os seguintes dados para duas empresas hipotéticas, Empresa A e Empresa B:

Empresa A:

• Preço por ação = $ 46
• EPS este ano = $ 2,09
• EPS ano passado = $ 1,74

Empresa B

• Preço por ação = $ 80
• EPS este ano = $ 2,67
• EPS ano passado = $ 1,78

Com essas informações, os seguintes dados podem ser calculados para cada empresa.

Empresa A

• Razão P / L = $ 46 / $ 2,09 = 22
• Taxa de crescimento de ganhos = ($ 2,09 / $ 1,74) – 1 = 20%
• Razão PEG = 22/20 = 1,1

Empresa B

• Razão P / L = $ 80 / $ 2,67 = 30
• Taxa de crescimento de ganhos = ($ 2,67 / $ 1,78) – 1 = 50%
• Razão PEG = 30/50 = 0,6

Muitos investidores podem olhar para a Empresa A e considerá-la mais atraente, uma vez que tem uma relação P / L inferior entre as duas empresas. Mas, em comparação com a Empresa B, ela não tem uma taxa de crescimento alta o suficiente para justificar seu P / L. A empresa B está negociando com um desconto em relação à sua taxa de crescimento e os investidores que a compram estão pagando menos por unidade de crescimento dos lucros.